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核心概念

• 多元思维模型

这些模型中最重要的例子包括工程学的冗余备份模型，数学的复利模型，物理学和化学的临界点、倾覆力矩、自我催化模型，生物学的现代达尔文综合模型，以及心理学的认知误判模型。

硬科学和工程学的思维模型是地球上最可靠的思维模型。
生物学/生理学
心理学

• lollapalooza效应

芒格为那些相互强化并极大地放大彼此效应的因素而发明的词组就是“lollapalooza效应”

• 检查清单

投资检查清单上的项目如下：目前的价格和成交量是多少？交易行情如何？经营年报何时披露？是否存在其他敏感因素？是否存在随时退出投资的策略？用来买股票的钱现在或将来有更好的用途吗？手头上有足够的流动资金吗？或者必须借贷？这笔资金的机会成本是多少？

• 查理的检查清单

1. 双轨分析
2. 投资和决策检查清单
3. 超级简单的普通观念
4. 基于心理学的倾向

人类误判心理学

列出那些虽然总体上很有用但经常误导人的心理倾向。

一、奖励和惩罚
超级反应倾向
二、喜欢/热爱倾向
三、讨厌/憎恨倾向
四、避免怀疑倾向
五、避免不一致性倾向
六、好奇心倾向
七、康德式公平倾向
八、艳羡/妒忌倾向
九、回馈倾向
十、受简单联想影响的倾向
十一、简单的、避免痛苦的心理否认
十二、自视过高的倾向
十三、过度乐观倾向
十四、被剥夺超级反应倾向
十五、社会认同倾向
十六、对比错误反应倾向
十七、压力影响倾向
十八、错误衡量易得性倾向
十九、不用就忘倾向
二十、化学物质错误影响倾向
二十一、衰老——错误影响倾向
二十二、权威——错误影响倾向
二十三、废话倾向
二十四、重视理由倾向
二十五、lollapalooza倾向——数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向

小故事

• 我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。

• 如何才能找到一个优秀的配偶。查理说最好的方式就是让自己配得上她/他。

• 铁锤人：在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。

• 巴甫洛夫联想

• “冲浪”的模型：当冲浪者顺利冲上浪尖，并停留在那里，他能够冲很长很长一段时间。但如果他没冲上去，就会被海浪吞没。

• 20次打卡机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。

• “谢皮科综合征”

它指的是弗兰克·谢皮科所加入的那个纽约警察局极其腐败的情况。谢皮科因为拒绝和警察局的同事同流合污，差点遭到枪杀。

• 赛马

• 踢屁股比赛

• “捞灰金”

核心章节

• 第二章 芒格的生活、学习和决策方法—— 投资原则检查清单
• 第四章 查理十一讲——人类误判心理学
• 第五章 文章、报道与评论——“贪无厌”“高财技”“黑心肠”和“脑残”国的悲剧

经典语句

• 书中自有黄金屋

与已逝的伟人成为朋友

• 查理思考问题总是从逆向开始。

先见其弊，再攻其利

• 要学习在所有学科中真正重要的理论，并在此基础上形成所谓的“普世智慧”。

根本的人性、基本的真理和许多学科的核心原理

• “别只看到钱”，要“选择那些你愿意与他交朋友的客户”。

• 你必须先成为下属，然后才能成为领导。人们应该学会扮演各种角色。

• 试图解决基本问题的哲学研究是一种理想活动。

• 毕达哥拉斯的哲学与西塞罗的思想也有相似之处，他认为人可以分为三种：爱智慧的人、爱名誉的人，以及爱私利的人。

• 到僻静的乡间居住有助于培养合理的价值观。

• 晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活。——查理·芒格

• 你要是借了别人的车，别忘了加满油再还给人家。

这是个可怕的错误，我们不希望你再犯同样的错误。但人孰无过呢，我们可以不追究这件事。你做了正确的事情，就是承认你的错误。如果你试图掩盖错误，或者拖延一段时间再坦白，你将会离开这家公司。不过现在我们希望你留下来。

• 找出你最擅长的事情，然后持之以恒、乐此不疲地去把它做好。

• 凡事往简单处想，往认真处行。

• 在商业世界，我们往往会发现，取胜的系统在最大化或者最小化一个或几个变量上走到近乎荒谬的极端

• 对他打算要投资的公司的内部经营状况及其所处的、更大的整体“生态系统”作出全面的分析。他将他用来作出这种评估的工具称为“多元思维模型”。

• 查理认为未雨绸缪、富有耐心、律己严厉和不偏不倚是最基本的指导原则。

• 最著名的芒格特征之一：不要非常频繁地进行买卖。

赚大钱的诀窍不在于买进卖出……而在于等待。

• 阿尔伯特·爱因斯坦的告诫：“科学理论应该尽可能简单，但不能过于简单。”

• 20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。

• 格拉汉姆提醒投资者，对于股票的价值，要亲自去作出客观的判断，不能依赖金融市场常见的躁狂抑郁的行为。

• 迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的、跨学科的攻击，然后，当合适的机会来临——只有当合适的机会来临——就采取果断的行动。

• 强调可知因素。

• 我们只是低下头，尽最大努力去对付顺风和逆风，每隔几年就摘取结果而已。

• 关于投资，我们有三个选项：可以投资，不能投资，太难理解。

• 查理知道没有无风险的投资项目这种东西，他寻找的是那些风险很小，而且容易理解的项目

• （购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。

• 糟糕的结果是可以接受的（因为有些结果并不在他们的掌握之中），但准备不足和仓促决策是不可原谅的，因为这些因素是可以控制的。

• 投资就像打棒球，你要让记分牌上的得分增加，就必须盯着球场，而不是盯着记分牌。——沃伦·巴菲特

• 随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）

• 熟练地掌握各大学科的思维模型

• 只在自己明确界定的能力圈内行事

你们必须弄清楚你们有什么本领。如果你们要玩那些别人玩得很好而你们一窍不通的游戏，那么你们注定会一败涂地。那是必定无疑的事情。你们必须弄清楚自己的优势在哪里，必须在自己的能力圈之内竞争。

• 更加深刻地理解人类的本性、世界的现状、如何理性思考，以及最重要的，如何更好地过上一种正直、幸福、善良的生活

• 我们赚钱，靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的。我们从来不去试图成为非常聪明的人，而是持续地试图别变成蠢货

• 不跟上门推销的人打交道

• 成功意味着你要非常有耐心，然而又能够在你知道该采取行动时主动出击。

• 你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。

• 股票期权不但会增加企业的成本，还会稀释股权。

• 坏人一旦变得有钱，他们将会获得巨大的政治力量，你就无法阻止他们干坏事了，所以关键是把这类事情扼杀在萌芽状态。

• 你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部都用上，而不是只用几种。

• 大量的人很荒唐地死抱着错误的观念不放。凯恩斯说：“介绍新观念倒不是很难，难的是清除那些旧观念。”

• 电脑带来的危险非常多。人们计算得太多，思考得太少。

• 每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。

• 想要理解万物是非常困难的，但如果你无法理解它，你可以把问题交给一位比你聪明的朋友呀。

• 卡森采用的研究方法是把问题反过来想。就是说要解出X，得先研究如何才能得到非X。

特别强调逆向思考：他总是致力于寻求证据来否定他已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得之不易。

避开生活的圈套

如果你能保持冷静，当你身边的人们都变得疯狂，纷纷指责你，
如果你能相信自己，当所有人怀疑你，但且让他们怀疑去吧，
如果你遭等待，却不因等待而疲倦，
或者遭受欺骗，却不用谎言回敬，
或者遭到憎恨，却不用憎恨反击，
能够不得意忘形，也能够不巧言令色……

如果你能与凡人交谈，且彬彬有礼，
或与国王同行——而不奴颜婢膝，
如果仇敌和密友都无法伤害你；
如果你在乎每个人，但不会缺了谁就不行，
如果你在想发泄愤怒的那一分钟
去进行六十秒的跑步，
大地以及大地上的万物都将属于你，

而更重要的是，你将是真正的男人，我的孩子！

——摘自查理向来欣赏的诗歌《如果》

• 规模优势

赢家通吃的局面
油罐表面所需的钢铁将会以平方的速率增加，而油罐的容量将会以立方的速率增加。也就是说，当你扩建油罐时，你能用更少的钢铁得到更多的容积。

宣传技巧：有效的宣传技巧，新媒体传播推广；
信息优势：拥有很高的知名度而获得了规模优势；
社会认同（Social Proof）：来自心理学；

• 在成为领先者之前，成功是发展你自己。当你成为领先者，成功是帮助其他人发展。

• 经商要诀：永远别让任何人挡在你和你的顾客或者供应商之间。

• 如果做不到第一或者第二，我们宁可不做。

• 规模太大也有劣势

缩小规模、加强专业化程度能够给你带来巨大的优势。大未必就是好。
公司并非总是赢家——企业变大之后，就会出现官僚机构的作风，而这种作风会造成敷衍塞责的情况——这也是人类的本性。
大规模的弊端向来在于它会导致庞大、笨拙的官僚机构

• 制定正确的激励机制是非常、非常重要的教训。

• 一般来说，把赌注押在企业的质量上比押在管理人员的素质上更为妥当。

• 税收的效应

长期持有一些伟大公司的股票，光是少交的所得税就能让你增添很多财富。

• 一次性消费品销量巨大

• 一旦瞄准机会就倾囊出击

• 三个基本原则

别兜售你自己不会购买的东西。
别为你不尊敬和钦佩的人工作。
只跟你喜欢的人同事。

• 你们不需要了解所有的知识，只要吸取各个学科最杰出的思想就行了。

• 香味能够极大地促进消费。所以味道是极其重要的。

• 除了要利用来自不同学科的多元思维模型之外，我还想补充的是，你们应该警惕严重的意识形态偏见。

• 一个人想要什么，就会相信什么。

• 获得成功的五要素是专注、敏锐、条理、创新和交流。

• 如果缺乏这种获得各种主要模型并以组合的方式使用它们的方法，你们也将会一而再、再而三地失败。

• 成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是去解决难题。

• 每一派所说的都与他们的天然偏见相合

• 当你不了解，也没有相关的才能时，不要害怕说出来。

• 他用的教学方式非常巧妙——因为他不是把这个道理直接灌输给我，而是让我自己通过思考去体会。我必须自己动脑筋，才能明白

• 承诺和保持一贯性的倾向。如果你动脑筋才懂得某个道理，你就会更好地记住它。

• 善于用一些精妙的比喻来有效地传达他的观点。

• 想要说服别人，用点幽默的比喻是非常有帮助的。

• 要说服一个人，从这个人的利益出发是最有效的。

• 掌握那些明显很重要和明显很正确的原则。

• 操作性条件反射的原理——也就是人们会重复他们上一次成功的活动

• 爱因斯坦曾经很好地总结过这一点：“一切应该尽可能简单，但不能过于简单。”

• 老师们教给学生一些原理，却不给理由，或者很少解释理由，那是错误的做法！

• 学习的窍门，但光靠这样一次演讲是不够的。正确的做法应该是写一本书。

• 就社会心理学而言，人们对它揭示的各种倾向了解得越多，这些倾向的作用就会变得越弱；

• 人们应该避免强烈的政治偏见，因为它使许多人精神失常

• 简化任务的最佳方法一般是先解决那些答案显而易见的大问题。

• 惟有数学才能揭示科学的真实面貌，因为数学似乎是上帝的语言。

• 光是正面思考问题是不够的，你必须进行反面思考。

• 每个职业最终都是蒙骗外行人的勾当。

真正的大效应，也就是lollapalooza效应，通常在几种因素的共同作用下才会出现。
本质上，我们要做的生意就是创造和维持条件反射。“可口可乐”的商标名称和商标形象将会扮演刺激因素的角色，购买和喝下我们的饮料则是我们想要的反应。
人们如何创造和维持条件反射呢？喏，心理学教材给出了两种答案：（1）通过操作性的条件反射；（2）通过经典的条件反射，通常被称为“巴甫洛夫反射”
男人的大脑渴望那个他们无法拥有的漂亮女人手里拿着的饮料。
将以下因素结合起来，（1）巴甫洛夫条件反射，（2）强大的社会认同效应，（3）一种口感出色、提神醒脑、冰凉爽口、能够引起操作性条件反射的饮料，这三种因素产生的巨大合力将会让我们的销量在很长的时间内节节升高。

竞争对手复制我们的味道并不会阻碍我们实现目标。
必须避免消费者喝了饮料之后感到腻烦的情况
我们必须避免失去我们强大的商标名称的情况
避免妒忌产生的恶果。
做到名副其实
等到我们这个品牌的味道占领新市场之后，我们必须避免突然对产品的味道做出重大的改变。

• 高等学府的心理学，缺乏跨学科的综合。

心理学和其他学科之间老死不相往来的情况十分严重。

• 成就取决于四个因素，首先是自我批评，然后才是好奇心、专注和毅力。

• 傻瓜徒有想像力，而缺乏知识；学究空有知识，但缺乏想像力。

• 真正的勇气并非庸俗英雄的野蛮暴力，而是美德和理性的坚定决心。

• 令知识死亡的并非无知，而是对无知的无知。

• 如果想要得到最佳的结果

我们必须让学生学习大量的跨学科知识，持久地掌握能够应用自如的所有必要技能，拥有根据实际情况综合熟练使用各种知识的能力，以及证明代数问题用到的那些正向思考和逆向思考的技巧，再加上核对“检查清单”的终身习惯。

• 如果真理和一个人的利益背道而驰，那么这个人就很难接受真理。

• 和同等规模的诚实交易相比，尚未败露的贪污得来的钱对消费的刺激效应更大。

• 需要新的机器而尚未购买的公司，其实已经在为它花钱了。

• 让人们去理解那些跟他们的利益冲突的事情是很难的。

• 所有人类对几何级数增长的过度追求，在一个有限的地球上，最终都以惨痛收场。

• 享乐是罪恶的最大动因。——柏拉图

• “如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。”

• 经济学总是比其他软科学更加强调跨学科研究。

• 机会成本是一种超级力量

• 激励机制也是一种超级力量。

• “公用品悲剧”

• 亚当·斯密是极其出色的思想家和极其出色的作家

• “铁锤人综合征”

• 过度强调那些被测量因素的重要性，而低估那些无法被测量的因素的重要性。

实际上，每个人都会（1）过度强调那些有相关数据的因素的重要性，因为它们让人们有机会使用在高等学府学来的统计学技巧，并且（2）不把那些可能更加重要但没有相关数据的因素考虑在内。

• 凡他所需用的思想，他便采撷自己用

• 吸取所有学科的精华、指出借鉴内容的来源并尽可能化繁为简地使用所有知识的方法

• 极度的成功很可能是由下面这些因素共同造成的

1. 将一到两个因素最大化或者最小化。
2. 增加一些成功的因素，以便取得更大的成效，这种成效的提高通常是非线性的，让人想起有关临界点或者物理学中的临界物质的理论。
3. 将几个优点发挥得淋漓尽致。
4. 顺应某些重大的潮流。

• “互惠倾向”的心理因素

• 自省就是摧毁你们自己最热爱、最辛苦才得到的观念。

• 粗略的正确好过精准的错误。

• 要是想提高销量，正确的做法是提高价格的例子：

1. 奢侈品：提高价格能够改善奢侈品的“炫耀”功能，例如，奢侈品提高价格之后，在某些存在炫耀心理的消费者看来，它的性能也随之改善了。
2. 非奢侈品：认为更高的价格意味着更好的质量。这种办法对那些耐用性的工业品而言尤为适用。
3. 提高价格，把额外的利润以合法的方式用于改善产品的性能或者改善销售系统。
4. 提高价格，把额外的利润以非法或者不道德的方式来促进销售，比如说通过贿赂交易经纪人，或者其他对终端消费者有害的做法——例如开放式基金的销售回扣。

• 没有面包就没有法律，没有法律就没有面包。

• 未来属于那些能够摆脱地球束缚而上升的人。

• 人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展，同样道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步。

• 去学习所有重要学科的所有重要道理。

• 如果你们的正确让其他有身份有地位的人觉得没面子，那么你们可能会引发别人极大的报复心理。

最好学会隐藏你们的睿见。

• 如果问题很难解决，利用反向证明往往就能迎刃而解。

• 要非常小心地提防强烈的意识形态，它对你们宝贵的头脑是极大的危险。

• 我觉得我没资格拥有一种观点，除非我能比我的对手更好地反驳我的立场。

• 未必要有希望才能够坚持。

• 自怜是于事无补的，自怜总是会产生负面的影响

• 应该避免的事情是受到变态的激励机制的驱动。

• 变态的工作关系也是应该避免的。

• 你们要特别避免在你们不崇敬或者不想像他一样的人手下干活

• 养成核对检查清单的习惯。

• 让最好的球员打很长时间的比赛。

• 每一次不幸都是吸取教训的良机。人们不应该在自怜中沉沦，而是应该利用每次打击来提高自我。

• 人若控制不了自己，自由便无从谈起。

自律即自由

• 困扰人们的并非事物，而是他们对事物的看法。

• 总是期待麻烦的到来，准备好麻烦来临时如何对付它

未雨绸缪，有备无患

• 复杂的官僚程序并不是文明社会的最好制度。更好的制度是一张无缝的、非官僚的信任之网。

• 你们在生活中应该追求的是尽可能地培养一张无缝的信任之网。

• 我的剑传给能挥舞它的人。

• 重要的管理原则就是，“制定正确的激励机制。”

• 防止钻空子。制度设计还需要遵守如下的原则：尽量避免奖励容易作假的事情。

• 奖励和惩罚超级反应倾向对策如下：
  （1）如果顾问提出的专业建议对他本身特别有利，你就应该特别害怕这些建议；
  （2）在和顾问打交道时，学习和使用你的顾问所在行业的基本知识；
  （3）复核、质疑或者更换你得到的建议

• 得到奖励的坏行为特别容易形成习惯。

• 有些人花钱买身份，有些人靠身份捞钱，而有些人同时做这两件事。

• 喜欢/热爱倾向后果
  （1）忽略其热爱对象的缺点，对其百依百顺；
  （2）偏爱那些能够让自己联想起热爱对象的人、物品和行动；
  （3）为了爱而扭曲其他事实。

• 政治是正确地处理仇恨的艺术。

• 讨厌/憎恨倾向后果
  （1）忽略其讨厌对象的优点；
  （2）讨厌那些能够让自己联想起讨厌对象的人、物品和行动；
  （3）为了仇恨而扭曲其他事实。

• 在生活中维持许多好习惯，避免或者戒除许多坏习惯，这样的生活才是明智的。

• 一盎司的预防比一磅的治疗更值钱。

• 正确的教育应该是一个提高认知能力的漫长过程，以便我们变得足够有智慧，能够摧毁那些因拒绝改变倾向而被保留的错误想法。

• 回馈倾向：人类身上也有以德报德、以牙还牙的极端倾向

• 化解过激的敌意的标准方法是，人们可以延迟自己的反应。

• 对销售员的示好保持警惕

• 西奥迪尼出色地证明：“实验员”有能力通过诱发人们潜意识的回馈倾向来误导他们

• 西奥迪尼的实验员所做的是作出小小的让步，于是对方也作出了小小的让步。由于西奥迪尼的实验对象在潜意识中作出了这种回馈式的让步

恰如鲁迅“开窗子”：
鲁迅说，有间屋子太暗，如果有人提议开个窗子，那么势必会遭到众人的反对。但如果有人主张拆掉屋顶，他们就会来调和，同意开个窗子。

• 受简单联想影响的倾向
  避免因为过去的成功而做蠢事的正确对策是：
  （1）谨慎地审视以往的每次成功，找出这些成功里面的偶然因素，以免受这些因素误导，从而夸大了计划中的新行动取得成功的概率；
  （2）看看新的行动将会遇到哪些在以往的成功经验中没有出现的危险因素。

• 憎恨和讨厌也会造成由简单联想引起的认知错误。

• 正确的对策是有意识地，养成欢迎坏消息的习惯。

• 要保持明智和消息灵通

• 受简单联想影响的倾向

在买彩票时，如果号码是随机分配的，下的赌注就会比较少，而如果号码是玩家自己挑选的，下的赌注就会比较多。这是非常不理性的。

• 那种过度称赞自己的私人物品的“禀赋效应”强化了人们对自己的结论的热爱。

• 防止这种蠢事的正确对策是看轻面试的印象，看重求职者以往的业绩。

• 被剥夺超级反应倾向
  失去造成的伤害比得到带来的快乐多得多。

• 应对极端的意识形态的对策：建设一种极端讲礼貌的文化

• 社会认同倾向
  对于父母来说，与其教训子女，毋宁控制他们交往朋友的质量。

• 人们在感到困惑或者有压力的时候，尤其是在既困惑又有压力的时候，最容易受社会认同倾向影响。

• 对比错误反应倾向
  常常被用于从购买商品和服务的顾客身上赚取更多的钱。

• 小小纰漏，能沉大船。

• 错误衡量易得性倾向
  人类的大脑会高估容易得到的东西的重要性，因而展现出易得性——错误衡量倾向。

• 避免受易得性——错误衡量倾向影响的主要对策

1. 通常是按程序办事，包括使用几乎总是很有帮助的检查清单。
2. 特别重视反面证据的做法。
3. 寻找并聘请一些知识渊博、富于怀疑精神、能言善辩的人，请他们扮演现有观点的反方角色。

• 建设性地应用于：
  （1）说服其他人得到正确的结论；
  （2）作为一种提高记忆的工具，把鲜明的形象一个接一个地和人们不想忘记的东西联系起来。
  实际上，古希腊和古罗马那些伟大的演说家正是使用鲜明的形象作为记忆辅助手段，才能够在不用笔记的情况下滔滔不绝而有条有理地发表演讲。

• 避免受易得性——错误衡量倾向影响的主要

飞行模拟器
明智的人会终身操练他全部有用然而很少用得上的、大多数来自其他学科的技能，并把这当作是一种自我提高的责任。

• 人们只要勤奋就能降低不用就忘倾向的影响。

• 避免受易得性——错误衡量倾向影响的主要
  带着快乐不断地思考和学习在某种程度上能够延缓不可避免的衰退过程。

• 避免受易得性——错误衡量倾向影响的主要
  选择将权力交给谁时要很谨慎，因为权威人物一旦上台，将会得到权威——错误影响倾向的帮助，那就很难被推翻。

• 重视理由倾向
  德式的大企业有一条非常简单的规矩：你必须讲清楚何人将在何时何地因何故做何事。

• 运转良好的东西，如果得到鼓励和支持，通常能够表现得更好；

• 一种对再保险进行再保险的业务

• 巴菲特是股票挑选者，芒格是质疑者，是怀疑论者，巴菲特通过他来测试自己的想法。

• 和别人共事的要求是你必须把自己的想法清楚地说出来，光是这个规矩就能让你受益匪浅。

• 没问题，这是一家好公司。
  但它的股价足够低吗？
  它的管理层是由芒格和巴菲特满意的人组成的吗？
  如果股价低到可以购买的水平，那么它这么便宜正常吗？
  用芒格的话来说就是：“这背后有什么蹊跷？
  是否存在我现在没看见的隐患？”

• 大多数投资管理人员只会在流通股市场上进行争夺。那只是一个零和游戏。

• 我们热爱为那些早就信任我们、当我们年轻而贫穷时就信任我们的人赚钱。

• 会计准则必须让白痴和骗子很难伪造利润和净资产

• 设定安全边际

• 尚未败露的捞灰金现象能够被放大，而且会造成重大的宏观经济后果，因为只要捞灰金的现象持续很长一段时间，受害者和不轨者都会认为他们变得富裕了。