基金入门

基金的类型和投资策略

证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

基金分类

根据运作方式的不同：封闭式基金、开放式基金

封闭式基金：基金份额在基金合同期内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。

开放式基金：基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回。

开放式基金的优势

1.市场选择性强：规模较大的基金整体运营成本并不比小规模基金的成本高，使得大规模的基金业绩更好，愿意申购它的人更多，规模也就会更大，
2.流动性好：基金管理人必须保持基金资产的流动性，以应付可能出现的赎回，因此不会集中持有大量难以变现的资产，降低了基金的流动性风险。
3.透明度高：除履行必要的信息披露外，开放式基金一般每日公布资产净值，随时准确地体现基金管理人在市场上运作和驾驭资金的能力，对于能力不、资金、经验不足的小投资这有特别的吸引力。
4.便与投资：投资者可以随时在各销售场所申购、赎回基金，十分便利。

根据法律形式的不同：契约型基金和公司型基金

契约基金：依据基金合同设立的一类基金，基金合同是规定基金当事人权利义务的基本法律文件。契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间签署的基金合同设立，基金投资人自取得基金份额后，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。

公司型基金：在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金章程设立，基金投资者是基金的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。公司型基金公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权。公司型基金委托基金管理公司作为专业的财务顾问来经营与管理基金公司。

根据投资对象的不同划分：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金

股票型基金：以股票作为投资标的的证券投资基金，是证券投资基金的主要种类。基金资产60%以上投资于股票的为股票型基金。

债券型基金：主要以债券为投资对象，基金资产80%以上投资于债券的基金委债券基金。

货币市场基金：仅投资于货币市场工具，份额净值始终维持在1元，具有低风险、低收益、高流动性等特点。

混合型基金：同时以股票、债券为投资对象，通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。

根据投资目标不同：增长型基金、收入型基金、平衡型基金。

增长性基金：以追求资本增值为目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票问投资对象。

收入型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府证券等稳定收益证券为投资对象。（蓝筹股：指长期稳定增长的大型传统工业股及金融股）

平衡型基金：注重资本增值，又注重当期收入的一类基金。

根据投资理念的不同：主动型基金、被动（指数）型基金

主动性基金：一类力图取得超越基准组合表现的基金。

被动型基金：不主动追求超越市场，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般有特定的指数作为跟踪对象，因此通常又称为指数基金。

根据募资方式不同：私募基金、公募基金

公募基金：指面向社会公众公开发售的一类基金。

私募基金：只采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。

根据资金来源和用途划分：在岸基金、离岸基金

在岸基金：指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。

离岸基金：指一国的证券基金组织在他国发行证券基金份额，并将募集到的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。

特殊类型基金：保本型基金、交易所开放式指数基金（ETF）、上市开放基金、QDII基金、分级基金

保本型基金：保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保障。

交易所开放式指数基金（ETF）：又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，也可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额。不过申购和赎回必须以一篮子股票换取基金份额，或者以基金份额换取一篮子股票。

上市开放式基金：是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额、申购或赎回的开放式基金，它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

QDII基金（合格的境内机构投资者）：在一国境内设立，经该国批准，从事境外证券市场股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

分级基金：又称为结构型基金、可分离交易基金，是指在一只基金内部，通过结构化的设计与安排，将普通基金份额拆分成为具有不同预期收益与风险的两级或多级份额，并可分离上市交易的一种基金产品。

基金投资策略

投资前准备：风险能力测试、风险承担性格测验、金钱焦虑测验。

如何选择基金：

保守型投资者：可以将80%资金投资于债券型或货币型基金。将20%的投资基金投资于股票型基金。既可以降低投资风险，也可以保证资金的流动性，同时保证一定收益。

如果投资于股票型基金，考虑到基金拥有分散投资等优势，可以将非系统风险较好地分散开。

选择一家好的基金公司是保证资产安全的前提。

在筛选出的基金中，查看每一只基金从设立到现在的获利情况和资金投资比例等数值。

从基金所具有的特点来看，更适合长线持有，不能期待它像股票一样一天带来10%的回报。对于投资者来讲，只有重视了基金产品的组合搭配，才能更好地分散投资风险，投资者应当有股票型基金、债券型基金及货币市场基金三大类资产的配置。

投资者应当重点关注基金产品的重仓股，这对于研究和分析基金管理人的选股思路，洞察基金产品的投资风格，会起到积极作用。

掌握基金产品的重大信息，尤其是涉及到基金经理变动、基金分红及产品定期报告等信息，这样才能对基金产品的运作有清晰的理解，从而把握其中的投资机会。

基金定投：是定期定额投资基金的简称，指在固定的时间投资到制定的开放式基金中的一种投资方式，类似于银行的零存整取。

基金定投可以在不加重投资人经济负担的情况下，做小额、长期和有目的的投资。

基金定投的“自动退出”机制：在定投计划达到预期盈利目标时，即及时了结，实现收益，有效控制投资风险，从具体投资策略来看，基金定投达到设定预期盈利目标时，可将本金或全部资金转入低风险低收益的货币基金，保存投资“体力”。

基金定投非常适合有远期财务规划的人，例如购房、子女教育、养老等。

货币基金和分级基金

货币基金

货币基金资产主要投资于短期货币工具，一般期限在1年以内，平均期限120天，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

货币基金的投资标的，都是一些高安全系数和稳定收益的品种，对希望回避证券市场风险的企业和个人来说，货币市场基金是一个天然的避风港，在通常情况下，货币基金既能获得高于银行存款利息的收益，又能保障本金的安全。

货币基金的特点：低风险、低成本（一般面授申购赎回费）、流动性强、便捷性好、分红免税（收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，货币市场基金每月的分红会结转为基金份额，并且分红免收所得税）

一般货币市场基金还可以与该基金管理公司旗下的其他开放式基金进行转换，高效灵活，转换成本地。股市好的时候可以转成股票型基金；债市好的时候可以转成债券基金；

货币基金的品种：包含A份额与B份额。

货币基金投资技巧

投资者应尽量选择规模相对较大，业绩长期优异的货币基金进行投资。

选择货币基金要综合考量货币基金和债券基金的区别，而这的主要区别在于投资对象不同。

货币基金是一种开放式基金，主要投向货币市场，以投资于债券、央行票据等安全性极高的短期金融产品为主；而债券基金是专门投资于债券的基金，主要是国债、金融债和企业债。货币基金的收益仅高于银行的定期存款利率，但没有利息税，随时可以赎回，一般可在申请赎回的第二天资金到账。

购买货币基金应坚持：“买旧不买新、买高不买低、就短不就长”的原则。

货币基金比较适合打理活期资金，短期资金或一时难以确定用途的临时资金，对于1年以上的中长短不动资金，则应选择国债、人民币理财、债券型基金等收益更高的理财产品。

货币基金的基金面值与净值保持1元不变，其收益的变化主要通过基金份额变化来体现，投资人通过赎回基金份额便可取回资金。货币基金的分红方式只有“红利转投资”，每个月将累计的收益转结为货币基金份额，同时货币基金赎回费率为0%，没有手续费。

分级基金

分级基金：在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种，它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。通常分为低风险低收益（优先份额）和高风险高收益端（进取份额）两类份额。

以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（有限）和B份额（进去），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后，全部剩余资产归B份额，亏损以B份额的资产净值为限，由B份额持有人承担。当X整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也相对于A份额优先上升。也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益，进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益。进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配，或者承担损失而获得一定的杠杆。

分级基金的到期时间越接近，对于固定收益端风险越低，获得的收益确定性越强。