聪明的投资有很多种，最高级的聪明是靠谱！

聪明有很多种，最高级的聪明是靠谱。

巴菲特曾说：靠谱是比聪明更重要的品质！

如果说聪明是一颗果树，那靠谱一定是最甜的果实；如果说聪明是攀登的云梯，那靠谱一定是最结实的踏板。

“靠谱”一词是对一个“人”最高的评价，同样也是对“事”最高级的点赞！

随着时代的发展，现在的金融市场投资产品也是越发广泛，而真正可供中小型投资者参与的却不是很多，其中受众面较广的“股票”2018转角遇到“熊”，在跌跌不休、反复探底的过程当中，磨灭了多少韭菜的心，中国股市市值50万亿，而当日上证成交额不足千亿，钱到哪里去了？这真TM是个笑话，不是投资者没钱，是有钱不知道往哪里投，这是个问题。

如上图显示，在国内目前的金融市场中，恐怕只有期货市场才有无法比拟的天然优势---在保证金5~10%的情况下，资金使用杠杆达到20倍。对于投机者来说，“以小搏大”成为无数资金涌入期货市场的“吸铁石”；对于保值客户来说，降低资金成本、加快资金周转速度则是满足保值需求之后的“额外收益”。但高杠杆意味着“高风险、高机遇”：在承受高风险的同时赢得获取高收益的资格，同样也要承受高亏损的可能。

于是，介于股票与期货之间，期权产品的推出又极大的赋予了市场中小投资者的选择性，目前唯一一只可在二级市场进行交易的50ETF股票期权至2015年2月推出，经过3年多的市场运行，慢慢受到大众的关注，上证50ETF期权上市4周年之际将有望新增沪深300ETF期权、中证500ETF期权等新品种，同时将更加完善相关的组合策略保证金、行权指令的合并申报、持仓限额管理等机制，形成与国际惯例接轨的机制，同时在这个过程中进一步推进对外开放与国际市场接轨，更好的服务实体经济、更好的服务投资者。

期权是一把双刃剑！它既有股票的特性又具备期货的高杠杆优势。

与股票相比，50ETF期权具有以下几个基本优势：

1）以上证50ETF为跟踪标的，只需判断大盘走势，无需研究个股，大大解决了投资者对于研究个股所在公司信息不对称的缺陷。

2）T+0的交易机制相比较个股来的灵活便捷。

3）可以做多做空双向交易，比起个股只能涨赚钱、跌亏钱的限定性来的更加人性化。

与期货相比，50ETF期权同样具备高杆杆的吸引力，杠杆倍数10几倍到上千倍不等，合约的多样性可供投资者选择，遇到多种行情亦有多种策略组合进行获利，且期权相比期货的高杠杆却并不表现在高风险上，期权的权利方风险是有限而收益无限的，所以在期权合约期限内并不用担心会出现爆仓和强平的风险。 

当然，期权也并不是那么完美的，所谓期权的“期”指的是时间的意思，时间是有价值的，期权时间价值的衰减会对期权买方多头构成威胁，但期权的价格是多方面因素影响的，时间在伤害多头的同时，加大了其他定价因素发挥正面影响的概率，例如波动率上涨，标的资产价格向头寸有利方向的大幅波动等。综合来看，时间对于期权也是一把双刃剑，对任何头寸来讲，既有有利的一方面，也有不利的一方面，到底该如何选择，还要根据投资者风险承受能力和行情预期决定。

天下没有免费的午餐，是投资都会有赚有亏很正常，那么投资者如何在市场上选择适合自己的投资产品或者说是产品的辅助工具也好，每个人心里都有杆秤，选择“靠谱”的。

那么如何在实际交易过程中艺术的运用期权产品的高杠杆，始终是一个永无止境的话题，结合一些实战上的经验，仅供参考：

控制持仓比例，主要参考因素是资金规模和行情波段性调整比例，基本上一次开仓比例不超过3层，最多5层仓位。

设定止损及止盈目标，主要参考因素是资金规模及风险偏好程度，不同操作模式的止损及止盈目标各不相同，一般设置在20%和50%。

切记“暴富”，追求“细水长流”，对于这一认识的统一和实践，是追求平衡市场高杠杆过程中至关重要的基础之一。

心态上的平衡，意味着无论是分析行情还是操作交易，无论是在盈利还是亏损的状况下，都能保持客观、冷静和原则性的理性状态，只有这样，才能在期权市场的涨跌之中真正享受到高杆杠带来的好处，避免因心态失衡陷入各种市场陷阱。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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