时间的朋友▶105◀亏惨了的中行原油宝到底是咋回事？

开源节流，长期定投！

跟时间做朋友，早日财务自由。

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我一直以为，所有的石油大跌，对于中国来说，都是利好。即使有些临时的波动，从长远来看仍然是利好。

可是，我错了。错得还挺厉害。

最起码那些买了“中国银行原油宝”的人，会这么认为。

5月原油期货结算价跌到史上首个负值— -37.63美元/桶，中国银行原油宝产品“美油/美元”“美油/人民币”两张美国原油合约发生了穿仓事件，造成千上万投资者面临本金赔光还倒欠银行一倍多的困境。

一位大爷不只赔光了95万元，还倒欠中行133万元。这次可不只是一个大爷，牵扯的投资者也不少。

3月以来，中行原油宝客户从0.3万户上升至1.37万户。截至4月20日，共有3784户持有美国原油合约，其中合计持有多头约141.57万桶。如果按照-37.63美元的结算价，据测算多头持仓客户亏损约2.1亿元，客户还需向中行支付约3.7亿元。

不是说好它是最适合理财小白的产品吗？不仅没有本金了，咋还欠钱了呢？

那么我们梳理一下：

1. 是不是所有的石油期货业务都陪得这么惨？

2.是否存在虚假宣传、信息不透明，甚至不懂规则？

3.这跟加杠杆有关系不？

首先，工行和建行也推出了类似的产品，但是没有这么惨烈。原因是他们提前移仓了。那什么是移仓呢？

原油期货有有近期合约和远期合约之分，最近跌到负值的是5月合约，而6月、7月等合约虽然也出现下跌，但跌幅并没有那么大，至少没有跌到负值。由于近期原油市场风险上升，很多投资原油的公司开始主动提前移仓，也就是将5月合约换到6月、7月甚至更远，以此规避油价的近期波动风险。

显然，工行和建行做了提前移仓。事实上，在国内除了中国银行之外，其他开设有纸原油业务的投资机构，都成功跑路逃出生天。

其次， 我认为属于非故意的虚假宣传。

从下图中可以看到，他们的描述与后来发生的事实不符。这里边的原因，我更愿意相信是因为中行对于WTI规则研究不够透彻，而不是明知故犯。

第三，不是杠杆的事，是规则的事。

即使中行没有提前移仓，挂钩原油的投资产品通常都有强制平仓制度，价格跌（涨）到一定程度之后，中行应该强行平仓，避免过度损失。如果中行执行了强行平仓，投资者最多只是损失本金，不会跌到倒欠银行一笔巨款。但是中行的这一保险机制为什么没有启动呢？

4月20日国际油价暴跌那天，刚好是中行原油宝的最后交易日，中行在这一天晚上10点钟就关闭了交易系统。到了4月21日凌晨，美国油价开始暴跌到负值，这个时候中行原本应该启动强行平仓，但是由于已经过了中行的交易时间，所以，在当天凌晨原油市场的多头惨遭屠杀之际，中行原油宝的投资者们只能坐以待毙。

这显然比强行平仓悲惨多了。强平至少不会倒欠债吧。

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看来机构也未必如我们想象的那么专业。当我们看到巨大利益的时候，想把身家都赌进去赚大钱的时候，可能也正是我们在挖一个埋自己的坑的时候。

人性本贪婪。谁不想暴富啊。可是，等你忙活来忙活去，最后才发现，那些佛系基金定投的人有已经财务自由了！

哈哈，谁知道呢，且等时间的答案吧。

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