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何谓“止损”？

所谓止损，就是损失到了这里之后选择退出，拒绝任何放大亏损的可能。

从这个定义看，有两个要点：

• 到了止损位之后，放弃可能性，无条件止损
  到了止损之后你不应该还心存幻想，觉得可能涨或可能跌，你需要做的就是退出。
• 可以提前退出
  你不是非要等到止损再退出的，没到止损位之前，如果觉得不对，你可以早点退出。但是到了止损位，你就需要无条件退出。

为什么止损是刚需

因为我们需要从不可控的环境之中获得确定性。

市场是不可控的，包括这个世界也是不可控的。买来的菜可能是坏的，出门可能遇到醉酒司机。但是我们又不能在毫无确定性的情况下生活。我们不可能不需要食物，不可能不出门。所以我们需要在不确定的情况下找到一些确定性。我们不能确定食物是安全的，所以我们需要一些安全检查和防范，仔细洗干净、煮熟等；我们不能相信没有醉酒乱来的司机，所以我们在自己遵守交通规则的情况下还是需要留个心。

所以我们必须要有止损，不然在不可控的市场行情下，我们的资金将完全失去确定性。

为什么止损必须是无条件的

其实我觉得这是一个方法论的问题。

我们做任何事都需要一个明确的信号，出现那个信号之后去执行，不可能总是“再看看，再等等”。如同一个项目，我们总归是需要一个deadline的。公司里每个人都说自己的事情时间不可控，那还怎么运作，怎么做业务？

从这个角度去看，我们必须对自己的资金损失做一个明确的损失边界，绝不能超过这个。如果这个边界是模棱两可的，那么风险也不能得到控制。

止损为什么难

因为损失厌恶心理，好像没什么其他的好讲了...
但我觉得这个其实好克服，只要持有正确的关于止损的认知，多练习下，没那么难。

止损的实际影响（不愿意止损时看下）

假设你做了止损，那么可能有三种结局：

• A：趋势开始反转
• B：错误止损，自己被洗出去
• C：趋势没了，市场变冷淡

对于这种是那种结局，止损有什么影响呢：

• 结局A
  首先，你会谢天谢地自己设置了止损。如果你没设置止损，你会遭受巨大损失甚至爆仓，这种损失很大甚至致命。事实上发生这种结局的概率并不少（历史上只出现过1次熔断的美股也在本月让我们一下子见识了3次），我们绝不能心存侥幸，有时候一根5M的K线都能跌出天际。我们不能让自己暴露在这种风险下。胜败乃兵家常事，但绝不能一败涂地。
  然后，如果你愿意，你可以反向做单，反转乾坤，转败为胜。回过头看，很多时候因为没有止损爆亏的交易，如果及时止损做反向或者做其他交易机会，早就弥补亏损还反赚。如果你不止损，你就没法获得这种反向机会。屁股会决定脑袋，亏损仓位也会影响你的判断。止损了，才会有理性的逻辑、好的心态去做新的机会。
  可见，对于这种结局，是否止损是天壤之别的。一种继续痛苦地遭受亏损仓位的折磨甚至发生致命危险；一种反败为胜，没有危险，还赚一笔。
• 结局B
  事实上这种概率可能过半，而且止损成本并不小。
  但首先，这种成本并不致命，留得青山在，不愁没柴烧。
  其次，这种损失是可以弥补的，你可以重新接回来。假设被洗出去的趋势一笔很好的趋势，那么重新接回来也没少赚多少；如果不是，那么本来也赚不了多少，影响也不大。
  最后，这其实是可以很大程度上地规避的。选择好的开仓点位和止损点位，可以将止损概率和止损成本降低到很小。
• 结局C
  摆脱仓位束缚，回归清爽心态，理性寻找其他交易机会。

可见，3种结局，对于A结局止损后利远大于弊，B结局影响不大，C解决也是利大于弊。所以，无论如何，请坚定止损，无论结局如何，总体上是利大于弊。

如何设置止损

有道是，会买的是徒弟，会卖的是师傅。止损也是一种平仓方式，远比开仓要难的多。紧了，被洗出去；宽了，万一趋势错误，亏损很大。

止损方法，仁者见仁，智者见智，谈谈我对止损做法的理解，权当抛砖引玉石。

怎么选择止损位置？我认为止损位置的选择要从两个角度去判断：

• 行情趋势的临界点
  即你认为超过这个点，趋势可能反转或者已经反转。低于这个空间，就是送钱，因为你无法抵抗行情的波动。这个止损空间是我们必须承受的，因为价格不是完全平滑行走的，它会波动。所以这个我们只能承受，但是可以通过优化交易方法做到尽量小。如果觉得不能承受，只能降低仓位。
• 自己的承受范围
  如果你能承受的止损范围是100，波动的范围是150，那么讲道理你是不能开仓的，但如果你非要开仓去赌博一下那也没办法，你总不能自己只能承受100却设置到150吧？
  另外一种可行的应用场景是作为盈利保护性止损。比如你已经有1000的利润，你觉得足够了，你想用其中的900去交房租，那么尽管波动范围是150，你也只能把止损放在100处。能博到更大利润么很好，博不到么无论如何保住900块钱。
  其他的，比如你的仓位过重、开仓点位太差等，都会影响你的承受范围，该止损就要止损，根据情况可以做止损。

说白了，问自己两个问题：价格到了哪里可以认为趋势已经改变，我最大愿意承受多大的损失或者利润回撤？这两个问题想清楚了，止损位置也就有了答案。

止损一定要移动。最痛苦的事情莫过于盈利转亏了，所以不要盈利的单子最后亏损出局。随着利润的增加，需要不断移动止损，具体点位的选择方法和开仓时一样。要养成习惯，开仓后自动进入检查关键点位进行止损移动的模式。

不要总是依赖被动止损，灵活选择主动止损。开仓之后发现位置不好或者情况有变，立即止损，不等止损委托触发。你不立即止损的原因是觉得下面有支撑，可是既然相信有支撑现在平了下面补回来不是成本更好？而且下面的支撑到底是否有效还说不好呢。

分批止损。有时候在关键点位被突破后一下子全部止损很亏，可以设置在不同位置，分批止损。如果关键点位突破，先止损减仓部分，降低风险，其他部分可以往后面一点被动止损，或者等一个回抽主动平仓止损。

止损的后续工作

如上所述，止损后有不同结局。所以我们需要在止损后做好后续工作，不要被止损了就觉得一切就止损了。因为有时候可能只是一次振荡，点位被设置后被震出去了而已。这个时候就需要调整心态，重新接回来。不要懊恼，告诉自己预防可能的大风险是必须的，只能这么做。