【长投专刊003-3】如何找到优质债券

文/长投学堂   水湄物语

前一章中我们知道了债券是个什么东西，债券有哪些种类，以及做债券的风险，那么在这一章里，我们就要教你如何才能找到一支优质的债券。

所谓债券就是一张欠条，上面写着谁借钱，借了多少，借多长时间，啥时候还钱，还多少利息。当然债券还有一个更高大上的定义，我们一起来看一下：债券，也叫固定收益证券，是政府、金融机构和工商企业依照法定程序向投资者发行的，并约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证，属于一种有价证券。

有了上一章的铺垫，相信大家已经理解了这个定义。买债券赚钱的途径有两种，最基本的就是收利息，比如买1000块钱为期一年，利率为4.5%的国债，到期就能收到45元的利息；还有一种情况就是债券本身有的时候也可以低买高卖，这又是怎么回事呢？举个例子说，有的债券本来面值是100元，但是因为种种原因居然只卖95元了，你觉得是个机会，于是以95元的成本买入，过了一段时间，债券的价格又涨到98元了，你高高兴兴的把自己手头的债券卖出，赚了3块钱的差价不说还能收到这段时间的利息，何乐而不为呢？

为什么我们要投资债券呢，很简单，因为的收益比较稳定嘛，借你多少钱，到期连本带利该还我多少利息，白纸黑字写得清清楚楚。另外很重要的一个原因是债券的风险相对比较低，这张字据可是有法律效力的哦，只要不是真的还不起钱了，一般来说债券发行方还是不会赖账的，所谓有借有还，再借不难嘛。但是这并不意味着债券没有任何风险，狗急了会跳墙，兔子急了也会咬人，有的时候借钱不还的情况也是可能发生。

根据债券是否有违约的风险，可以分为利率债和信用债，利率债就是指基本无违约风险的债券，主要包括国债、央行票据、地方政府债、政策性金融债。为什么说基本无违约风险呢，因为发行主体是如假包换的高帅富啊，分别是我们的国家、央行、地方政府、国务院直属的政策性银行，听起来是不是有一种油然而生的安全感？一般来说，只要一个国家的政局没有发生大的变化，这些债券都会如期兑现的。当然，国家赖账的情况也不是没有发生过，2011年的希腊在遭遇债务危机时就曾经三次宣布“减计债务”，最后的结果就是本来你有一张100元面值的希腊国债，到2012年就只剩46.5元啦，遇到这样的事情，真的只能怪自己运气不好了。

而信用债也就是相对利率债来说，具备一定的潜在违约风险的债务，目前最常见的就是企业债和公司债，要知道虽然政府破产这类事更多发生在万恶的资本主义国家，可是企业和公司破产的事情可是天天都有发生。不过既然风险更高，那么收益自然更高，这也是为什么很多人也要投资公司债和企业债的原因之一。

既然如此，针对这些债券，有没有什么办法能够让我们具备一定的辨别力，远离垃圾债券，找到债券中的优质品呢？当然有啦，我们就以一个大家再熟悉不过的白毛女的故事来讲解一下吧。

话说在一个月黑风高的夜晚，老实忠厚的杨白劳找到地主黄世仁，提出要借10个大洋。黄世仁当然不会错过这笔赚钱的买卖，不过精明能干的他可不会随随便便把钱借出去，在杨白劳提出借钱之后，他脑子里早已经飞快的转了一圈，把下面几个关键问题分析了一遍：

1.谁借钱？他的信用如何，有担保人吗？担保人资质如何？

借钱的是杨白劳，这个人还是很老实的，以前借钱都能按时还，周围的乡亲对他评价都还不错，是个信得过的人。虽然没有担保人，不过以他过去的信用，可以考虑借钱给他。

这个问题就意味着咱们在看一只债券时先别急着关心利率的高低，先看看债券发行方是谁，这只债券的评级怎么样。一般来说如果比较权威的评级机构对这只债券的评级比较高，那么是可以考虑的。而如果这只债券有实力雄厚的担保人那就更好啦，也许一家公司本身的实力不怎么样，但为了让投资者放心，它就找来财大气粗的某担保机构为自己担保，表示说如果自己到时候还不起钱大家也不用担心，担保机构会连本带息按时把钱付给投资者的。这样一来投资者的风险就降低了不少。因此我们不止要关心谁借钱，还要关心有没有担保人，担保人的实力如何。

2.杨白劳借钱来做什么？

杨白劳说想借钱租头牛种地，这算是扩大生产，今年年景不错，应该有个好收成，到时候还钱应该不是问题。

问这个问题就是关心这家企业借钱的用途，一般债券的发行书里面都会写，如果是企业觉得这几年发展很好，但是资金不足，所以想借钱扩大生产，这是企业良性发展的合理资金需求。可是如果这家企业三番五次的发行债券，欠了一屁股债没还，那就得考虑一下自己借出去的钱能收回来的可能性有多大了。

3.杨白劳这个钱借多久？

如果借钱的时间越长的话，由于对黄世仁的资金占用时间越长，那利息也要相对更高。

这个问题是帮助大家了解债券的期限，然后再看看自己的资金状况，如果自己手头有一笔钱是计划后年结婚用的，买5年期的债券就不是明智的选择。而如果自己这个钱是用来5年后孩子读书用的，就可以选择时间相对较长，利息高一些的债券。

4.这个债券的利率是多少？

黄世仁早就想好了，利率是30%，也就是杨白劳如果借10个大洋，一年后就要还3个大洋的利息，如果他还不起的话，就让他拿女儿来抵债，想到年轻貌美的的喜儿，黄世仁不由得心中暗喜。

不过大家分析债券的时候，可别一味追求高利息，毕竟利息越高风险可能也越大，要知道，企业或者公司可没办法给你一个喜儿或者都教授抵债啊，要是真的发生企业还不起钱的情况，那可真是赔了夫人又折兵啊。

因此，综合来看，如果是追求低风险稳定收益，几乎不能忍受资产有任何损失的小伙伴，还是选择利率债吧，除了央行票据个人不能购买之外，其他几种都可以买到；而想要追求更高收益的小伙伴，一定要按我们之前讲的方法檫亮眼睛，找到属于自己的那只好债券，争做精明的黄世仁！

怎么样，水湄姐讲的是不是简单又明白？如果还想进一步学习债券投资的知识，在债券投资上获取更好收益，那就来长投学堂学习我们的债券课吧，这门课程的老师David专注债券投资近十年，通过投资债券让自己的资产翻了整整10倍，他精心准备的债券课对于任何一个对低风险投资感兴趣的小伙伴来说是不可错过的哦。

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