SOFR First - 第一周

SOFR First 作为SOFR在交易商间交易的优先级高于 LIBOR的市场最佳实践方案，建议在 2021 年 7 月 26 日及之后，将 LIBOR 线性掉期交易替换为 SOFR 线性掉期交易。现在离SOFR First已经超过一周的时间了， 我们来回顾下这一周来对美元Swap市场的影响。（数据源于Clarus）

美元 LIBOR和 SOFR 掉期的周交易量

- SOFR OIS 掉期急剧增加，从每周 250-400 次增加到 985 次交易

- 而美元 Libor 掉期从每周 9000-12,000 次降至 7,000 次交易

- 这包括 ON 和 Off SEF 以及Cleared和Uncleared

- 按百分比计算，已经有12.3% 的交易是 SOFR 掉期，前一周则是从 2.5% 上升到 4%

美元LIBOR和SOFR掉期的周交易量

美元 LIBOR 和 SOFR 掉期的每周 DV01 百分比

- SOFR 掉期 DV01 从前几周的 3% 到 4% 范围跃升至 18%

- 以 DV01 计算，7 月 26 日当周交易的 SOFR 风险敞口为 4160 万美元，我们知道这是一个低估的值，因为有上限的名义规则 （capped notional rules）

美元LIBOR和SOFR掉期的每周DV01百分比