投资人说【赵宁】：卖五套房炒股巨亏，调研走访终成功

投资人：赵宁

股龄：10年+

标的：涪陵榨菜、片仔癀......

投资准则：无调研、不投资

投资经历：

1、空有价值投资理论，陷入短线投机困局

2007年，大专毕业的赵宁想找到一条通往成功、财富的道路，他从全球富豪榜上寻找答案。后来赵宁发现有一个做投资的、在榜二的沃伦·巴菲特。看了巴菲特的东西，他感觉简单易懂，而且没有资金门槛，于是开始了他的投资之路。

赵宁寻找学习了巴菲特的有关资料，并认真地做着笔记。2008年，全球金融危机爆发，A股也遭遇大跌，熟读巴菲特名言的赵宁认为，这时候正是入市的好时机。

刚一开始买了海通证券，还有招商银行什么的，只简单的看了一下基本面及相关的信息就买进了。进入这个市场，看着红红绿绿的K线图，还有股票交易走势图，赵宁深深地陷入了那种股票投机短线交易的幻境，而把巴菲特的投资理念基本上忘记了。快进快出的一年里，赵宁刚入市时问父母借的5万元，只剩下了33000元。初入股市的赵宁，空有一肚子价值投资的理论，真正实践的时候还是和很多投资者一样陷入了短线投机的困局。

2、卖五套房炒股巨亏，自信心粉碎之前的失败让赵宁意识到自己犯了一个选股错误，巴菲特之所以能够成功，是因为他选择的都是好公司的股票。那么在A股，什么是好公司股票呢？赵宁关注到一档财经节目提到的券商股。

2013年，A股从2008年开始已经经历了长达5年的熊市，赵宁心想，接下来肯定会有一波牛市行情，于是他问亲戚朋友借款50万加上融资50万，共计100万全仓买入“海通证券”。然而，一年的时间里，股市行情一直没有起色，很快，融资期限也到了，赵宁又失败了，不但没有赚到钱，还损失不少利息。

2014年8月，赵宁将持有一年的券商股卖出，这一次虽然没有大亏但赵宁还是感到十分沮丧，同时心有不甘。经过半个多月的深思熟虑，他买入了业绩出色、报表靓丽的云南白药和张裕A。持有了三个多月的时间，两只股票都有了5%-10%的上涨，但是回过头去看之前卖出的海通证券，股价已经翻了个倍。赵宁又懊恼又激动。他又将云南白药和张裕A卖出，追涨券商股买入了长江证券。在这个大牛市里，赵宁终于尝到了赚钱的滋味。尝到甜头的赵宁并不满足，2015年4月中旬，在上证指数4000点时，赵宁向亲戚借了80万，甚至把以前做建筑工程抵账来的3套房子也低价卖出，全部投入了股票市场！还给自己定了一个一周赚50万的目标。好景不长，去杠杆、熔断等使得A股市场连续几天千股跌停，一泻千里。这时赵宁的股票也损失惨重，屡次接近爆仓，账户资金也从最高点的2000多万亏到了只剩300万不到。这时候亲戚急用钱，想要回80万的借款。但是赵宁舍不得卖掉手上已经亏损的股票，只好再卖掉了两套房子，还上了借款。

这次的亏损不仅将赵宁一整年的努力化为乌有，还搭上了他的五套房子，而最重要的是，原本他以为自己已经找到了赚钱的法门，但是亏损直接将他刚刚建立起来的自信打得粉碎。

3、绝望中寻找希望，从此走上上市企业调研之路。在遭遇巨亏之后，赵宁痛定思痛，终于摆脱了以前频繁炒作，追涨杀跌的生活状态，走上了上市公司调研的道路。从2016年开始做上市公司调研，至今3年的时间里，已经调研了50多家上市公司，片仔癀、云南白药、涪陵榨菜、中新药业、同仁堂等等。参加股东大会、参观工厂、考察体验馆等。调研已经成为了赵宁最主要的工作。他现在的投资准则是无调研、不投资。

一年的时间，有一半的时间，不是在公司里调研，就是在超市、药店、一些经销商或者竞争对手的公司了解上市公司的情况，赵宁主要是想把这个企业搞透，使投资的胜率更大一些，做一个企业的分析师，而不是做市场的分析师。2016年开始，他效仿巴菲特，想在消费品行业寻找好的标的，他发现了涪陵榨菜。在超市调研的时候，涪陵榨菜的生产日期都是比较近的，公司也是老字号，产品非常独特。2016年上半年，赵宁以6元左右的价格买入了涪陵榨菜，持有至今，股价最高时涨到过30元，翻了5倍。

通过同样的方法，他又找到了片仔癀。2016年下半年，赵宁以40多元的价格买入了片仔癀，2018年股价最高时涨至130元，股价翻了近2倍，片仔癀和涪陵榨菜成为了赵宁持有至今的两只股票。

选股原则：

首先看行业赛道，就像巴菲特说的：长长的坡，厚厚的雪了；再一个就是看好公司；最后就是看好的价格才能进入。

“不能”原则：

不能够借钱；不懂的行业不做；毛利率低于30%的公司不会选择；利润总额达不到一个亿不选；过去五年净资产收益率低于10%的不选。

2018 年投资总结

我觉得2018是收获满满的一年，我们持有的股票数量陆续增多基本达到我投资以来高峰的位置 ，同时这一年也取得了百分之三十左右的收益率，这一年我们遇到了数十年一遇的贸易战，同时也是数十年一遇的进场建仓的好时机！此时市场有些企业像钻石一样的价值已经跌至砖石一样的价格！除了这些好公司以外，现在尽管指数跌至2400点，也有绝大部分公司依然很贵毫无投资价值！投资人还要在自己理解能力之内选择具备“三好原则”的优质公司就是（好行业，好公司，好价格），只要价格远远低于内在价值就可以买入了！现在是市场的冬天也是价值投资的春天，现在播种买入好公司的股票拿个三到五年翻个几倍是很容易的事！不要错失良机，抓紧跑步进场！！