金融工程领域三大新趋势

曾经，各家机构的量化团队与主动团队大都各自为营，而现在量化投资越来越受到全球投资者的追捧，许多主动管理型基金也在考虑与量化团队进行策略的结合。

放眼未来，机器智能和数据挖掘的发展；大类资产配置和指数化投资；量化策略与主动策略的融合，已成为金融工程发展的三大趋势。

一、机器智能和数据挖掘的发展

金融和投资界目前正源源不断的涌入IT开发人员和大企业的技术人才，在少数领域如智能投顾和大数据基金的发展方面，那些擅长技术的流派已开始展现其独特优势。

未来量化择时、行业和个股选择等，都将是数据挖掘与机器学习更为直接的投资方向。而程序化和高频，包括做市、算法交易等都将优先受益，因为长期投资涉及的影响变量过多，且主要因素还是高频和程序化多基于算法驱动。

最后，将有部分科技机构渗入投资领域，或将有部分投资机构转型科技化。

二、大类资产配置和指数化投资

市场对大类资产的配置因为FOF的加速推进，以及养老金入市进程的加快提出了需求。怎样利用不同大类资产配置来对冲组合风险，烫平管理组合净值回撤，对大资金来说显得尤为重要。

目前全部权益类基金中，指数型股票基金资产规模已占到20%，成为了一类不容忽视的资产配置工具，而指数基金蓬勃发展的推动力，离不开股市投资者的逐渐机构化。

投资风格不会出现漂移、费用低廉等都是指数产品具有的特点，是构建FOF组合的重要组合。在指数型FOF需求的基础上，行业、宽基、主题指数产品将产生新增的配置价值。

三、量化策略与主动策略的融合

许多团队在经历了残酷的股灾洗礼后，意识到了量化投资能够提高基金管理的标准化。在弱市中，量化绝对收益团队的组建，将帮助主动管理团队稳定产品规模。一旦主动投资团队的灵魂人物离开，团队往往会大受冲击，产品业绩及规模定会出现极大变化。市场对量化团队的需求增长，所以很多主动投资机构开始向外招募量化团队。

而纯量化也在向主动管理、商品期货CTA等其他方向拓展，因为，在无风险套利收益率越来越低，套利机会越来越少，靠完全对冲、完全市场中性已无法应对挑战。所以，在目前的股市状况下，两种类型的团队正好可以完美结合。

国信证券 量化投资

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