笔记：价值投资的知行合一

李录在《文明、现代化、投资与中国》一书中，因受到沃伦.巴菲特的投资理念，对自己的投资影响极大。

作者认为价值投资有四个基本概念：

一、股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是一张纸——可以买卖的一张纸。

就像一个故事里讲到的道理：从前一个姑娘嫁到夫婿家里，当天晚上，老鼠活动频繁——偷吃粮食，此时新娘没怎么上心，只有害怕的份。而第二天，当老鼠有明目张胆地来了，此时的新娘马上脱下绣花鞋，“嗖”地砸向老鼠，嘴里还说着：找死，敢吃我家的粮食！

“事儿没搁自己身上”，就觉得跟自己没有任何关系，而一旦“搁在自己身上”后，心态会发生很大的转变。

二、安全边际。投资的本质是对未来进行预测，而精准预测未来是不可能的，只能是预测多大概率，既使预测的概率很高，也不一定如己所愿。

作者讲到的“安全边际”，就是知道自己不知道的边界，在自己能够把握且深耕的领域下注，而对边界之外的几乎不参与，所谓“不懂的东西坚决不投”。这个道理背后的关键是“心态”，只有自己真正懂的领域，才有掌控感，心里才踏实而不慌乱。

三、市场先生。市场是为你服务的，而不是来指导你的。

——这个观点还是与自己脑子里的不大一致。

市场先生，是价值投资鼻祖格雷厄姆提出来的——市场就像娃娃脸，情绪时好时坏，根本无法预测判断，总是想尽一切办法去哄孩子。而在投资领域，价值投资者是反过来做，就像曹操说的“宁让我负天下人，而不是天下人负我”，不是被动地由市场先生牵着鼻子走。

四、能力圈。要通过长期的学习实践，建立自己的能力圈，然后在能力圈内去投资。

——这个与“根据地”思维是一致的。只挣自己能力圈内的钱，所谓“高手从来不搏二兔”。

关于股市，自己脑子里是这样认识的：股市是上市公司圈钱的游乐场——只要圈到了钱，就会桃之夭夭——退市。

而实际上，进入股市，还是需要一定的资格审查的，比如上市前三年，公司的平均符合收益率不低于多少如10%或者更高。这也是自己的认知能力不足造成的。