投资 | 最近股市大涨，我的基金要不要赎回？

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最近股市行情一路高歌猛进，沪深300指数从年初至今（2月27日）涨幅达到22.18%，上证指数的涨幅也达到18.44%。大盘的强势表现直接带动权益类基金净值大幅回暖，尤其是指数基金、股票基金、混合基金等表现都十分抢眼。

市场回暖，理财经理们也接到了不少客户的相关咨询：

“我的基金有的已经回本了，我要不要赎回？”

“市场还能不能继续涨，我接下来该怎么做？”

面对类似的问题，桑尼要认真的帮助大家梳理一下。

问题一：目前市场处于怎样的阶段？

要做投资决策，首先要明白当前的市场处于什么水平。从2019年年初起，行情就开始往上走了，相信身处资本市场大家都能感同身受。

与2018后半段低迷的情况相比，目前市场算是走出了一个阶段性的小高点，但其实从整体上看，仍然是值得投资的。

为什么呢？首先，A股目前的估值足够便宜。

如果看上证指数，2005年的998点和2008年的1664点都比现在的2700点左右的水平要低很多，但如果看市盈率，2005年上证指数PE为17倍，而2008年的市盈率最低到过13倍，其实都高于当前10倍的估值（数据来自姜超宏观债券研究）。

也就是说，从市盈率来看，目前的A股比过去的两轮大熊市还便宜，是历史前10%的低位。

另外，根据“巴菲特指标”（巴菲特判断市场是否值得投的指标）的测算，目前A股的“巴菲特指标”仍然处于值得投资的水平，继续定投低估品种是完全可以的。

虽然未来的走势是涨是跌难以预测，但是我们起码目前可以确定：A股在低位，投资有机会。

问题二：基金终于要回本了，要不要赶紧赎回？

相信很多投资者被基金套牢的时间也不短，随着这波行情的兴起，不少基金也面临着有望回本。

于是大家就开始陷入了选择困难症：要是市场继续涨，我赎回就踏空了，要是市场开始回调，好不容易回本的钱又吐回去了！

别急着下决定，大家先耐心考虑一下这三个问题：

1.你卖掉基金的钱有更好的投资选择吗？

银行存款的收益较低、房地产投资价值受限、股票投资需要大量的精力投入......就目前普通人可以选择的投资来说，公募基金相对于其他品类仍然是更为适合的品种，在目前的市场环境下，具备一定的投资优势。

2.你确定行情要变化了吗？

如果未来的行情确定是会更为低迷，那么你可以选择用保守型的基金降低自己的投资风险，但是未来行情怎样变化谁都说不准，我们只能确定目前的估值偏低，有投资价值，在这样的前提下，卖出不一定是好的选择。

3.你的基金发生变化了吗？

这里的变化主要指4个方面：

丨业绩大幅落后

如果和同类型其他基金的长期业绩作比较，发现自己持有的基金业绩确实大幅落后，那么可以考虑赎回；

丨达到预期收益

如果你的基金投资已经达到了自己的预期收益，那么自然可以考虑卖出来兑现收益；

丨达到止损标准

如果你的基金亏损达到了你的止损线，那么不需要犹豫，按纪律止损；

丨当下急需用钱

如果你的基金投资影响到你当下急用钱的需求，那么完全可以考虑卖出，不要在意收益。

问题三：这种上涨行情还适合做定投吗？

很多投资的朋友担心，年初到现在大盘涨了不少，很多基金涨幅不小，还继续定投的话会不会赚不了多少了？

其实，对于做基金定投，大盘点位多少并不是最重要的，重要的是我们买入的资产，是不是够便宜。

比如我们做指数基金定投，要关注指数的估值百分位，也就是当下的估值处在历史上的什么位置，如果估值百分位极高风险就会较大，反之则相对安全一些。

虽然最近市场有一定反弹，但从估值历史百分位来看，沪深300、中证500、创业板指数等指数，估值依然非常低，还在低估的区间，还是比较适合做定投的。

多说一句，定投本身就是一种纪律性的投资决策，不需要太过在意大盘的涨跌，摆正好心态，让自己的定投按照既定的纪律执行才是最重要的。

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您的专业财务策划顾问

桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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