创业者被投资人玩儿死的100种花样

金主爸爸们就是这么爱买买买，投资热潮不断，数据涨势明显，如此巨额的资金不知道又把多少小猪猪吹上了风口。然鹅，有钱紧接着的下一个关键词可能是……任性……

创投圈儿大了，什么样的金主爸爸都有。

十多年前，活跃在中国的投资方大多是国外机构的中国办事处，这些“海派”或“海归”的投资人都会遵守很多行业的基本准则。但随着更多海外资本的不断涌入以及大量“土鳖”VC的崛起，加上在中国市场环境的耳濡目染后，这个群体中有些个体（注意：是个体，不是整体）已经开始出现变质和病态。

越来越多的VC和天使投资人，被大批亟待解决融资问题的创业者们“惯坏了”。不守时的、架子大的、动不动就说创业不靠谱的、不做自我介绍的、不懂装懂的、不带名片的、谈了一年还说要继续观察的、满嘴跑产业理想的、爱说自己跟马云马化腾很熟的……

“小孩子才分对错，成年人只看利弊”在残酷的商战中被突显得淋漓尽致。执着于“对与错”的人被认为是幼稚天真的，对于创业者来说，不惜一切代价“活下来”才是唯一重要的事情。然而有些VC真的可能让你“活不下来”，沟通中的小细节暂且不论，下面这些投资人挖的坑，才可能直接影响到创业者的生死。无论你是亲身经历还是道听途说，一定觉得似曾相识……

剽窃商业机密

很多创业者在寻找VC融资时，最担心的是自己的商业机密泄露出去。然而剽窃商业机密这种事，投资人也不是没干过。VC通常会标榜自己会守信用并且不会泄露你的任何秘密，如果你相信的话，那你就是一个天大的傻瓜。

因为，有些VC可能很喜欢你的创意，但却想资助别的人去做。

在VC公司里通常有一种合伙人，叫做创业合伙人，他们以前就是创业者，现在窝在VC公司参与评估项目、发掘投资机会。一旦他们看到某个创业企业不错，可能就会游说VC投资，之后就加入这家创业企业重新创业；或者，他们看到好的创意或商业模式，就挽起袖子照搬来自己做；还有，他们也可以先投资一家公司，然后再把几家竞争对手的商业模式及计划全部复制过来。

VC都是学习能力很强的人，他们是以投资回报为目标的，所以，创业者在跟他们沟通交流的时候，一定要多留个心眼。

拖死创业者

很多创业者在融资的时候，最痛苦的是很难从VC那里得到一个痛痛快快的说法：我的项目是好还是不好？你有兴趣还是没兴趣？对于公认的好项目，VC当然就一个字：“抢”。但如果他对你不怎么感兴趣，或者是还拿不定主意，那你就不会得到明确答复。VC很狡诈，他们不会明确对你说“不”，有时还抱着“等着瞧”的态度，或许过一段时间你的产品或商业模式会变得更好一些。

他们最希望的就是你一直吊在他这棵树上。

投资之前如此，投资之后也不例外。有些被VC投资的公司，过了好几年，VC仍然看不到退出（出售、IPO）的机会。在这种情况下，VC也不能一直陪着创业者耗下去，VC基金到期是要清算的，那这种公司通常只有一条路：关门大吉。

即便公司有机会低价被收购或者跟其他公司合并，VC也不会给创业者这种机会。VC宁愿选择让公司彻底死掉，因为失败案例是被允许的，他们可以说是市场环境不好等原因，而VC的投资决策并没有错。但如果VC抽身之后，项目反而做好了，那就是VC的责任了。

所以，VC宁可把你“做掉”，也不会给你翻身的机会。

抢班夺权

硅谷著名投资人 Paul Graham 说过：Competitors punch you in the jaw, but investors have you by the balls.（就不翻译你来打我呀）

VC通常宣称他们只参股，不会控制公司的日常经营，只在董事会占少数席位，听取管理层汇报，看起来一切都由创业者领导的管理团队说了算。

不过，在董事会里，VC席位虽是少数，但他们有一个尚方宝剑——“否定权”。当翻开VC的投资协议，你会发现，有一大堆跟企业经营相关的事情，VC都拥有一票否决的权利。

这好比是创业者在开车，但VC却可以在关键的时候踩刹车。

另外，VC投资的时候，一般都会要求“对赌协议”，如果公司经营没有达到既定目标，VC会说“我们投资时的估值偏高了，需要给予更多的股份补偿。”但如果公司的发展比VC投资预想还要好，VC是不是应该将一部分股份返还给创业者呢？这种情况基本不！存！在！一旦VC拿到更多的股份补偿，他就会继续稀释创业者的股份。

拉人下水

通常来说，被VC投资过的企业，在融资时会容易一些，因为前面的VC已经作过尽职调查、公司治理、财务规范等工作了。但有一种情况下会比较麻烦：先投资的VC不继续追加投资了。这种情况，后面的VC会担心是不是企业出现问题了，导致先投资的VC不愿意追加。为了拉新的VC进来垫背，先投资的VC会采取“舍不得孩子套不着狼”的策略，继续追加一点儿投资，忽悠更大的资金进来。

只要投进来了，大家一笑泯恩仇，一起忽悠下一家。

即便企业最后上不了市或者没有上市机会，VC也可以通过并购的方式处理。一般VC都会投资大批企业，找一家可以控制董事会的公司，收购那家没有退出机会的企业，这样就实现退出了。

捞取个人利益

早期项目融资很难，这些公司最需要的是天使投资人，可是对于创业者来说，天使投资人没有什么好的渠道可以找到。其实，他们不知道，很多VC会做天使投资。一个项目要想获得VC的投资，首先要说服某个VC合伙人。一旦他真的觉得不错，可能就先投点儿钱，拿走20%～30%的股份。然后拉身后的VC投进来或者买走他的股份。

更为常见的是VC向创业者要好处。VC公司投资后，企业除了出让股份给VC基金之外，有时候VC合伙人还会要求个人无偿拿走一两个百分点的股份。有的VC：不要求部分的“返点”，他只要现金。VC公司投资1000万，企业给VC个人“返点”100万。

投资协议陷阱

从融资经验上来讲，创业者在跟VC进行投资协议谈判的时候，VC有压倒性的优势。这种不平等的地位，最常见的结果就是VC会对一系列的投资条款精心设计。对于创业者来说，绝大多数投资条款都很陌生，如果你自己不懂，最好请专业的法务看一下再签。

1.比如前面提到“业绩对赌条款”，信心满满的创业者如果经营上没有达到预期，可能又要被VC搜刮走一部分股权，最狠的当然就是净身出户。

2.如果“优先清算权”是要求一定倍数的投资回报保底的话，那么创业者要小心了。比如VC投资1000万，但要求优先拿走三倍回报。而最后公司以2000万被卖了，这些钱只好全部都给VC，创业人就两手空空了。

3.如果公司在四五年之后还没有退出，VC通常会通过“回购权”让创业者回购其手上的股份。回购价一般是VC投资价格的某个倍数，因此很少有创业者能够拿钱回购。

还有很多条款，背后都有潜在的风险，创业者只有真正掉进陷阱才会发现，但为时已晚。

骗子VC

创业者融资时最大的一个问题其实是不知道去哪里找到真正靠谱的VC，因为市场上有太多虚假的VC投资公司了。据不完全估计，北京是骗子VC最为集中的地方，其数量可能超过500家，甚至比正规VC还多。

有不少创业者，融资时接触了几十家投资机构，创业者对这些VC各种名目的费用花了几十万，但是最终因各种原因被他们一一拒绝。那些一见面就让交什么商业计划书制作费、评估费、律师费等各种名目费用的公司，他们有99%的可能是一家骗子VC。

最离谱的一件事是：在一次投资大会之后，某家公司收到13家所谓VC发过来的投资意向书，当然，最后没有一家真的投钱进来，但公司却实实在在花了很多钱。

这种骗子VC的手法很卑鄙，但被骗的创业者还很难掌握证据去告他，或者说有时间和精力去跟他打官司。

创业者被各类投资人玩儿死的花样实在太多，这里就不一一列举了。显而易见，对投资人来说，任何时候，钱都是最重要的。我们总希望没有人更低人一等，没有人能高高在上，然而实际情况却是：资本方大多傲慢，创业者大多卑微。建议投资人真的放下姿态，你的恶意诋毁和指手画脚，可能扼杀的就是下一个独角兽。