如何一小时挑出绩优股

三大财报及五大关键数字力

立体结构 五大关键数字力

各指标判断

如何一小时挑出绩优股

巴菲特非常重视的三个指标

• 长期稳定的获利能力，护城河理论
• 自由现金流量，现金为王
• 股东报酬率（ROE），>大于20%非常好；<7%不要投

问题与思考

1. 财务常识复习思考

• 一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？

利润表

• 一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？

营业利润率

• 这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？

可能会倒闭，需要结合财务结构以及手上的现金交叉验证。

• 财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？

现金流量表

• 哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？

现金流量表

• 巴菲特最重视哪个数字？

股东报酬率（ROE）

• 公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？

净利润 = 营业利润 + 投资收益 + 补贴收入 + （营业外收入 - 营业外支出） - 所得税
交叉验证：是否通过主营业务的收入获利； 验证：净利润不等同于现金，需结合现金流量表验证是否有现金入账。

• 公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？

手上是否有现金，现金占总资产比率>25%
平均收现天数<15天

2. 五大关键数字力思考

• 市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？

现金流量、经营能力和偿债能力

• 市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？

现金流量、经营能力和盈利能力

• 市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？

盈利能力、经营能力和财务结构

• 碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？

现金流量、经营能力和盈利能力

• 可能破产的公司看哪三个部分？

现金流量、财务结构和盈利能力