每日问答       第107天

2020年3月16日          周一

1、问： 按照《积极型资产配置指南》六个阶段分，美国现在属于哪个阶段呢？属于周期阶段6吗？因为他的利率没有处于下降通道，利率已经为0了。

答：对，美股属于周期第六个阶段 。我们A股目前处于第2-3阶段，与美国不同步。但是，美股对我们影响还是不小的。另外提醒一下，经济周期六个阶段，也是个大概齐的事，不一定都是按部就班走顺序，也可能跳过某个阶段，也可能某个阶段没有显示特征，任何事都有可能出现例外的。

2、问：  十年期国债收益率与债券市场的关系拿不准，是债券市场跌了它才涨啊？还是，它涨了债券市场才跌啊？请指点。

答：它们的逻辑关系是，10年期国债收益率是领先指标。债券市场的涨跌随着十年期国债收益率的变化而变化。即10年期国债收益率上涨，债券市场价格下跌，10年期国债收益率下跌，债券市场价格上涨，二者是反向关系。

3、问： 欧洲实行负利率，是找银行贷款，银行还要倒贴利息给用户吗？

答：长得丑，想得美。贷款不是负利率，只是存款是负利率。

4、问： 关于你经常建议分3个月建仓，有一个技术层面的问题一直没有理解透彻，比如36万，是平均到90天，每天投4000，还是每月一次?请指教。

答：别纠结每月投和每日投，目的是降低风险，避免一次性买入时碰在高点。没有什么技术层面的问题，也不要想太多。每月买一次也可以，要是设成自动投，每天买一次也可以，只要不怕麻烦。

5、问： 现在蓝筹股是否还未探底？是否可以持币等一等再买？

答：个人看法是蓝筹股未探底。蓝筹股胜算越来越小，估值基本合理，现在风格转向中小创了。