人民币数字货币思考（二）--- 人民币数字货币能否实现人民币国际

根据上一篇的讨论，数字货币并不能让日常生活更加简便，也无法对货币发行或货币政策有实质性影响。可即便如此，央行数字货币为何仍被提起重视？前美联储主席格林斯潘“《财经》年会2020：预测与战略”上说过一句，“央行发行主权数字货币并非是经济领域的话题，更多是一个政治领域的话题”。

比起实际生活使用的意义，数字货币的政治意义更大。人民币数字货币将推进人民币国际化、增加人民币国际地位。尽管这一观点并不少见，但几乎没有人能解释清楚数字货币究竟会如何实现这一目标。这里我们作些推测。

美元霸权之路难以复制

美国GDP早在上世纪初期便已领先全球，但彼时的英镑凭借其殖民时期的影响力更为世界所认可。直到二战后，美国建立布雷顿森林体系，凭借其国家信用保证黄金兑付，使各国相信美元有黄金背书，以此开启了美元快速输出之路，让世界人民习惯美元的存在。之后再与黄金脱钩摆脱美元发行的束缚，美国成功地向世界灌输了美元体系。在如今已是美元霸权阴影下，人民币国际很难走出相同套路。但不变的是，想要提升人民币国际地位，除了以国家实力做背书之外，还需要培养他国对人民币的认知与使用依赖。

购买力为王，零售培养人民币使用习惯

目前全球经济弱化，产能过剩，唯有中国仍在世界上保持活跃的购买力。在买方市场下，使用人民币结算或将成为商家吸引买家的一种策略。尤其是在零售领域，凭借以中国大妈为代表的强大消费力，海外商家很可能将迫于吸引客流的目的渐渐接受人民币的直接交易。随着这类交易的持续和扩大，商家将不再频繁地去把人民币兑换成本国货币，而是储存下来用于支付或找零。人民币数字化会使得商家可以更低成本的持有和储存人民币来进行日常交易。

传统的支付方式，比如，信用卡支付存在一定的购汇成本以及交易手续费，也需要双方在各自银行开设账户。而数字货币可以省去银行开户和结汇购汇的麻烦，商家也将有更多动机去持有数字货币。此外，对于欠发达国家其政局一般不稳，经济虚弱，当地货币无法维持经济稳定。那么当地商家持有国家信用更高的人民币数字货币会是个不错的选择，就像过去持有美元一样。

跨国贸易依赖银行的跨国结算，而SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）系统和CHIPS（纽约清算所银行同业支付系统）作为结算清算系统已被世界各大银行已使用数十年，只有推进对应的人民币结算系统才能与之竞争，这也正是国家正在努力做的。

SWIFT和CHIPS正逐渐沦为美国行使全球霸权，进行长臂管辖的金融工具。从历史上看，美国借助SWIFT和CHIPS系统发动了数次金融战争 --- 黄奇帆，《数字化重塑全球金融生态》

虽然改变银行间支付习惯难度很大，但是我们可以从改变零售流通环节的支付习惯开始。零售环节会使用大量的M0货币，货币流通快，难以追踪，也是可以绕开银行体系的最好方式。最近Facebook试图发行的Libra也正是靠着其庞大的用户数量，具备了极短时间内改变人们零售消费习惯的潜力。

因此，通过零售将人民币数字货币输出国外是一个值得尝试的目标。

借道移动支付，数字货币可绕过银行体系

零售领域为数字货币的国际化流通提供了方向与目标，而移动支付为其提供了道路。数字化的人民币可以方便地借道我国领先全球的移动支付系统，填补其他国家的移动支付场景。松耦合的数字货币可以非常容易得通过支付宝或是微信支付绕开美元为主的国际银行结算体系而又不丧失移动支付带来的便捷。人民币数字货币与数字化的银行账户存款在形式上几乎没有差异，因此在移动支付使用中不会感觉到差异，数字货币也就能悄无声息的替代银行账户余额的划转而直接参与到交易中，实现人民币向他国输出。

即便其他国家想以数字货币形式对外输出货币也难以实现，因为其他国家没有支付宝、微信支付现象级的金融科技移动支付工具。Apple Pay, Paypal等海外支付机构在移动支付领域还无法与支付宝、微信支付竞争。

循序渐进，央行或已为数字货币移动支付铺路

随着央行要求支付机构备付金集中存管，支付机构备付金被列在央行资产负债表的储备货币项下，与银行存款准备金及超额准备金所在的金融公司存款科目和货币发行科目同一级。

由此，央行对于支付机构的信息管理、控制能力得到进一步提升。纯商业行为产生的备付金由央行监管似有杀鸡用牛刀之嫌，但若央行利用备付金作为货币政策工具则无可厚非。而同时双层运营体系并没有将非银行公司机构排除在外，这或许暗示着央行有在考虑将支付机构纳入数字货币投放渠道。

商业银行和其他一些商业机构，在IT基础设施应用和服务体系上，都已经比较成熟了，在金融科技方面也积累了很多经验，人才储备也比较充分，完全没有必要抛开现有的商业银行IT基础设施，再去另起炉灶、重复建设。所以这也是为什么我们要选择双层的运营体系 --- 穆长春，《科技金融前沿：Libra与数字货币展望》

此外，支付机构备付金缴存比例从10%一再提升至100%缴存，这也与人民币数字货币所要求的百分之百准备金有着共性之处。

商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包 --- 穆长春，《科技金融前沿：Libra与数字货币展望》

若央行将支付宝等支付机构纳入数字货币投放渠道，合规要求则已经初步就绪了。通过移动支付，人民币数字货币通向海外之路将驾轻就熟。

回过头看，人民币数字货币的提出是在2014年左右，正是支付宝、微信支付等支付业务快速崛起的时候。可以说数字货币正是在移动支付的兴起下被提出研究的。

或许，借着移动支付及数字货币，央行在下一盘很大的棋。

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