北大金融学第五课——分权制衡：银行货币信用体系

课程笔记

我国和欧美的发达金融市场差距不小，比如欧美的征信记录非常完整，一个人如果失信一次，他可能会被封锁很长时间，而国内泛亚的创始人很早就陷入了债务纠纷，但一直都没人知道，居然还让他继续在金融市场上行骗了那么久。

但任何金融现象、金融市场的背后都有一个历史演化的过程，现代欧美成熟的金融市场是从11世纪慢慢发展起来的，起源于一个叫“圣殿骑士团”的机构。

一、圣殿骑士团

圣殿骑士团原本是个军事机构，11世纪，教皇十字军东征，把耶路撒冷解放给朝圣者，圣殿骑士团就是为了保护这些朝圣者而建立。

但很快，骑士们就发现，保护朝圣者可以当作一门生意来做，朝圣者路途遥远，需要异地托管财物的体系，但欧洲当时效果林立，不可能由那一个国家建立一个跨国财物托管体系，而圣殿骑士团这样的遍布欧洲的武装力量才能干成这个事，由此开始，圣殿骑士发现金融业务是最赚钱的业务，于是整个欧洲的汇款，存款，理财，支付等标准的信用中介业务已经随圣殿骑士团的拓展在整个欧洲流行起来。

欧洲在14世纪的时候，整个社会已经有比较强的金融意识，而圣殿骑士团所扮演的是银行的角色，而且扮演了一个欧洲金融启蒙者的角色。

二、相互制约的信用网络成为现代金融体系的核心

为什么类似圣殿骑士团这样的类银行信用机构能在欧洲发展起来，这和欧洲当时的大环境密切相关。

1.没人可以借钱不还

欧洲当时正处于长期分裂状态，由诸多领主各自统领自己大大小小的领地，这就不能像中国一样有着绝对的权威和信用，也不能随意征兵征税，一旦惹怒百姓，领地上的人就会跑到别的领主那边去。
如果一个领主向打仗，就必须借钱，因为没有人可以借钱不还，所以借钱的业务就慢慢壮大了圣殿骑士团的实力

2.治理结构的真空

当时欧洲的政治力量软弱无力，大家分权制衡，所以整个社会出现了治理结构的真空，骑士团正好弥补了这个真空，在这个环境下，大家相互制约，所以不是欧洲人高尚，而是因为大家没有绝对权利，是互相制衡的，而在这个制衡的过程中就产生了信用关系网络。

随后在意大利北部兴起的银行业，在地中海区域取代了圣殿骑士团，16世纪荷兰的股票证券票据市场崛起，17、18世纪，英国法国成为金融中心，这一系列的金融业务，都延续了圣殿骑士团的金融遗产，在这个基础上，欧洲逐渐形成了“以银行为中心”的分权制衡下的信用体系。

三、美国金融市场的“优良基因”

现代全球金融最发达的地方是美国，这和美国立国的基因有很强的关系，美国是由13个北美殖民地组成，容易形成分权制衡的关系，随后南北战争同意了美国，形成了统一的市场，所以说，当时美国的条件是得天独厚的，结合了中华帝国的集中和欧洲大陆的分权，很快美国就青出于蓝。

中西合璧

心得体会

世界上没有无源之水，无本之木，今天的一切都是昨天的积累，这个结论远远不仅仅适用于金融，也适用于所有，心理学的精神分析学派常用的“原生家庭”就是去寻找一个人精神的本源，近期在看的施展老师的中国史纲50讲，《枢纽》也是从大的历史格局开始，一步一步推演了中国的现在和未来，小到个体，打到一个国家或者一个体系，都可以从历史里看到未来。