基金相关

三种基金:

• ETF(exchange-traded funds, 交易所交易基金): 可以像股票一样买入卖出, 每日交易, 流动性高. 涵盖一系列股票, 交易信息透明.
• Mutual Fund(共同基金): 只能在每一天最后通过特定经纪人交易, 除每季度公报外都不公布, 透明度较低.如S&P 500(标准普尔指数)
• Hedge Fund(对冲基金): 通过特定协议进行交易, 退出困难, 不公布信息, 完全不透明.

大盘(large cap): cap指资本(流通股份数额), 即公司的市值, 等于流通股数乘以股价. 大盘股就是类似于苹果这种市值非常大的公司, 小盘就是市值小的公司.

AUM(资产管理规模): 基金管理了多少钱.
费率(Expense Ratio): AUM的百分比

三种基金管理人获得报酬的区别:

• ETF按费率获得报酬, 通常非常低, 费率通常从0.01%到1.00%
• 共同基金管理人也按费率获得报酬, 比ETF高, 费率通常从0.5%到3.00%
• 对冲基金管理人完全不同, 按2/20获得报酬, 即2%的AUM加20%的利润. AUM可能是增长之前的也可能是增长之后的, 取决于对冲基金. 不过现在低多了, 一般1/10

对冲基金客户含个人, 机构(公益性), 基金投资组合(购买多家对冲基金的机构)

对冲基金的目标:

• 超过某一基准: 如S&P 500, 里面有500支股票, 能反映整个股票市场的基准
• 绝对回报基金: Long / Short, 多空基金, 看多上涨的, 看空下跌的, 较稳定

对冲基金运作流程如下, 交易算法控制各种相关因素, 包括交易速率:

为了获得Target Portfolio, 流程如下, 投资组合优化器目标是获得一个最合适的投资组合:

为了获得N-day forecast, 需使用机器学习算法, 预测未来数据: