我的投资生活（7）：如何超越指数

在上一篇中，我们解释了大盘长期以来看似不涨的原因。事实上，从1990年底的100点开始，至2018年底的2800点，上证指数在28年里翻了28倍，年化收益竟然高达12.6%！

只是在实际体验上，中国股市长期牛短熊长的特点使绝大多数投资者不但与高收益失之交臂，反倒赔了不少钱。

在前几篇中，我也提到了在估值不高的情况下投资指数基金，能获得市场平均水平的收益。虽然未来中国经济的发展速度可能不及过去28年如此迅速，在我相信依然能保持每年一定的增长。因此，虽说可能到不了12%的年化收益，但长期来看保持在8%-10%左右，应该是不难实现的。

然而，一定有不少人，包括我在内，对每年8%-10%是不满足的。我们希望通过自己的努力超越市场，获得更多的收益。

这里就来谈谈我的想法。

首先，我认为投资收益是“入门易，越往上越难”。点下手机买个余额宝，每年就有3-4%的收益；稍微动下脑，翻看下历史估值，定期投资指数，长期来看就能获得8%-10%的收益。但是，在此基础上每提高一个百分点的收益，所需付出的努力都是指数级的上升。

不同的人会将这些额外的努力使劲在不同的地方。有的人弄了8块屏幕天天盯盘，有的人跑到街头巷尾搞草根调研，有的人尽可能接近管理层打听小道消息，也有人企图抓住主力资金紧抱大腿…… 

在这里我没法评判到底哪种方法更好，正所谓条条大路通罗马，可能每种方法都有佼佼者能长期获得超越指数的收益。但是在这些方法之外，我想强调一点的是，若是想超越指数，首要问题可能不是如何赚得更多或是赚得更快，而是活得更久。

面对凶险复杂的资本市场，给自己留点余地、好好活下去永远是最重要的命题。

具体而言，就是：

1. 不要加杠杆，也就是不要借钱炒股。杠杆能让你赚得更多，让你变得更贪，胆子更大，最后死得更快。

2. 一定要拿闲钱投资。没有人能预料投资会面临什么样的风险，若是拿出棺材本来投资，一旦失利，会严重影响日常生活。记住，投资是为了锦上添花，万万犯不着以命相搏。

3. 注重现金流。这里的现金流可以是投资以外的如薪资、兼职、租金等，也可以投资内的如每年的分红。充沛的现金流来源能让我们更看淡市场涨跌，将投资的不确定性与生活隔离，同时在极端低估的情况出现时，还有余力可以“抄底”。

懂得好好活下去，面对投资时才能更加游刃有余。