投资原理：你真的了解投资吗？

学习了徐远老师投资课的第一章 「投资原理」 ，发现之前关于投资有很多错误的理解。

这次整理了笔记和自己的收获与思考，分享给大家。

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1 什么是高投资回报率

投资回报率高，不是指某个时刻或某段时间的回报率高，而是长期积累的回报率高。

偶尔的高回报，如果不能持续，并不能改变我们的财富状态。

2 高回报的3个基本原理

1. 稳健原理： 不赔钱、少赔钱很重要
2. 几何原理： 算术均值是会骗人的，要用几何均值计算长期收益
3. 时间原理： 稳健的收益如果能长期持续，就会创造奇迹

3 投资三大基本决策

1. 买什么：投资工具
无风险&流动性高：存款、货币基金、国库等
有风险&流动性高：股票、基金、公司债券、期权、期货
有风险&流动性低：房子、股东、字画、钻石

2. 买多少：投资组合
兼顾3个目标：保持流动性，分散风险，优化收益。
举例：

• 无风险&流动性高：10%
• 有风险&流动性高：50%
• 有风险&流动性低：40%

3. 何时买：投资择时
根据经济周期、历史经验、政策逻辑，预判资产价格的涨跌，事先买入将会上涨的资产。

基本分析框架：美林时钟理论

4 积极主动or消极被动

• 一无所知：建议被动投资
• 学然后知不足：建议被动投资
• 知之为知之，不知为不知：谋定后动

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收获与思考

1. 只有持续的高回报、和时间做朋友，才能改变财富状态。变富，需要慢慢来
2. 要多学习，但投资还是要谨慎、稳健，关注在能力圈，不要被新闻资讯、小道消息等影响，赶着去当韭菜

行动计划

1. 明天会和专业做理财方面的朋友交流一下，分析财务、学习经验
2. 分析资产的投资组合，不要把资产全部放在“一个篮子”里，分散投资，减少风险、持续收益
3. 买房可以了解起来，但不要操之过急，毕竟现在还不是自己了解、能力范围内