第五天:指数基金 指数基金的定义

 指数基金，指的是跟踪特定的指数，并按照这个指数成分股的比例，买入同样的股票组合的基金。

 指数是什么？ 指数其实就是一个选股规则，它是按照某个规则挑选出一篮子股票，并由专业机构通过复杂的计算后算出这一篮子股票的平均价格，然后用来反映市场上这一类股票的价格水平。我们把这个平均价格称为指数点位，放在这个篮子里的这些股票，我们称它们是这只指数的成分股。

 A股： A股就是人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构，组织和个人以人民币认购和交易的普通股股票。简单的把它理解为国内股票市场。

 股票市场主要指数 在A股市场，主要有五只指数：

 1.上证50指数： 由上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成。 反映的是上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。

2.沪深300指数 从上海和深圳两个交易所挑选出来的市值排名前300的上市公司所组成的指数。 国内影响力量最大，最重要的指数。

3.中证500指数 沪市和深市中市值排名前800的上市公司中，前300家入围了沪深300指数，剩下的500家则组成了中证500指数，代表了中国股市中小型上市公司的平均水平。

4.创业板指数 专门选择在创业板上市的小型企业； 这些公司规模不够大，盈利也不够多，被主板上市的门槛挡在门外。

 5.红利指数 由高分红的企业组成的指数； 挑选的是上证交易所过去两年现金分红最高，市值最大、流动性最好的50家公司； 是上证A股市场真正的核心优质资产。

 美股市场

1.标普500指数 是美国标准普尔公司选定的美国各行业所代表的500家上市公司指数，跟咋们的沪深300差不多。

2.纳斯达克指数 涵盖了纳斯达克市场上上市的所有美国和外国的公司，是证券市场上非常有影响力的一只指数。 港股市场

3.恒生指数 诞生于1964年，是从港股上市公司中选择50家具有代表性的公司股票组成的指数，是香港股市价格非常重要的指标，也是一个老牌优秀的指数，相当于上证50.。

4.H股指数 被称作恒生中国企业指数或国企指数，它挑选了在香港上市的规模最大的33家国内企业。 QDII QDII又称为合格的境内投资者，简单的理解，就是我们可以用人民币投资海外股票市场。 跟踪H股指数和恒生指数的基金就是H股指数基金和恒生指数基金，他们的特别之处在于，都属于QDII基金。

 指数基金的分类 常见的指数基金可以按两个维度进行分类。

 一、按指数基金是否通吃各行各业可以分为宽基指数基金和行业指数基金

 1.宽基指数基金： 在挑选股票的时候，不限制投资哪个行业，它覆盖了各行各业。 深户300、上证50、中证500、恒生指数、标志普尔500、纳斯达克100等就属于宽基指数。

 2.行业指数基金 在挑选股票的时候，会要求只投资哪些行业的股票。

 行业指数，有代表消费行业的上证消费80，中证消费指数；代表医疗行业的中证医疗指数和代表白酒行业的中证白酒指数等等。

宽基指数基金和行业指数基金的区别

宽基指数基金

1.覆盖的行业更多更广；

2.分配更均匀，受某个行业的影响小；

3.盈利更稳定

行业指数基金

1.投资特定的行业；

 2.受行业影响大；

 3.投资风险高一些。

指数基金的分类 常见的指数基金可以按照两个维度进行分类

二、按复制方式分类

1.完全复制型指数基金 完全复制目标指数所包含的所有成分股，照葫芦画瓢，追求的是获得和跟踪指数持平的收益。

 2.增强型指数基金 除了复制目标指数外，基金经理还加入自己的一些主观投资，追求超过跟踪的指数的收益。 （tips:选择指数基金就是看中他的被动性，既然吃吃喝喝也能获得与市场持平的收益，干嘛还要选择需要人操心的增强型基金呢？）

指数基金的优点

1.灭绝人性 主动型基金的最大的风险之一是老鼠仓，也叫老鼠吃猫。收益高低完全取决于基金经理的能力和判断。 （老鼠仓指的是少数无良的基金经理利用事先知道的内幕消息，让自己和亲友提前低价买入股票，等到你还有其他人的资金进入之后，他们再以高位的价格卖出，把投资者和机构的钱收入进自己的口袋） 指数基金是被动型基金，直接跟踪和复制指数，基金经理照着指数买自然也就不用做什么买入卖出决策，可谓是灭绝人性的代表。

2.永垂不朽 铁打的指数，流水的公司。 如果我们买指数基金，其中几家公司，甚至是组成这只指数的所有的公司都倒闭了，还会有其他新的公司补充进来。 （所谓的黑天鹅，就是指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆）

3.笑到最后 股市有一个"七亏二平一盈"的魔咒。 投资指数基金，是通过投资指数成分股，来获得和市场持平的收益。长期来看只要经济是持续向好的，指数基金就有投资的价值。

 指数基金的风险

1.指数基金本质是股票型基金，它依然存在风险。

 2.虽然指数基金是复制和跟踪指数，来调整篮子里面的股票组合。但是基金经理如果复制得有偏差，或者没有及时跟着指数调整，也会带来收益方面的误差风险。

 3.选择的指数基金规模小或者运作历史不长的话，也会有风险。 指数基金规模小，如果遇到大额基金赎回的话，基金公司如果没有足够的现金，那就得抛售手头的股票，而如果恰好这时股票还没赚钱或者股票都跌停了，无法卖出，基金公司就会有资金流的危机。 基金公司成立时间太短的话，它的历史数据少，就无法通过大量的数据来判断它复制指数的误差程度以及与其它指数基金的对比情况；而且成立时间短，盈利未必稳定，也不能知道曾经的牛市熊市它的表现如何，所以风险也会相应的更大。