聊聊基金那点事(十)

接着上一篇的内容，笔者和大家继续一起探讨基金的投资方式。（没有看过的，请点开笔者的之前文章查看）

前面一篇笔者说完了基金投资的大类，我们讲一下特殊的基金。比如前两年大家听过一种保本基金，后来不大让卖了，然后自身的业绩也并不好。很多人不知道为啥基金能够保本。这主要是一个结构化的产品。一般都会设置一个3年的保本周期，也就是说3年之后最差的情况是，我把本金还给你。你不会亏损，但有机会可以去的超额收益。他是怎么做的呢？其实没什么可神奇的，就是拿基金先劈成两份，比如100万，分成一个80万用于保本，一个20万用于获取其他收益，80万先投资于一个安全的固收类产品，比如买国债获得4%的收益，计算出3年下来差不多能有7.2万的收益，之后他拿剩下的20万来投资高风险产品，这20万可以随便耍，但亏损的的底线就是7万2，也就是赔到7万2的时候，就要强行平仓了。所以他能接受的最大亏损是36%。

知道这个原理，其实你自己也能构筑一个保本基金组合，基本上最简单的方法就是债8股2，然后股票别跌破40%，3-5年坚持下来就肯定是保本的。

如果您要买这个保本基金一定要看清楚，你要买的不对也可能会亏损，这种基金要在认购期买才保本，换句话说他得是新发行的时候你买进去才能保本，如果要等他募集结束了，你在市场上申购，那可就不保本了。这时候你可能会买的高，比如基金涨到1.1元净值了，你去买了，即使拿到到期，他也不保本。

另外，其实保不保本根本没意义，保本只是心里上好受一点，但其实即使本金不受损伤，这几年的通胀还是会让你的购买力下降。

既然保本基金意义不大，那么买什么基金更有利呢？答案就是混合型的基金，现在越来越多的投资者，都喜欢上了混合基金，这东西可股票可债券，进可攻，退可守。他极大的解放了基金经理的束缚，按照原来股票基金的规定，必须持仓60%的限制，即使基金经理嗅到了股灾的味道，他也没办法，他依然要保有6成的仓位。混合型基金里面，分为偏股，偏债，股债平衡，甚至有些奇葩的超级灵活的基金，甚至干脆没有了限制，股票仓位0-95%都能配置。这就灵活多了。所以你也搞不清该配置多少股票，要配置多少债券的时候，也不想买太多只基金，他们你就可以挑选一只好的混合型基金作为投资对象。比如南方优选成长，交银优势行业混合，就属于这一类。南方优选成长，在2015年股灾后马上实现了股债均配，2016年底又把股票仓位加到了7成。这只基金业绩还不错，3年翻了1倍，可见过多的配置债券，并没有影响他的业绩表现。

然后是分级基金，很多人并不理解，分级基金是什么意思，其实搞过金融的都知道，就是把基金分成了两份，一份是优先，也就是分级A类，另一份叫做劣后也就是分级B，A把钱借给B，B呢给A一个固定收益，相当于A是一个债券，而B加了一个杠杆。这样A的波动会非常平稳，享受每年的固定收益，而B则波动性扩大了几倍。很多朋友连分级基金是什么都没搞清楚，就盲目进场投资。所以小白用户千万千万注意，碰到带B的分级基金一定要谨慎，最好不碰。带杠杆的东西太凶残了。尤其是在牛市里，你去买分级基金那就更是不作不死了。一旦牛转熊，不说血本无归，也基本所剩无几了。所以分级基金是留给高手们玩得，是留给那些在大熊市里收集筹码的人用的。只可低吸，万万不可追高。甚至半山腰你无法判断是高点还是低点的情况下， 也不要碰分级基金的B类。但我们也要知道，一般分级基金的A类和B类是跷跷板的关系，如果B类暴跌，A类都会上涨，比如同样是国企改B，跌幅最惨烈的2015年8月份，国企改A，反而涨了20%，所以这就给我们提供了一个赚钱的空间，当股市非常亢奋的时候，大爷大妈买股票都赚钱的时候，你就可以慢慢从股市上退出来了，然后等着暴跌就好，一旦股灾开始，马上买入分级基金的A类份额，往往还能有20%的获利空间。别人都要死要活的，你却大口吃肉，这就是水平不同，结果自然也就完全不同。当你熟练掌握了各种金融工具，并且了解这种对冲关系之后，你其实总能找到最合适的投资方法。所以笔者总说一句话，脑袋空空才会口袋空空，你不学投资不光是赚不到钱这么简单，十有八九还会赔掉很多钱。没有知识，你只是财富的搬运工，而不是财富的拥有者。

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