第21节:小结"获利能力"指标 这是不是一门

"获利能力"C指标下.有6个小指标如下:

指标判断

1、毛利率、营业利润率、每股收益（EPS）没有具体的指标，需要关注个股五年趋势以及行业的横向对比，原则都是越高越好！

需要注意的是毛利率是一个相对平稳的指标，如果出现突变，一定是出现了重大转变。所以在看毛利率时要看五年的，不能只看一年，还要从毛利率数字中看到趋势。

2、营业费用率：
“营业费用率”连接了“毛利率”、“营业利润率”，它可按下列指标判断一家公司在行业内的相对地位：
（1）、营业费用率<10%，代表这家公司在行业内已具有相当的经济规模，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。
（2）、营业费用率<7%，不仅具备很大规模，在经营上的费用也相当节省。
（3）、营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：

• a、自有品牌，广告推销的费用非常贵。
• b、尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。
• c、市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。
• d、需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。
• e、餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

3、经营安全边际率：经营安全边际率>60%，则这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

4、净利率：至少>2%的公司才值得投资，当然，净利率越高越好！

5、股东报酬率（ROE）：一家公司ROE能达到10%就不错了，但如果：
（1）、ROE>20%的公司，是非常好的公司。
（2）、ROE<7%,可能就不值得投资。

巴菲特非常重视的三个指标总结：

（1）长期稳定的获利能力：这就是他经常提到的“护城河”的概念，也是我们这几天学习的重点
（2）自由的现金流量：即现金为王！
（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！