我看好的医药牛股（2）

2020年10月19号我写过《我看好的医药行业牛股清单》这篇文章，分享了关于选医药股的一些想法，本文是对上篇文章的观点一些跟踪和补充，注意，并不是推荐现在买文中提到的公司，只要聊一下逻辑，事实上，它们的估值都是偏高的，不在我可买入的估值范围内。

再次强调，对于优秀的公司，要在大跌的时候买，我是一个左侧交易者。

医药和消费是我重点研究的两个行业，未来我的持仓也会慢慢地向这两个行业转移，这两个行业是最容易出牛股的，其内在逻辑很简单朴素，是人就有消费需要，也害怕失去健康，这两个需求是人的内在本质需求，永远不会消失或者被其它需求所替代，关键在于你的消费品好不好用，你的药或者医疗服务能不能解决健康方面的问题。

消费行业相对来说比较简单，不需要太强的学习和研究能力，需要的是一颗耐心和决心，我相信沪深300中的这些消费股，只要你不买在最高点，在大幅回调后建仓，然后持有足够长的时间，赚钱是不难的，就看赚多赚少了。

但医药行业还是有一些难度的，但这种难度不是真正的“难”，它属于勤奋能克服的难，也就是说，只要你认真阅读相关行业资料、年报、招股书等公开资料，密切关注相关医药政策，是可以搞懂其逻辑的。

医药的难度并不像科技行业那样，难在你无法预测未来的情况，无法知道哪一天会突然出现一个新的高科技产品替换现有的产品，这不是勤奋所能解决的。

所以，我认为散户即使没有专业机构那么强的研究能力，也还是可以参与医药股的，大不了选一些业务相对简单的行业，规避一些需要深奥的专业知识的领域，比如创新药，你要是搞不懂恒某瑞那么丰富的产品线，就选CRO好了。

经过过去两年的学习，我想我对医药行业目前算是有一定的了解了，以后可以适当往这个行业加大仓位了，在2020后10月29号的时候，我总结了一下我当时的学习成果，分享了一些选医药股的思路，当时我说总的原则就是要能规避医药政策或者能抵御医药政策的冲击，最好是永远都不走医保的产品或者服务，比如爱某尔、通某策、欧某普这种业务都是患者自己花钱，爱某尔有少量走医保。

并给每个细分领域排了一个优先顺序及其投资逻辑，下面是我当时的文章截图。

上次还给出了一个我看好的医药股的（河蟹号）清某单，如（和谐号）下某图。

半年过去了，这11支股票中，康某龙、智某飞、健某帆最近创了新高，其它的反弹幅度也远远好于一般的医药股，说明当时的选股思路是没有问题的。

最近看到葛某兰的基金2021年一季度前十大持仓后，我发现我的选股和她何其相似。

这一次我更新一下对这些公司的观点，总体来说变化不太大，新加入了医美行业。

CRO：重点跟踪康某化成、昭某新药、药某生物、美某西，剔除了凯某英，因为我个人不太喜欢重资产的公司。

医院器械：还是迈某瑞、健某帆，体外诊断的公司一直估值比较高，而且我也没有太深入研究过，暂时不分享标的。对于健某生物，要密切关注集采的情况，一旦进入集采，逻辑可能就没这么强了。

创新药：目前还是恒某瑞吧，虽然今年碰到成长中的一些小问题，但我相信优秀的公司之所以优秀，就是它能不断解决问题，不断开拓新局面，目前估值已经降到69倍，我觉得没什么好担忧的了，不过它的产品线太多了，研究难度不是一般的大，搞不懂的人还是做CRO吧。

疫苗：还是智某飞和康某泰，这两个公司都是研发能力比较强的，研发管线比较丰富，在市场和技术之间的平衡做的比较好，但目前估值都是我不能接受的。

医美：是一个好赛道，但目前估值都比较高，不在我能接受的估值范围内，重点关注爱某客、华某生物。

我以后严格遵循我的估值体系来买卖，不在我估值范围内的公司，哪怕大涨我也不会买（比如最近的智某生物）。

同名公众号：爱上西瓜说