乾坤篇 十三 资金运行原理

涨跌的原理因投资周期的不同而各项因素的占比不同，但内核都是资金的运行原理。

假如脱离了资金，那各个周期的各项因素占比就成为了空谈，因为涨跌原理的内核就是资金，资金是验证涨跌原理对错的唯一判断，通过对资金运行原理的观察，来不断校对涨跌各种原理的精准度。因为股票涨跌的本质就是资金的流入和流出。任何的投资理论、投资技巧、投资技术、投资方法和投资原理都需要资金来证伪。

市场永远是对的，市场的对错是什么？就是实际的涨跌，实际的涨跌才是唯一的判断预测对错的标准。也就是说投资在交易之前的预判是很艺术的，因为各种因素的交错复杂。但投资在交易以后就变得极其简单了，赚了就是对，亏了就是错，这个是投资者需要具备的最基本的认识。想学投资，首先从认错开始。亏了就要调整策略，死不认错只会越亏越多。就像比武一样，比武之前可以有各种设限，各种预判，各种策略的准备，但比武一旦开始了就是成王败寇的游戏，输了就输了，赢了就是赢了。这也是投资的一大难点，投资是非常灵活的，在你还没有完成买入到卖出的这个过程，你就无法证明你的投资策略是正确的。最后钱赚到手才是唯一的正确。也可以说明，根本没有绝对赚钱的投资计划，投资计划本身也是随着市场变动而变动的。投资只有灵活起来才能真正算投资。

涨跌最终需要资金来确认，满足了涨跌原理中的各种因素不代表就真的可以吸引到资金，当然资金要流入或者流出可以因为涨跌原理中的各种因素而触发，但也可以是资金无理由的行为，所以资金是凌驾于涨跌原理的，涨跌原理只是对资金运行的预测，在70%的情况下，资金的运行情况会按照涨跌原理来运行。但在一些特殊的情况下，就会短时间的打破各种涨跌的原理。

所以涨=资金流入，跌=资金流出。涨跌原理只能预测70%的资金行为。剩下的30%呢？是情绪。在情绪正常的情况下，资金的运行原理就可以=涨跌的运行原理。在偶尔情绪不正常的情况下，就要看各种投资者的情绪波动了。比如大熊市、大牛市这种特殊的宏观环境下，投资者的情绪会特别的高涨或低沉。在这种极端的市场中我们更应该考虑的是投资者的情绪，而不是涨跌的运行原理。个股也一样，个股在出现重大利好和利空的时候，我们就不能墨守成规，就要打破正常的涨跌原理来分析个股。

股票的估值方法分为两种，一，企业估值，二，情绪估值。企业的估值是缓慢而平稳的，情绪的估值是激烈而快速的。

企业的估值决定了投资的安全边际，情绪的估值决定了投资的盈利空间。所以股票不存在所谓的高估或者低估，那是不专业的形容。在笔者看来任何估值都是合理的，低于企业估值则有投资的价值，高于企业的估值则没有投资价值，但是情绪估值可以带来投机价值。所以企业的估值理论上可以被情绪的估值给无限高估或低估，直到资金到达极限。这就是股市的风险，任何估值买都可能亏钱，所谓的合理估值也只是相对的合理，我们投资者能做的就是尽可能的在低估时候买入，但是还有留一手，留一部分现金，并且控制好仓位。这样的投资策略才是安全的。想买绝对的最低点是不现实的，企业的估值有相对的理性，可情绪的估值就是疯狂的。

资金的运行原理=理性+情绪。资金的运行原理=涨跌的运行原理+情绪。

死板的计算涨跌和计算估值是没有想象力的。在70%的正常市场里，和对于70%的正常股票来说确实不会出错，但特殊的市场或特殊股票的估值都是偏艺术性的，情绪和想象力可以让市场短期疯狂起来，也能让股票疯狂起来，我们要做的就是理性和感性并存，综合的去分析资金的想法，投资实际上就是严谨的艺术。