231122 基金投资

基金投资三步选择法：

选类型：看预期

选规模：看收益（看历史长期回报）

选经理：看业绩（任职五到八年为黄金期）

第一步：从预期选类型

求稳：货币基金，偏债基金

求多：偏股基金，量化基金

第二步：从收益选规模

短期：选小规模，看本年度

长期：选大规模，看多年度

第三步：从业绩选经理

赌少：从业越短，起伏越大

取中：从业适中，韧性最好

避老：从业太久，后劲略弱

基金概况：

投资分类：金融市场→资本市场→基金

（基金是规模最大的无形资产类别）

基金分类：

①按投资对象：股票基金，混合基金，货币基金，债券基金

②按投资理念：主动型基金，指数型基金

③按交易渠道：场外基金，场内基金

④按募集方式：公募基金，私募基金

⑤按运作方式：封闭式基金，开放基金

其他常见基金：QDII，ETF，FOF，LOF，分级基金

影响基金投资的三大因素：

①基金类型：决定风格（选择不同类型的基金，不仅反映你的投资风格，也决定了预期风险与收益）

②基金规模：影响灵活（选择不同规模的基金，不仅反映你对投资灵活的偏好，也决定了风险敞口）【小规模基金更能灵活避风险】

③基金经理：主导收益（选择不同的基金经理，直接反映你的投资观感，并最终决定你的投资收益）

如何挑选基金经理：本年度投资回报，任职期间累计回报，任职期间年均回报，结合看。

任职十年以上：看持续投资的韧性

任职五到十年：看投资业绩的稳定（黄金期）

任职三到五年：看投资业绩的持续

任职三年以下：看投资业绩的爆发

熟悉基金类型：看风险收益

了解基金规模：看灵活程度

筛选基金经理：看累积业绩

价值框架：三个维度看基金行业

行业规模：2022年公募基金规模超26万亿；2023年中公募基金规模27.69万亿

产业链条

①汇海量资金，谋规模收益

上游：资金来源——机构出资人，个人出资人【利率决定资金成本，利率越高募资越难】

中游：基金销售——金融机构大平台，第三方共享平台【关键客群决定销售规模，信用越高越好背书】

下游：基金管理——投研分析，基金投资【团队决定风险收益，历史业绩影响未来】

②有钱的投钱的，都听管钱的

基金经理是关键：负责投资策略与组合；影响投资收益与风险；分享管理佣金与收益

基金经理也很难：规模越大越难管理；业绩稳定很难做到；公募私募激励差异

竞争格局

看基金公司规模化资产优势

看基金公司规模化赚钱能力

看基金公司长期规模化业绩

看基金公司长期年化收益率

基金定投：三个认知影响投资决策

相信均值回报：分批投资，均摊成本；止盈不止损，越跌越坚持投

长期看多股市：货币供应长期是增量；资产价格长期上涨

坚持闲钱定投：风险可控，积少成多，定投获利