解读公司财报的重点——三大报表
江湖折腾一场，然后还能怎样？
说走也就走了，落叶飘的方向。
（诗与画来自老树画画的微博）
今年第176篇投资日志
今天市场冲高回落，但消费和医药均有一定幅度的反弹，定投基金市值略有增加。虽然总市值没有增加多少，但可喜的是在蛋卷基金上的第二个定投计划，已经创出市值新高，也算是11月一个小小的开门红。
晚上新闻，最高层召开民营企业座谈会，对今年以来“国进民退”甚至是“收割资本家”的担忧，做了较为全面的回应。整体上再次对民营企业进行了肯定，也提出了解决民营企业经营面临困难的几大措施，表示出了对之前某些政策思路的纠编意味。
尽管大领导的重要讲话不可能回应民营企业发展的全部重要问题，靠大领导讲话来解决问题本身就是问题，但重要讲话对于稳定民营企业的信心还是很有好处的。
同时，大领导的重要讲话对于恢复市场信心，也是好事，市场有望继续反弹。
市场的复盘就到这。今天“晓燕读财报”综合训练营第1期正式开营，将用10天的时间，从三大报表入手，进一步学习如何看懂公司财报，每天要完成课程内容复盘并提交作业。
综合训练营第1期D1作业
投资的本质就是做公司的股东，通过解读公司财报避免有问题的公司，选择好公司，是投资的必修课。
公司财报是公司的体检表和成绩单，反映了公司的运营状况、经营策略和战略意图。但是公司的年度财报一般都有几百页纸，有许多看不懂的专业术语和天书数据，对于普通投资者而言，需要的是化繁就简，不纠结于会计科目，不迷失于行业术语，特别是对于繁杂的财务数据，最好能用直观的方式，简化的指标，轻松解读公司的财报。
“晓燕读财报”的综合课程，就是基于MJ老师独创的“五大超级数字力”，教会普通投资者用简单的加减乘除，用生活常识来读懂财报，拥有一个简单好用的工具。
三大报表
财报解读的重点就是财务数据，在公司的财报中都会有财务报告一章，列出了各种报表，需要重点解读的分别是——合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表，但是报表里面都是各种专业会计术语和数据，从上到下普通投资者一时很难看出个所以然。
“晓燕读财报”课程把纷繁复杂的报表，浓缩成了下面这张图，三个矩形框框分别表达三大报表——利润表、资产负债表和现金流量表。
（图片来自“晓燕读财报”）
三大报表的作用是——赚钱、花钱和找钱、算钱。
（图片来自“晓燕读财报”）
（一）利润表
利润表的作用主要看公司在一段时间内是赚钱还是亏钱。
所谓的一段时间，通过分为一个季度（季度报告）、每半年（半年报告）和一年（年度报告），这当中，年报准备时间最充分，信息披露最详细，可参考度最高，我们解读财报以年报为主。
看公司一年中有没有赚到钱，赚了多少，与我们的生活经验类似，就是算一下一年的总收入，扣除各种日常开支，最后看有多少节余，就是能存下来的钱。
（图片来自“晓燕读财报”）
在公司层面上，则主要是看营业收入有多少，再去年营业成本，得出营业利润，然后看扣掉各种费用和所有税，得到净利润。
（图片来自“晓燕读财报”）
在利润表中，我们要重点关注的是营业收入、营业利润、净利润、每股收益等数据项，然后根据这些主要的数据项计算出不同的指标，来分析公司的盈利能力和经营能力。
由于利润表中的营业收入，只要是公司把产品卖出之后，即便没收到钱，也可以计入，采用的规则是权责发生制。而且还有其他非营业性的收入和支出，利润表公司非常容易进行调节甚至做假，因此利润表只能作为财报分析时的参考，不可完全当真。
（二）资产负债表
资产负债表反应的是一家公司的家底和财务状况，它表示是公司在某一天，比如年报就是到每年最后一天，算算公司有多少资产，还欠外面多少钱，以及有多少归股东所有，也相当于股东出了多少钱。
（图片来自“晓燕读财报”）
这些资产和负债项目，用我们的生活经验也好理解，那就是先看看自己有多少家底，比如现金、存款、股票、基金、房产、值钱的物品等等，然后再算算房贷、车贷、信用卡没还的钱等，用总资产减去总负债，就是我们的净资产。
公司层面也一样，我们在资产负债表中，可以找到各种资产和负债项目，将资产总计减去负债总计，等于所有者权益（即股东权益）。
在上图中，左边是资产，可以形象地理解成花掉的钱，右边是负债和股东权益，可以理解为从外面和股东那找来多少钱。
资产负债表最大的特点就是左边等于右边。
通过资产负债表中主要数据，我们可以计算出不同的指标，来分析公司的经营能力、偿债能力、财务结构等方面的好坏。
资产负债表里，公司也有可能虚报资产，但相对利润表而言，做假的空间已经小了很多，还是有比较多的干货。
（三）现金流量表
如果说利润表和资产负债表，可能会有一些虚数和虚报，吹自己多会赚钱，吹自己多有钱。
相对来说，三大报表中，现金流量表可能是最干净的一张表，由于这张表里记录都是实实在在的现金的进出，不太好造假，也不太好调剂，如果放长周期看，现金流的造假，几乎不可能。
在财表中，我们可以直接找到：
经营活动产生的现金流量
投资活动产生的现金流量
筹资活动产生的现金流量
公司的现金和人的血液一样，关系到公司的生死存亡，现金流量表是一张生死攸关的报表，非常重要！
通过现金流量，现来检视利润表和资产负债表，往往真假立判，可以看出企业的经营质量，是充满活力还是困难重重。
清楚了三大报表的基本框架，就可以用其中的主要报表数据，通过不同的指标，分别分析公司的现金流量、经营能力、盈利能力、偿债能力和财务结构，综合判断一家公司的优劣，从而挑出可供投资的好公司。
以上复盘内容部分来自课程讲义
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