基金：二季报解读（2）

 杨瑨 - 汇添富全球移动互联

杨瑨是一位兼具才华与颜值的基金经理

该基金主要投互联网、数字化等板块

恰好国内互联网政策不友好，因此我们也来看看他怎么说

回顾上半年，我们减持了部分政策风险较高的子板块，增持了半导体板块与海外互联网部分个股。我们仍然看好在数字化浪潮的大背景下，那些提供基础软硬件、核心芯片、具备定价权的互联网龙头企业。国内的高压政策会影响小部分企业的正常运营与商业逻辑，但从海外的经验来看，并不会对大部分龙头企业的定价权、行业地位产生根本性的影响。

杨瑨

意思也比较清楚，对于政策风险高的互联网板块

先跑为敬

但跑不是因为不看好

大部分龙头企业的定价权、行业地位不受影响

有一些自媒体喜欢夸张化表达

说互联网就是基础设施，以后估值应该是按公用事业水气煤电去估

有一些自媒体稍微好一点

只说互联网不是硬科技

只有硬科技才是国家的未来

作为中国人，我当然支持国家发展硬科技

但是作为投资人，则力求凡事客观

什么是客观呢？投资说到底是投的企业成长，企业未来的现金流

所以只要企业能够创造足够多的现金流，就具有投资的价值

而国家复兴，民族崛起，自然是极好的

但这注定是落在国家精英的肩上的担子

是国家领导人，是各行各业，尤其是硬科技行业的领军者的担子

我们普通人，能够为此贡献一份力自然更好

更多的，怕是有心也无力

说到底，国家再强盛，也是为了让国人能过上更好、更有尊严的生活

所以从人性角度出发，满足人的基本需求的生意

哪怕不是硬科技，也不该被批作没有价值

互联网满足人的社交、娱乐等等需求

天然又有网络效应

这些过去几年大家说到耳朵听出茧的道理

并不会因为一两个政策和文章而改变

或许大家还记得12年三公消费被限制

轰轰烈烈反腐之时

白酒也被认为是没有前途的行业

互联网被杀下来，可能是一波类似白酒16年以来的大机会

当然，现在或许未必不是最佳的时机

你愿意不愿意提前买进去，付出机会成本，那就是看个人的选择了