【财务管理3】财务指标分析

根据不同的标准，可以将财务分析分为：

内部分析（自己对自己）和外部分析（外部企业如银行对其的分析）；资产负债表分析和利润表分析；比率分析和趋势分析。

判别财务指标优劣的标准主要有：以经验数据、历史数据、同行业数据、本企业预定数据为标准。

一、偿债能力指标：分母都是流动负债

1、短期偿债能力：流动比率，速动比率，现金比率、现金净流量比率

=2最佳，<2无保障，>2资金闲置

流动资产：短期内可以变现为现金的资产，如现金、短期投资、应收和预付账款、以及存货；

流动负债：短期内需要用现金偿付的债务，包括短期借款、应付及预收款、应付票据、应交税金等。

它反映企业偿付日常到期债务的能力，表明每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障，是对负债的一种保障程度。

=1最佳

速动资产：能迅速变现为现金的资产，流动资产-存货即可，因为存货的变现能力较差。

20%以上为佳，越高短期偿债能力越强

可立即动用的资金：货币资金+短期有价证券。速动资产减去应收账款也可。

2、长期偿债能力：资产负债率、所有者权益比率

比率越高，长期偿债能力越差，50%最佳

表明债权人所提供的资金占企业全部资产的比重，反映资产对负债的保障程度。

比率越高，偿还长期债务的能力越强

表明企业所有者提供的资金占企业全部资产的比重。

总资产=负债+所有者权益，所以，资产负债率=1-所有者权益比率

3、负担利息能力

反应企业所实现的利润支付利息费用的能力

评判标准：大于1，越大越好，越大，说明支付利息的能力越强。若<1，说明企业获得的利润无法支付当期费用，表明企业有较大的财务风险。

二、盈利能力指标：销售净利率、投资报酬率、所有者权益报酬

普通股每股盈余EPS

三、周转能力指标

流动资产周转次数表明流动资产一年中周转的次数，或者说是1元流动资产所支持的营业收入。

流动资产周转天数表明流动资产周转一次所需要的时间，也就是期末流动资产转换成现金平均需要的时间。

四、综合财务分析：杜邦分析法

杜邦分析法

股东权益比例的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。