CFA知识点精讲：一级经济学重点难点及备考方法

经济学（Economics）是CFA考试中难度相对较小的一门课程，在一级考纲中占比10%，总共24题，考点分散，偏重考查概念，对于考生而言是拉高自己成绩的非常好的突破点，也是学习商科必须掌握的基础，需要引起考生的重点关注。

在过往的教学中我们发现，许多同学忽视了对经济学现象背后的原理的理解，而只是单纯的去背结论，结果就是题目稍微复杂就立马“歇菜”。比如在宏观经济学部分的cost-push和demand-pull，如果能够理解成本、收入、政府开支这三个方面对供需关系的影响，就能非常轻松的掌握整个供需曲线变动的流程。再比如interestrateparity的公式，许多同学总是记不清楚，但是如果能够理解等式的左右两边分别代表在国内和国外投资的收益，再将这一流程，尤其是在国外投资的过程记清楚，这类难题马上就迎刃而解。

因此，在学习经济学的过程中，应当时刻遵守“先理解，后记忆”的原则，方能事半功倍。当然，总结自己的错题，永远必不可少。

Economics是进行金融投资分析的基础，特别是Macroeconomic（宏观经济）。在进行相关投资决策的时候，分析师一般会使用Top-down Analysis（自上而下分析），这里的分析策略就是先分析相应的宏观经济数据，再分析大经济环境下对应的行业和公司。

Economics知识的运用涵盖了所有行为主体：个体、市场、国家。

Economics在十门课中是相对简单的一门，考试不难，觉得难的大部分原因是因为考点相对比较多且零散。尤其是对于没有学过经济学的考友来讲，经济学知识点庞杂，相比财务分析的高逻辑，经济学则显得乱无章法，尤其是宏观经济学。

那么，如何化零为整呢？我们来看看Economics的基本架构。

CFA一级的Economics包括3个study session，一共9个reading。

3个study session：

在CFA考试中，经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。

1）微观经济学：根据历史数据分析，经济学中有42%的题目分布在微观经济学。好消息微观经济学比较轻松，只有两个大的章节：1）Demand and Supply - 机制、Consumer Choice、以及公司的成本论；2）市场论。

2）宏观经济学：经济学中有37%题目分布在宏观经济学。宏观经济学为认为是最难的一部分，所以经济学的难，其实就难在这里。而这个难是“就算看过教材也不懂"的难。所以，本人奉劝大家，有些知识点点到为止，看不懂就不懂了，直接记住结论，多做题，体会一下考题的思路。有的时候CFA的教材虽难，但考查方式却是很弱智。

3）国际经济学（Economics In Global Context）：两个阅读：1）Trade and capital Flow；2）汇率，占比为经济学中的21%。相比宏观，知识点不多，难度也一般，但唯一恶心的就是汇率：谁涨、谁跌、兑换是乘以还是除以有点迷糊。If helps~~请把分母货币当做“猪肉” 或其他“商品”，这样在衡量的时候，就make sense了。

9个reading：

Reading 13-15讲的是最基本的经济学原理：供求关系的产生和相关结论，这个基础概念贯穿了整个经济学。

Reading 16简单概述了微观经济中涉及的四个市场，以及相应市场下的供求关系。

Reading 17主要讲解了以国家为单位的供求关系：总供给和总需求。

Reading 18-19简单概述了Business Cycle（经济周期）的相关特征，和可能产生的社会问题：Unemployment（失业）和Inflation（通货膨胀），以及政府相应的政策措施：Monetary Policy（货币政策）和Fiscal Policy（财政政策）。

Reading 20-21对国际贸易和汇率转换做了简单的介绍。

从考试的重要度来看，Reading 15、Reading 16、Reading 17和Reading19是最重要的，Reading 14是最不重要的，其它的居中。

以上仅对往年CFA一级的经济学内容作一重点提示，考生还是须根据最新考纲加以详细研读，并且要多做模拟考题，把理论应用到解题上以及增加实战经验。

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