从海底捞招股书看餐饮逻辑

看海底捞的招股书，主要想了解餐饮的一些商业逻辑和行业状况，在此简单做个笔记

业务概况

• 门店数362家（其中截止2017年底为273家），平均翻台率4.9次/天

• 人均消费94元左右，一线城市和三线人均消费相近

• 收入来源：餐厅经营占97%以上，外卖1.4%，其它1%左右

• 在中餐厅的市场份额占比0.3%，在火锅品牌中占比2.2%，均居第一（2017年）

财务情况

• 2017年营业总收入106亿，复合年增长率35.6%

• 毛利润20%左右，纯利润约10%

• 资产负债率，2017年75%，2018年50%（因为数字很异常，重点mark了出来，官方解释是因为偿还债务导致，并认为企业经营现金流量和银行贷款可弥补这部分风险）

增长点

• 企业门店的扩张（官方披露2018年计划新增180-220家，增长至少约66%）

• 同店收入增长（推出新菜品带动闲时消费、等位时体验消费、自助购买周边产品火锅底料等）

• 新技术利用降低经营成本

业务战略及其策略

• 优质的就餐体验（个人理解，相比口味，服务是更好度量而且是差异化的点）

1.自主权/个性化，给员工更大的自主权，以提供更好的服务

2.激励/考核，用户满意度在业绩考核中的占比高

3.利用技术，利用技术提升体验，比如利用平板点餐提高点餐体验

• 供应链管理

1.创始人成立了相关食材供应或服务公司，其中分拆为a.仓储、物流服务和食材 b.装修项目 c.底料、即时火锅产品 d.羊肉产品 e.人力资源服务

2.对供应链人员给予高薪资，减少供应链风险

• 食品安全把控

1.总部专门食品安全部分

个人思考

门店扩张迅速，恐成风险

• 占用过多的资金，现金流不足（将用60%的融资用于门店扩张）
• 服务人员素质或人才储备不足，可能降低服务质量（招股书在这里有说明，目前备用店长充足，但个人认为66%的增长速度，备用店长的门槛恐降低）
• 店面增长并盈利，依赖品牌效力，一旦品牌出现风险，或对经营情况影响巨大
  （同类火锅品牌，店面数有高达760家，姑且可以认为450家店仍然是边际效应递增的范围）

商业分工是各取所长

• 海底捞的竞争力在于，对品牌和门店的经营管理能力、供应链的把控，以满足消费者为核心，整合产业能力
• 我自己所在公司，目前即处在人工智能中技术生产一环，擅长的并且核心的是技术能力，对我个人来讲，也应该更注重技术的学习