股票初级训练营学习第三课:建立投资组合 2018-10-31

湘潭四大桥：莲城大桥

一、 天时已有，地利是啥？理财就是理生活。天时就是选择适合的入场时机。

通过判断沪深300和中证500的PE、PB高低，找到入场时机。

地利就是如何将手中的资金巧妙布阵。

地利的核心是“以更好的资金配置来管理风险”。

这里肯定有因为没戴眼镜，所以没听清的小伙伴想问，什么？资金要配置、还要管理风险？

股市有两种风险，一种是系统性风险，一种是非系统性风险。

二、 股票投资有哪些风险？富贵险中求。

有系统性风险和非系统性风险。

系统性风险：整个股票市场存在的下跌风险。

1、 政策风险：政策改变导致企业生存条件变化

2、 购买力风险：通货膨胀风险

3、 利率风险：市场利率会不断波动。

以上风险可以通过先估值，再入市的办法规避大部分风险。

非系统性风险：单只股票本身的风险

1、 经营风险：公司经营的错误决策很可能导致公司业绩大幅下滑。

2、 信任风险：公司违背信任所产生的风险。

3、 道德风险：违背道德事件，例如三鹿“毒奶粉事件”。

三、 非系统性风险如何避免？

时刻关注社会热点，政策变化？做出快速反应。这个带给市场的变化是难以预测的，信息爆炸时代，短时间难以捕捉到有价值的信息，更不要说去分析了。

打听小道消息？完全错误。小道消息不知转了多久了，到你手里早已不是什么新鲜的消息了，完全是早就公开的信息了。不靠谱啊。

构建投资组合，把资金分散在多个行业的多只股票上。鸡蛋不放在同一只篮子里！！！

举个例子：方法一：1000元买入一只“要减肥”股票，预期10%，结果亏损30%，本金变成：1000*70%=700元

方法二：500元买入“要减肥”股票-----亏损30%    500元买入“要变美”股票--------涨10%。   资金总额为：500*70%+500*110%=900元

分散投资后少亏损200元

四、 组合里有多少只股票合适？

回避风险时，并不是买的股票越多越科学。

假如买入的一系列股票，只有“要减肥”遭遇了意外事件，亏损30%，其他都保持10%的盈利。

持股数量            剩余资金总额

 4                                100%

 8                                105%

16                                108%

32                                109%

计算的结果表明，当股票超过一定数量时，随着股票数量的增加，回避风险的效果知识略微增加。

持有2只股票可以消除比持有一直股票的42%的非系统性风险

持有4只股票可以消除68%的非系统性风险

持有8只股票可以消除83%的非系统性风险

持有16只股票可以消除91%的非系统性风险

结论：持有4至8只股票是比较经济、有效的做法。

 

五、 组合里有多少个行业股票合适？

分散行业同行业的资金占比不要超过30%

 

举个例子：2008年的“毒奶粉”事件

公司                股价（20080801）     股价（20081031）    跌幅

蒙牛乳业                 10.69                    2.56                         76.1%

伊利股份                 2.42                      0.99                         59.1%

光明乳业                  6.54                      3.13                        52.1%

三元股份                   6.2                       5.59                        9.8%

如果股票组合集中在乳制品行业，就算分散买了4只，在当时行业丑闻的冲击下，短短3个月内就会亏损超过49%。

2012年的白酒塑化剂事件：要控制单个行业股票在投资组合中的资金占比，才能有效减少行业风险。通常同一个行业资金占比不超过30%。

总结一下：股市风险并非绝对无法防范，管理系统性风险，可以靠判断入场时机；管理费系统性风险，可以靠组合投资理念。

 

六、 组合里的股票怎么选？

系统性风险：判断入场时机

非系统性风险：组合投资，4-8只股票  同一行业不超过30%

股票初级课股票进阶课（个股分析）股票高级课（行业分析）

看得清自己，投资才能不盲目。

 

问题：假设我们有2000元，平均买了若干个股票，其中有只名为“要减肥”的股票遭遇了意外事件，亏损了30%，其他都保持赢利10%，请大家计算一下：1、当你买入2只股票时，剩余的资金总额是多少？2、买入的是5只股票时，剩余的资金总额是多少？3、买入的是18只股票时，剩余的资金总额是多少？

答：1、1000*70%+1000*110%=1800元

2、400*70%+400元*110%*4=2040元

3、2000/18*70%=77.778     2000/18*110%*17=2077.778  相加等于2155.55元

总之，风险越分散，盈利的可能性就越高，投资过多的股票占用的时间精力较多，虽然不是买得越多越好，但投资4-8只是比较合适的，每个行业的股票投资金额不高于30%

 昨天的提问：今天适合股市入场投资吗：

沪深300适合入场      中证500适合入场

PE: 10.71                 PE：17.59分

位点:23.11%          分位点:0.70%

PB: 1.32                 PB:1.57

分位点6.66%         分位点：0.37%

结论：满足入场条件，今日适合入场投资

沪深300PE:10.71 分位点：23.11%＜50% PB:1.32分位点：6.66%＜20%

中证500PE:17.59分位点：0.70%＜50%PB:1.57分位点：0.37%＜20%

沪深300和中证500的PE和PB都同时满足入场条件。