【拆书】DAY3 一生只能投资20只股票

《巴菲特传》部分内容拆解，共1332字。

巴菲特曾经做过一个比喻：一个投资者在投资股市时应当记住手中拿着一张终生使用的计次卡，每购买一只股票就要在上面打一个洞，当这张卡上面有20个洞以后就不要再投资了。

其实，这并不是说，人一生只能投资20只股票，而是暗示大家投资项目之前要精心挑选，保持谨慎。这种谨慎的投资风格在巴菲特身上很是明显，在进行股票投资时，他往往有如下三个方面的表现：

1、实地考察投资对象

格雷厄姆说过，想真正认识一只股票必须了解它背后的公司。因此在决定投资某个公司前，巴菲特一般都会亲自进行实地考察，即使是有名的大公司，比如伯克希尔公司、迪士尼公司等。

在购买GEICO的股票时，巴菲特曾经带有盲目性——因为格雷厄姆也购买了这只股票。不过他也很快发现：任何一种投资都要符合市场规律而不应受制于某个人的影响。因此在1951年的一个周末，巴菲特坐上火车来到了GEICO公司进行考察，在考察中，他结识了GEICO的财务副总裁洛里默·戴维斯，让他不仅了解了保险行业，更产生了进入这个行业的愿望，当然在接连拜访了很多保险行业中的专业人士之后，巴菲特才放手投资GEICO。尽管不被人看好，巴菲特也始终相信自己的调查，事实也证明，巴菲特的选择非常成功，在购买股票之后的两年间，GEICO股价上涨了两倍多。

2、相信逻辑分析和事实数据

巴菲特被当成先知一样的人物，在股市上驰骋，靠的并不是感性的直觉或者有什么“内幕”，他是通过理性的手段将知识转化为创造财富的工具，他从来不会被任何信念所打动，打动他的只有经过缜密逻辑分析的事实和数据。斯坦顿曾经问巴菲特是怎样获得成功的，他说，他每年都要阅读几千份公司财务报表，由此可见一斑。

在投资伯克希尔公司时，巴菲特虽然通过了实地考察的方式决定是否继续跟进投资，但他也复制了这家公司自20世纪20年代以来所有的财务报表的复印件，进行分析。投资美国国民火灾保险公司的时候，也是如此，尽管它在奥马哈是一家无足轻重的小公司，但是巴菲特经过认真的市场调查、分析，还查阅了保险卷宗，终于挖掘到这只股票的真相：价值远远高于50美元，未来还会有很大的增长空间，于是果断进行了投资。

巴菲特在对股票进行分析时强调看重股票的价值。股民们在投资时，往往认为哪一只股票值多少钱就真的能值多少钱。事实上，无论市场如何震荡，股票最终都会回归它的真实价值。巴菲特也提醒过：“价格是你所掏的钱，而价值才是你真正得到的。”

3、在别人疯狂时保持冷静

巴菲特早就说过，“在华尔街致富的秘诀就是在贪婪和恐惧之间走钢丝——在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，因此在华尔街越是狂躁的时刻，他越发地保持冷静。

20世纪60年代初，美国股市进入了一个高速发展的阶段，道琼斯工业指数第一次突破了1000点大关，华尔街进入有史以来最疯狂的投机时代。尽管巴菲特像其他人一样争分夺秒地进行投资，但他却没有被狂热的股市冲昏头脑，反而觉得这背后似乎隐藏着危机，他通过理智分析所得出的结果让他更加坐卧不宁。他甚至不否认，放弃了在这个时期赚钱的念头。而事实上，他也解散了自己的合伙人公司，及时遏止了损失。随着时间的推移，越来越多的人发现了巴菲特决策的正确性，因为在股市泡沫之中，几乎只有他躲过了一场浩劫。

毕竟，投资不是单纯依靠智商高低就能获得回报的游戏，只有理性才是决定成功的关键。

谨慎投资，稳健成长，不要一失足成千古恨。