30天见证金融学习狂飙㊙️ —Day7市场法估值分析‼️
2023-04-21 本文已影响0人
狂飙阿凡
🍟 纯干货🍟 ✌㊙️ ✌
#CVA注册估值分析师##财务分析##CVA精英训练营#@注册估值分析师协会
股本乘数，包括市盈率（P/E=每股价格/每股净利润），和市净率（P/BV=每股价格/每股净资产）
🈴 企业价值乘数，包括：企业价值/销售额=EV/Sales，企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）
市值低于账面净资产，表示资产处于折价交易
重要‼ 的乘数：
市净率=公司的市场价值/账面价值=每股市场价值/每股账面净资产
市盈率=公司的市场价值/净利润=每股市价/每股收益
EBITDA乘数=EV/EBITDA（EBITDA>0，不受会计准则和资本结构影响）
PEG比率= 市盈率/预期年盈利增长率，越低越好
可比公司分析 ：
主要用途：各种并购（M&A）、IPOs、公司重组、投资决策
理论基础：相似公司有相同价值（核心业务、财务特征、增长驱动因素、以及风险）
先例交易分析（针对一级市场，非上市公司）
其乘数范围往往大于可比公司分析：“控制权溢价”（control premium）和协同优势
成熟企业💯 推荐使用企业价值乘数，因为EBITDA（企业现金流代表=收入-相关经营成本）乘数不受会计政策（折旧还没扣除）和资本结构影响（也没扣除财务费用）
推荐书籍📚 ：《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购（原书第3版）》
