文/清姝小栈（qingshuxiaozhan）

最近半个月没怎么更新，主要清姝去参加简七的财报训练营了。

在参加训练营之前，清姝一直想学习财报，也看了几本书比如《财报就像一本故事书》《手把手教你读财报》之类，但是始终是看着都懂，翻看真实的财报就很晕，完全抓不到重点。

但是财报毕竟是价值投资绕不开的槛，不会看财报只会几句价值投资的金句，是不可能做一个合格的价值投资者的。

简七开了这个财报训练营，没犹豫就参加了。清姝跟着学过简七的入门课程，文章必追，对她的专业水平还是很有信心的，果然没让清姝失望。    

这个思维导图虽然清姝整理的，但是由于带有简七的版权，就不公开放了，大家最好自己去听课做笔记。清姝参加的是第三期，后面应该还有第四期第五期……

课程主要分成三部分：1快速看懂财报，2立体的看三大报表，3财报实战

一、快速看懂财报

1辨别财报是否值得读

我们要确认公司能够投资，起码这家公司不能被证监会调查，审计意见是合格，以及不是微利润的公司。

标准的审计意见是“标准无保留意见”如果不是这个，就是不合格的，报表都是作假的直接别看了，没啥可分析的。《手把手教你读财报》关于审计报告的解释更可爱好记。

至于微利润的意思是公司更倾向于把稍微亏损和不赔不赚粉饰为赚一点点，所以如果公司的财报利润在0-1亿元，更有可能造假出来的，如果亏的比较厉害或者赚的比较厉害，公司就更倾向于真实数据。

财务造假这个还是挺严重的，比如简七提到的浑水公司就是靠披露财务造假赚钱，清姝不懂瞎买的好未来（学而思）就是因为财务造假被浑水盯上，清姝的股票也从收益率的+15%变成了-21%，不看财报瞎买的后果很严重。

2快速知道该阅读什么

以前清姝看到财报就晕都是拿过来从头读到尾，没看一会儿就不知道自己看的什么了。其实读财报应该和读书一样，带着目的去读，看目录就知道自己要看哪，看这部分要提炼什么信息，然后同一个行业不同公司比较，才能了解一家公司。    

财报并不只是三大报表，其实很多文字的内容也很重要的，比如公司的主营业务是什么，运营的如何、公司理念之类的。

比如前些日子疫苗事件，很多人都听说长生被查就说看好与其竞争的另一家流感疫苗公司华兰生物，因为四价流感疫苗只有长生和华兰。但是其实华兰生物的主营业务是血制品，疫苗只占一小部分。

买股票不知道公司实际上做什么的，行业发展趋势以及公司在行业中地位，怎么行？

二、立体的看三大报表

财报最重要，最难啃的还是财务数据，也就是三大报表。这一块简七说的很多，清姝觉得都很重要，但是真要分享出来，又觉得很难说明白。

说个最简单的容易掌握的吧：

在研究一家公司之前，先看一下券商app上的财报数据，如果再看一下，投资性负债高于经营性负债的，说明这是一家不务正业的公司，买这样的公司风险比务实的公司风险更高，万一他投资失败了你也就失败了直接pass掉。

经营现金流净额为负的pass掉，经营现金流净额收益不能远远覆盖投资现金流净额和筹资现金流净额的亏损类公司也直接pass掉。连财报都不用下载了。一家公司不能靠主营业务赚到现金，留着有啥意义。

这两项说不定能pass一半的公司，唐朝说财报是用来排除企业的，还真的挺有道理的。

三、实战

实战分成两部分：1、用伊利股份为例带领阅读财报，了解阅读财报的顺序、重点关注哪些内容；2、用海康威视和大华股份为例，带领如何把一家公司放在同行业中进行对比，都关注哪些指标，这些指标都有什么意义。

最后，留了一个财报大作业，布置了两家公司任选一家填写财报报表。

清姝花了将近7个小时才做完作业，感觉群里成员都是四个小时做完的，自己的效率还是挺低的，做作业的时候各种痛苦，总觉得各种数据对不上，做完之后还是很有成就感的。

自己动手计算的内容，比看券商app上数据更有感觉，嗯，就感觉这些数字活了，一下子清楚数据来源代表意义了。以后再看财报不茫然了。以后再想分析一家公司，直接翻出这个作业表格，把这个逻辑清楚、详略得当的表填完了，一家企业也就了解明白了。

上面是清姝学习的心得体会，另外简七推荐了十几本财报数据，后面会作为清姝读书重点。谁有兴趣和清姝一起读？人数超过5人。咱们就做个读书会第四期。感兴趣的留言或者私聊我。