2019-08-20（二六七）

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2019-08-20（二六七）

香帅的北大金融学

定价的博弈就是情绪的博弈。

一、情绪影响决策和定价。

金融产品的价值決定于主观判断的预期，而预期会受到悲观、乐观、恐惧、自满等种种情绪的影响，这种预期会反映到投资者和公司的決策之上。

投资者的非理性会对资产的价格造成巨大的影响。

二、价格究竟是什么？

所有特殊的商品，金融资产的定价就是对人的预期的定价。

市场无效并不是市场有效的反义词，而是现实中对市场有效的偏离和波动。

资产的市场定价，它是投资者和公司基于对公司价值的预期进行决策博弈的结果。所以，这个过程中，情绪会是一个非常重要的决定因素。