股票初级训练营回顾

从对股票一无所知，到目前可以放心大胆的构建自己的股票组合，这21天的训练营，对我来说还是收获颇丰的。它让我相信普通人也是可以通过学习来在股市中赚到合理的收益。并对此深信不疑。总结起来就是：我相信我可以通过构建自己的股票组合获得年化15%以上的投资收益。

那我是怎么被“洗脑”的呢？带你一起来回顾一下吧！

目前我国仅A股就有股票3000+支，那面对这么多的股票。我们该如何筛选呢？假如我比较忙.懒.笨等各种原因不想在股市耗费太多的时间精力，还想获得不错的投资收益，有什么简单易行的方法么？组合投资法就是。课程里重点介绍了三种组合：白马组合，便宜组合和净净组合。我还没开通创业板，目前国内A股的股票中也没有符合净净组合的筛选标准的股票，我就把学习的重心放在了白马组合和便宜组合上。

白马组合的投资方法分为五步走：

第一步：白马股的筛选  （1） 连续7-10年ROE＞15%，（2） 0＜市净率PB＜8

第二步：剔除周期股 ：就是剔除那些受宏观经济比较大的行业。即不是一些生活必须必备品的行业。

第三步：精挑细选构建组合：（1）挑选8-10支的股票，组合投资。（2）精挑细选，进一步分析是否有护城河。注：根据自身经济情况，我目前入手1支 在选另外两三支，计划先入手3-4支构建组合

第四步：估值 

分为股票温度法和相对估值法

第五步：切换/卖出

简单点儿操作就是半年或一年重新筛选，符合条件的可继续持有，不符合的可选择卖出再补入合适的股票

便宜组合的筛选指标为 （1）市盈率PE：0＜PE＜10； （2） 市净率PB： 0＜PB＜1.5； （3）股息率≥3%

用历史回溯可以证明这两种组合投资方式在每半年或一年操作一次的无脑买入卖出的情况下，长期来看都是可以跑赢大盘，获得不错的投资收益的。它们非常适用于初学者或时间精力不足的投资者。或可以说这两种股票的组合方式已经可以让我们用20%的精力去获取80%的投资收益了。并且它也能通过组合的方式在很大程度上保障我们的本金安全，且不太影响投资收益。

那如果想要获得更高的收益，初级训练营里也有一些比较基础的方法。即，分析公司。

分析公司是离不开公司的财报的。看财报就要看公司的利润表，资产负债表和现金流量表。这里推荐一下张新民教授在网易公开课里对财报的精彩解读。可以作为初级课的课外知识补充。感兴趣的小伙伴可以去看看。

分析公司是价值投资派的基础和核心，它认为真正买入一家公司前一定要了解这家公司，要从做生意的角度去思考，去分析这家公司的商业逻辑。看这家公司是否有护城河。课程里有讲什么不是护城河，以及如何去分析公司护城河的种类和衡量的指标。关于护城河方面我自觉掌握的不太好，这里就不展开说了~

分析完公司如何买入和卖出呢？可以参考的估值方法即是第四步的股票温度法和相对估值法。股票温度法和基金训练营中的指数温度一样。一般以20°左右买入（越低越好），＞40°就可以分批或一次性卖出；相对估值法用的是 PE=市值/净利润 ；推出 市值=净利润×PE 即股市赚钱的原因来自于公司净利润的提高（赚公司价值的钱）和PE上升（赚市场的钱，PE反应市场情绪）。可以在PE低的时候买入，在PE升高的时候卖出。

用自己分析出来的公司去构建股票组合是可以获得更高的投资收益的，这个就是考验个人功力了。但其实初级课对如何买入和卖出介绍的并不详细。这也是我想学进阶课的原因之一。

初级课的内容基本就是这样。只要持有良好的投资心态，相信通过股票组合的方式，为我们取得年化15%以上的投资回报不是什么难事。且它对投资者的时间.精力等投入要求也并不算高。关于良好的投资心态，我想在报名进阶课之前写一篇个人理解的投资应该持有什么样的心态。以供以后保持，改进。

写在最后：作为一个投资新手，股票初学者。我所理解的可能存在很多的误区。本篇仅供自身回顾和与感兴趣的小伙伴学习探讨。

要想在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商.超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系帮助你决策--------格雷厄姆

                                                                                                                                                                                                     2018-4-12