现实版的龟兔赛跑——科创板开市的四点启示

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今天必须要蹭一个热点，说说科创板的那些事情，主要谈谈科创板开始的四点启示。

今天资本市场的热点，一定是中国证券市场的科创板首批25大金刚集体表演秀。

2019年7月22日，科创板正式鸣锣开市！首批25家上市公司股价集体飘红，全天涨幅均在80%以上，16家公司股价翻倍，最高涨幅高达400.15%！东方财富证券也用一张长图对今天科创板的25只股票进行了复盘。可谓一图看懂科创板首日表现。

那么，我们能从今天的科创板表现得出几个重要的启示：

第一，短期来看，科创板对其他板块的吸水作用还是比较明显得。

相较于科创板的High 翻全场，其他板块的A股可谓是集体下挫比较厉害，其中沪指下降1.27%、深成指下跌1.15%以及创业板下跌1.69%。与此同时，两市合计总成交额为4144亿元，行业板块呈现普跌的现象。值得注意的是，科创板25只股票累计成交额就超过480亿元，占到了总体成交量的11.5%。

但是，大家别忘记周末上海证券交易所副总经理阙波特意强调“科创板容量有限，不用担心对主板有溢出效应”。对于科创板是否会有吸血效应的问题，证监会副主席方星海的回答是：“关键还是看科创板的企业质量怎么样，定价是不是合理，如果这两点都做到了，不缺资金。我们国家是一个高储蓄率的国家，可投资的资金非常多，只要有投资价值，大家不用担心资金。” 可以说， 国家几乎是在无所不用其极地呵护着资本市场。所以，顺便导出第二个启示。

第二，今年的股市走牛是几乎是确定的。

再看看新华社最近连续发表多篇文章，力挺科创板，科创板的重要性提高到了决定科技发展的高度，科创板可谓不容有失。新华社在最近发布的“新华时评：让“试验田”里开出科创繁花” 社论中指出：“今天，科创板开市，首批25家企业上市交易。这是中国资本市场改革的一大步，可以为中国科创企业扩张金融血脉，让风险投资循环壮大，有利于加速中国经济实现转型升级，推动经济迈向高质量发展。这一步来之不易。”

所以，长期看，科创板对资本市场是一个促进作用，而不是反过来吸血。知道红楼梦的都知道一句话：一荣俱荣，一损俱损。又所谓，一枝独秀不是春，万紫千红春满园。所以，最后一定是，你好我好大家好。

第三，新事物出现往往伴随着爆炒和暴涨暴跌。

今天的科创板真的可谓是炒股超出了炒币的感觉了。这应该是近20几年来，中国人第一次经历过这么刺激的资本市场了。数据显示，除南微医学外，其他科创板日内振幅全部超过100%，多达11只科创板股最高价达到最低价的2倍以上。也就是说：一天之内就可暴赚一倍以上，也可能亏掉一半以上。这其实比币圈还要刺激，是现实版的龟兔赛跑！

可以预想的是，以后当其他新的科创板股市上市的时候，第一天可能爆炒的更加厉害。毕竟，这次的财富效应这么明显。而对于投资人来说，大多数人都会认为自己会是那个买在低点的人。所以，继续爆炒的可能性会更大。胆大的投资者，也可以少部分介入进去吧。

但是，当前科创板的是存在很高的溢价的。比如说，将近500倍的市盈率，虽然不能唯市盈率投资，但确实是存在透支未来一定时期价值的情况。比如比较独特的中国中号，是第一家A/H的科创板股票，相较A 股的将近110%的涨幅，H 股却逆势大跌12%，A/H 股的溢价已经达到了156%多了。理性一点的话，应该将A 股中国中号抛掉。但是，市场是理性的吗？所以，我选择把那中签的500股继续持有，就当研究科创板的借口了。

第四，科创板指数基金将会是一个绝佳的投资标的。

上海证券交易所和中证指数有限公司日前宣布，将于科创板上市股票与存托凭证数量满30只后的第11个交易日正式发布上证科创板50成份指数。也就是说，在没有凑齐50只股票的时候，就会提前发布这个指数。

官方给出的原因是：选择满30只作为指数编制发布必要条件的原因是此时样本数量在保证指数分散化效果和推出及时性之间基本平衡。一方面，为及时反映科创板市场上市公司的整体价格表现，适应市场需求，应尽快推出能表征科创板的指数；另一方面，30只样本股已可初步满足样本分散的要求，随着新上市股票与存托凭证逐步计入，指数的代表性将不断提升。

既然科创板一定要成功，那么科创板指数一定要好看，所以科创板指数基金将会是不错的投资标的。如果也定投的话，没准比李老师的BOX 基金收益要好。