香帅的北大金融学课122：夏普比率

                                       寻找风险调整后的收益

收益率和风险的比值，这个比值越大就越值得买。二者之间的比值才是真正有效的参考值。而这个值正是我们要讲的夏普比率。

在做投资决策的时候，光看收益率而不考虑风险，是一个非常不明智的行为。风险即波动是分母，收益率是分子，分子除以分母。风险除以收益率。

但是会有2种情况，第一种，当一个金融产品总是给你超高预期回报的时候，夏普比率就会很小，波动除以收益

收益率和风险的比值就是夏普比率，一般来说，比率越大就意味着个产品风险调整后收益更高，是一个更好的产品。

对于那些替你创造超额收益的基金，和一些收益率为负，波动却超级大的基金，夏普比率会判断失误。

SDR夏普比率是夏普比率的优化，在投资的同时，你可以同时参考夏普比率和SDR夏普比率。

是把分母变成了只算下行波动的下行标准差，撇开创造很高收益的那部分，避免错把高收益产品剔除‘’。把分子也额进行了调整，收益率减去无风险收益率，看这个金融产品的相对收益率，

若一个产品夏普比率比较高，SDR比较低的话，说明这个产品的波动主要来自下行风险，不是一个特别安全的产品。

结合前面一讲，我们在有效前沿上找到属于自己的最优组合，就是要找有效前沿上夏普比率最大的那个点。

夏普比率里面的风险是用   投资产品收益率的标准差衡量的。

没有风险的收益率一般指国债或者银行存款利率，

PS：其实我听了2遍，又那笔算了一遍，发现还是不能理解老师说的理论，到底是怎么算出来的，自己计算的和老师算的不一样。真的好难啊，那个方差标准差也很难算。