【长投专刊003-1】了解金钱增值方式，避免被忽悠

文/长投学堂  水湄物语

投资是大部分人选择的增长财富的方法，但投资种类繁多，股票、期货，债券、基金，零零总总。究竟这些投资种类有哪些不同，自己又适合哪种？下面，就跟着长投的创始人水湄物语一起来简单辨别一下这些投资方式的不同之处吧。

有些人觉得投资很复杂，被理财顾问一讲就头晕，什么基金、股票、债券、期货，完全听不懂。那现在我就用一个简单的故事来描述投资的不同种类。

我的分类方式主要是根据原始资金的使用和增值方式，或许不那么科学，不能涵盖所有的投资产品，但会有助于你了解你的钱是通过怎样的“流水线”来增值和贬值的。

在所有的例子中，不妨把小投同学想成是你自己，即借出钱的那一方，而我—水湄，就是拿了你钱并为你进行投资的邻居。

第一大类：向很多人借钱，并作为代表把钱借给需要钱的人，赢取差额。

听上去是不是有点复杂？其实银行储蓄就是最典型的类型。为什么你把钱存到银行里，会有利息？这利息是从哪里来的？难道是银行金库里有印钞机多印了几张嘛？

让我们来想象这样的例子：

小投同学（也就是你）有把1000元借给了水湄（因为水湄承诺年底还给你1030块，年息3%），小张小王小李小赵一共10个同学也把钱给水湄了。水湄把这些钱（共10000元）又转手借给了要开饭店的A同学，到了年底，A同学还给水湄10000本金后，又还了700元的利息（假设公司借贷利息7%），然后水湄把10000元本金还给了你和小张小王等10个同学，同时给予你们利息30*10=300元。水湄还结余400元。

其实你把水湄替换成银行、民间高利贷、小额信贷公司都是成立的。这原理都是向很多人借钱，然后再把钱借给需要钱的人，以赢取差额，只是后两种问别人借钱给与的利息比较高。

关注这一类的投资项目，就是要特别关注中间人把钱都借给了谁，那些借钱的人大部分会不会还得出来？而不能只把目光放在收益上面。

例如银行储蓄，因为银行一般都借给有固定资产抵押的大型企业，还不出来的人（坏账率）比较少，因此风险就比较小。而民间高利贷，是借给那些亟需用钱，且投资有高额回报的个人或公司，因为没有直接的抵押，借钱人质素也良莠不齐，因此遇见大气候不好，还不出来的人（坏账率）就比较高，这就直接影响到投资者的收益，甚至本金也有不保的危险。

第二大类：需要钱的人直接问你借钱。

小投同学有一天直接遇见了开饭店的A同学，A同学说最近生意不错，但是需要多招聘人，他跟小投同学说，如果凑足10000元的话，他可以直接在年底还给小投同学10700元。小投想，合算啊，就凑了10000元借给A同学了。

各类债券，包括国债、地方债、企业债，大部分都是这样的类型。借款人跳开中间人（可怜的水湄同学），而直接向投资人借款。国债是国家的借款，地方债是地方政府的借款，而企业债就是开公司的A同学B同学C同学的借款。

关注这一类的投资，主要是看借款人的资质。例如国债，几乎被认为是无风险的，美国国债的话，除非美国被古巴攻克了，否则还不出钱的几率很小。但是中国部分地方债的风险就比较高（可以搜索相关资料）。企业债呢，就要看企业资质好坏了。

假设一样是开饭店，A企业债和B企业债， A同学是远近出名的厨师，又很勤劳。生意也很红火，只是扩大规模想借点钱，那就值得借。而B同学是开麻辣烫店，上个月刚出现原材料不新鲜被客户投诉的事情。但是B同学想快速扩张，因此借钱来开新店，那就不那么值得投。

A同学和B同学的故事在真实世界中是很多的，因此就不能简单地看哪个收益高，而要看企业具体拿钱是做什么的，它资质如何，还不出的风险有多高。

第三大类：投资人成为部分资产的所有人（也可以简单理解为“股东”）但是不参与经营。

A 同学的饭店经营得越来越好，他知道小投有个姨妈在卫生检疫局工作，因此跟小投说让他用10万元参股10%，当然如果饭店遇见卫生检疫的问题，小投也要帮忙走走门路。当饭店盈利的话，小投能得到分红，但是如果饭店亏损的话，小投的10万元也相应地要亏损。A同学跟小投利益共享，风险共担。

股票市场就是这样的方式，股票的优点是它不需要你的姨妈在卫生局，或者你爹是李冈。但它的坏处是，这个市场里，既有A同学经营的发展良好的饭店，也有B同学经营的忽悠的麻辣烫，你必须火眼金睛，甄别好坏，选择那些你值得成为股东的公司来参与。

关注这一类投资，很简单，就是要找出那些好的公司，并且选这个公司比较便宜的时候来成为股东，而不要被某些忽悠所骗倒。

前者，比如说A同学的饭店旁边突然要市政建设地铁，路有些难走，所以吃饭的人少了很多。这时候他邀请你入股，就会以比较便宜的价格给你。（想一想三聚氰胺事件出来时候的蒙牛股价）。你考虑了下，觉得地铁在半年内会修好，而且会给A饭店带来更多客人，因此你觉得很合算，就还是入股了。（恭喜你！）

后者的例子比如说，最近街坊邻居都传说B麻辣烫供应的啤酒具有抵抗乙肝的功能，大家蜂拥而至，因此你想入股B麻辣烫的时候，B同学开出了很高的价格。你想了下，觉得这个啤酒太牛逼了，还是值得，因此你也入股了。

第四大类：你成为该资产的所有人，并以预测未来涨跌来赚钱（或输钱）

A同学的饭店里供应燕窝，这次A同学要去印尼进货，临行前他让你也准备100万买一点，因为他说，随着政府对燕窝采集的限制，燕窝会涨价的。你听了觉得有道理，因此就花了100万让A同学帮你带了100万的燕窝回来。

情况A，1年之后，燕窝果然因此政策限制，很难进口，因此各饭店以高价收购燕窝，你狠狠赚了一票。

情况B，1年之后，随着环保组织抵抗吃燕窝，各饭店纷纷撤销燕窝的菜，你的燕窝都在仓库里霉掉了。

这一个大类跟第三大类不同的是，资产本身并没有通过经营来增值（例如饭店是通过对食品的加工来增值），而仅仅依靠某些外部环境的因素（例如阿拉伯地区有战争，石油价格就会大幅上涨）来使其价格波动，而投资者通过预测这些价格的波动来赚钱或亏钱。

大宗商品（包括石油、天然气、黄金、铜、黄豆、玉米）的期货市场，艺术品投资、包括房地产投资，在某种意义上都属于这一类靠预估未来涨跌。

关注这一类的投资，则要注意你所投资的具体这类商品，是比较依靠哪些因素来影响价格波动的，通过对这些因素的综合考虑和判断，做出你自己的投资决定。

例如，蔡康永写过一本《艺术里的金钱游戏》讲的是艺术品投资，就向外行人解释了一些影响艺术品价格的关键因素。例如，这个艺术家的作品是否为大家所熟悉，题材和特点是否比较鲜明、艺术家所在国家是否正在经济起飞等等。

四个大类基本讲完了，主要是希望通过这种分类，让大家了解金钱增值的方式方法，有些东西，换成是隔壁的饭店，大家都明白，为什么被所谓投资顾问一忽悠，就全晕了呢？

可能大家会问，为什么大家最近常接触的银行理财产品和基金，没有出现在分类里面呢？这是因为，大部分银行理财产品和基金，都是在这四种基本类型里面进行排列组合，因此除非是某种具体的产品，否则很难判断属于哪一种类型。

再以小投和水湄做例子，来讲下基金和理财产品：

小投不满足于每年3%的利息，可是对股票、期货什么又搞不清楚，也没时间来弄。这时候，水湄同学就俨然以一个投资专家的身份出现了，她告诉小投，没关系，你把钱给我，我比较有空，我专门帮你研究把钱投资给A饭店还是B麻辣烫，还是60%的A饭店，40%的B麻辣烫。但是我不能白帮你，你得给我劳务费（基金管理费）。

水湄把募集来的钱可以投资第一大类，就称为货币式基金（备注：有些货币式基金可以投资债券），投资第二大类，就称为债券型基金。投资第三大类，就成为股票型基金，而把一二三混着投，就成为混合式基金。

用这些例子来阐述金钱增值的方式，是不是就比较清楚明白了呢？总之，在投资的世界里，不明白的事千万不要去做，不懂不可怕，不懂装懂才会最糟糕。弄明白投资背后的逻辑，精心计算风险和收益，用知识和耐心，才可能换回最后的收获。

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