股票基础入门课笔记
1.买股票的收益从哪里来？
分红、差价
2. 基础投资方向主要就是 4 类：
现金类投资
债权类投资
权益类投资
商品实物类投资。
3. 如何选择好的证券公司？
3.1.第一看：佣金
佣金就是证券公司按成交金额的一定比例买卖双向收取的酬劳。
由于竞争激烈，券商的佣金不断下降，目前大部分券商可以申请到万三，有部分券商甚至会更低，如果你的手续费超过万三就有点贵了。
不要小看这万分之几的差别，积少成多之后差距还是挺明显。
我们完全可以「货比三家」，优先考虑交易成本最低的券商。
3.2.第二看：场内基金手续费
证券账户除了买股票，另一大功能是买基金。尤其是场内基金，只能通过证券账户买卖。所以场内基金的手续费也值得关注。
要注意的是，大多数券商都设有 5 元的最低手续费，也就是说无论你的交易金额再怎么低，5 元钱手续费都是逃不掉的。
但也有一些券商，比如华泰证券等，对场内基金没有这样的最低门槛。所以大家可以通过比较，尽量挑选没有手续费的券商。
3.3.第三看：用户量与体验
我自己也有 2 个不同的证券账户，其中有一家的 APP 总是让我找不到想要的功能，有时候也挺郁闷的。
所以啊，选择券商，还要考虑操作软件，要观察交易软件的界面是否友好，股票分析功能是否齐全，否则体验不好影响了交易，损失的可能不止是几百几千。
到了移动时代，大家炒股基本上都用起了手机 APP。群众的眼光是雪亮的嘛，我们在挑选券商时也要参考大家的眼光，选择那些用户人数比较多，体验较好的券商。
3.4. 第四看：线下网点
条件允许的话，建议大家尽量选择附近有线下网点的证券公司开户。
首先，因为有一些后续业务，或者遇到一些不常见的业务需求，还是需要本人亲自去柜台办理的。
其次如果遇到突发状况，就近的营业厅也比较方便。
通过这四看，选择好你心仪的券商，我们就可以准备好身份证、银行储蓄卡，用官方的 APP 跟着提示一步步进行开户了。
4.网上开户的权限限制
4.1 创业板
首先是创业板功能。目前创业板不支持网上开通，这是因为创业板股票相对比普通股票风险大，为了明确提示风险，所以需要本人到营业厅现场办理。
各家证券公司有不同的开通条件，比较常见的是开户满 2 年。建议大家可以提前咨询对应券商的官方客服，或者带着身份证前往开户券商的柜台咨询和办理。
4.2 融资融券
第二个需要单独开通的功能，是融资融券功能。
什么是融资融券？简单来说，融资就是向券商借钱买证券，融券就是向券商借证券往出卖，当然借了肯定是要还的，而且要支付事先约定的利息。
要进行融资融券，目前券商都将资产门槛定在 50 万元， 开户交易需要满半年。所以要想参与的话，需要你去现场签一份开通融资融券的合同。
不过提醒一句，融资融券风险较高，大家一般不要轻易尝试。借钱炒股并不是普通人的好选择。
4.3 一人三户
另外，补充一个提醒，在过去很长一段时间里，中国股民都是「一人一户」，每个人只能拥有一个股票账户。
不过根据 2016 年 10 月 15 日的最新规定，目前一个人最多可以开 3 个股票账户。所以，对于普通人来说，这意味着我们挑选的余地多了，更加有主动权，完全可以选择合适自己的证券公司开户。
5..我们常说的「大盘」指什么？
首先我们看看中国内地有两个证券交易所，一个是上海证券交易所，另一个是深圳证券交易所，我们经常提到的上证指数和深圳成指，就是这两个交易所编的，人们经常把这两个合称为 A 股市场。所有股票都需要在证券交易所上市才能交易。
而大盘呢，就是指我们的上证指数，它反映的是在上海证券交易所上市的所有股票价格的变动情况
6.股票代码有什么规律吗？
首先，不同交易所上市的股票代码不同：
上交所：600
深交所：000、002、300
其次，不同规模的和条件的公司，代码也有所不同……
主板：600、000
中小板：002
创业板：300
1）比如股票代码以 600 开头的是上交所的股票，以 000 开头的是深交所的股票。600 和 000 开头的股票，都是主板的股票。
什么是主板呢？主板就是以传统产业为主的股票交易市场，在主板上市的条件要求最高，所以在主板上市的股票规模也最大。比如巨无霸工商银行、著名的万科都是在主板上市的。
2）股票代码以 002 开头的在深交所上市，这些股票属于中小板。
中小板是相对于主板市场而言的，一些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。相比主板而言，中小板上市的公司规模较小。
3）股票代码以 300 开头的也在深交所上市，这些股票属于创业板。比如闹得沸沸扬扬的乐视，就是在创业板上市的公司。
创业板是专为暂时无法在在主板、中小板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等设立的股票交易市场，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。
所以，股票代码不是瞎编的，背后都是有规律的。
7. 买卖一支股票有哪些手续费？
买卖一支股票需要交手续费，一般分为三部分：交易佣金、印花税、过户费。
首先，交易佣金就是我们的交易金额乘以佣金率的得数，一般由证券公司自行定价，最低 5 元/笔，最高不能超过成交金额的 3‰。这笔钱交易的买卖双方均需支付。
举个例子，你买了 1 万元股票，目前大部分券商的佣金率是万分之三左右，所以需要支付 1 万*0.3‰=3 元，不足 5 元按 5 元收取。卖给你股票的人也需要支付相同的金额。
而印花税则是按照成交金额的 1‰计算，只向卖出股票的一方收取。也就是说，你买了 1 万元股票不用交印花税，但是你卖出 1 万元股票，需要交印花税 10 元。
最后，过户费是卖方买方都要缴纳，费用金额是按成交金额 0.02‰收取。也就是说，假如你买了 1 万元的股票，还要另外收取 0.2 元过户费。
在讲义区给你举个例子。
假如你买了 1000 股上交所股票，股价 10 元，那么按照万分之三的佣金率，需要支付手续费 5.2 元（5+0+0.2），包含 5 元最低佣金，以及 0.2 元过户费；
而对方作为卖出的一方，也需要支付手续费 15.2 元（5+10+0.2），包含 5 元佣金，10 元印花税和 0.2 元过户费；
有点听晕了？别担心，这三种交易费用，我们总结成一张表格，在讲义区就能看到。你可以把它保存下来，方便查询：
8. 我想双休日买卖股票，可以吗？
所有的周六日+法定节假日，A 股都不开市。
非法定节假日的周一至周五
上午 9：15--9：25、9：30 --11：30
下午 13：00 -- 15：00
举个例子，如果周四是中秋节，按照国家规定，周四、周五、周六是中秋小长假，那么周四、周五股市是不能买卖股票滴。
9. 当天上午买入的股票下午想卖出，可以吗？
第五个问题，很多心急的朋友会有类似的疑问：我当天上午买入的股票，下午涨了，是不是就能卖出了？
在咱们 A 股市场上，这是不可以的。
我们在 A 股市场当天买进的股票，要到下一个交易日才能卖出，这也叫做「T+1」制度。顺便解释一下，其中「T」代表 Trade，交易日，就是交易所正常交易的时间段，「T+1」指交易日的次日。
「T+1」制度是 A 股市场才有的，境外市场像港股和美股市场都实行的是「T+0」制度，也就是说当天买进的股票可以在当天卖出，并且不限制交易次数，这里就不多介绍了。
10.「涨停板」和「跌停板」是什么意思？
第六，我国 A 股市场中还有一个特别的规定：每一个交易日中，单支普通股票的交易价格相对上一交易日收盘价格的涨跌幅度不得超过 10%。
举个例子，假如一只股票价格是 10 块，那么它当天最多只能涨到 11 块，超过 11 块的报价是无效的，这就是涨停板。
假如这只 10 块的股票当天下跌，那么它最多跌到 9 块，低于 9 块钱的报价同样是无效的，这就是跌停板。
当然也有一些例外的情况，比如讲义区我们也分享了 3 种比较特殊的情况，供大家参考：
1）名字是 ST 开头的股票，涨跌停板的限制不是 10%，而是 5%。
2）新股上市第一天，涨幅限制为 44%，跌幅限制为 36%
3）上市公司因为重大资产重组停牌，重组后复牌第一天，也没有涨跌幅限制。
「涨跌停板制度」并不是所有股票市场都有的，其他境外市场比如港股、美股都没有这样的单日涨跌幅限制措施。
11、为什么有些股票开头会被标注「XR、XD」？
一些股票名称开头会被标注 XR、XD，是除权、除息的英文缩写。
除权、除息和上市公司的分红有关。关于分红我们第一课就聊到了，是咱们获得股票收益的重要方式之一。
上市公司的分红分为两种，一种是股票股利，就是直接送股票；另一种是现金分红，就是直接送钱，这两种都会导致股价向下调整，简单来说就是股价会比之前便宜。
比如一支股票 10 元，除权和除息后的情况可以参考屏幕：
除权：
假设每 10 股送 10 股，送股之后，股价就会变成 10/2=5 元；
除息：
假设每股送 2 元现金，那么现金分红后，股价是 10-2=8 元。
记得我爸曾经发现自己手上的股票价格突然比前一天低了很多，以为是突然暴跌了，为此还郁闷了好几天，后来问了别人才知道，原来是碰到了除权除息，纯粹是虚惊一场。
看来对于第一次炒股的人来说，这个知识点还是挺重要的。
12. 股票停牌要等多久才能恢复交易？
最后一问，你可能会听到「停牌」这个词。股票停牌是指证交所临时停止这支股票在市场上的交易。假如我们买进一支股票，突然碰到停牌，手上的股票暂时卖不掉，钱也没办法取出来，这时肯定会比较心慌吧？
那股票一般需要等多久才会复牌，重新恢复交易呢？这个时间段不好说，有的可能一两天，有的可能半年，也有可能好几年。
比如 A 股历史上停牌时间最长的股票万方发展，从 2004 年停牌到 2009 年复牌，时间长达 5 年，绝对称得上是「停牌之王」。
为什么股票一言不合就要停牌呢？这个原因就很多了，比如股票出现连续异常的上涨或下跌，上市公司有重要信息要公布（有重大的收购兼并活动等），或者上市公司涉嫌违规需要调查等等，所以停牌不一定是因为发生了坏事，还要看具体情况而定。
13. 最实用的股票分类法：收益&风险
比如上大多数行情软件，会按股票所处的行业来分类，比如图中就是清一色的银行股：
用收益和风险之间的关系来衡量不同股票。
有了这个分类标准，我们将常见的股票类型分成了四大类：蓝筹股、成长股、周期股、概念股。
14. 蓝筹股：稳定+现金分红
蓝筹」一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。
蓝筹股是指一些业绩稳定的大公司的股票，这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润，一般来说都是各个行业的龙头企业，基本上没有倒闭的可能。
观察蓝筹股，有两个最大的特点：
1.总股本大
蓝筹股最明显的特点，就是总股本大。
总股本就是上市公司发行全部股票所占股份的总数，可以在财经网站中查到。
2.不少都有稳定的现金分红
相较于其他类型的股票，蓝筹股的现金分红比较普遍。这个你可以
比如今年中国神华宣布给股东发放 590 亿元现金红利，出手特别慷慨。
具体哪些股票是蓝筹股呢？其实 A 股市场很多传统工业股及金融行业的股票都是「蓝筹股」。
最有代表的，就是上证 50 指数包含的这些股票。这个指数编制的逻辑，主要也就是根据市值大这个标准选取的。
蓝筹股怎么赚钱。
一般有两种方式：
1.首先就是通过现金分红获取收益。
类似于我们买固定收益产品，可以坐收利息；股价稳定的蓝筹股，收获较稳定的现金分红，也是一种不错的赚钱方式。
这里，我们可以计算一下不同股票的股息率，股息率的公式是：现金分红/买入股价。
我们看了下去年一些蓝筹股的分红情况，发现大多数的蓝筹股股息率都在 2% 以上，个别的蓝筹股股息率更是超过 4%，和不少银行理财等低风险固定收益类产品的收益率差不多了。
2.其次，就是因为蓝筹股股价相对稳定，就比较适合用来当打新底仓，通过打新赚取收益。
*主要风险
缺点：股价上涨幅度会比较小，相应的收益也相应小了。
工商银行举个例子。在大多数时间里，工商银行上下的波动只有几块钱，涨跌的幅度都不是特别的大，只靠现金分红的收益，往往跑不赢大市。
15. 成长股：长期持有
成长股是指公司处于高速发展阶段，业绩高速增长的股票。不管经济大环境好不好，这类公司的业绩增长速度远远超过整个行业的增长速度。
和蓝筹股相比，成长股也有两个特点：
1.成长股因为公司规模不大，所以总股本往往也不大。
2.而在分红方面，不少成长中的公司更愿意把赚到的钱投入到公司未来的发展，所以并没有蓝筹股那么稳定的现金分红。
当然，也有一些愿意分享利润的中小公司，也会进行现金分红。但整体而言，成长股并没有蓝筹股分红那么普遍。
*主要赚钱逻辑
因为成长股一般是有发展前景的中小公司股票，随着公司发展壮大，股价也会跟着明显上涨。所以假如你持有这些公司的股票，时间越长，获得的回报也就越大。
*主要风险
但问题是，你怎么知道哪些公司会有持续成长的能力呢？成长股所在的新兴市场，也往往蕴藏着更多不确定性。
也许有些公司一开始在成长，但是后面没有成长反而倒退了，那么你不但得不到回报，反而可能遭受巨大损失。所以买成长股对你的选股能力要求很高。
16. 周期股：阶段性参与
周期股是指公司的经营业绩明显受到经济周期影响的股票。
哪些行业的股票是典型周期股呢？我们大致可以分为三种：
第一种是作为工业基础原材料的大宗商品，比如原油、有色金属、钢铁、农产品、铁矿石、煤炭、水泥等；
第二种是航运业，比如远洋运输、港口等；
第三种是非生活必需品行业，比如汽车、房地产等。
这些公司所处的行业和宏观经济高度相关：经济繁荣的时候，市场对这些行业的产品需求上升，公司的业绩大幅增长；到了经济萧条的时候，市场需求减弱，公司的业绩大幅下滑甚至会出现亏损。
反映到股价上，周期股的股价波动也是大起大落，呈现出明显的周期性规律。
*主要赚钱逻辑
周期股的投资逻辑也比较容易想到：假如你在行业最低谷的时候买入周期股，在行业最高峰之前卖出，阶段性持有，可以获得不错的收益。
*主要风险
投资逻辑虽然简单，但是如何准备判断周期，却不容易。加之周期股往往大起大落，万一你在错误的周期阶段买入，亏损也会很严重。
举个例子，有支股票叫北方稀土，它的股价一直是像在坐过山车，好的时候可以一年翻四五倍，不好的时候会突然腰斩。
那怎么才能在正确的时间段买入周期股呢？
除了要对公司和行业本身有所了解外，投资周期股尤其要把握宏观经济的节奏。宏观经济相关内容，我们第一章的课程中也做了介绍。宏观经济是一个相当复杂的系统，这对投资周期股提出了很大挑战。
17. 概念股：短线交易
概念股就是具有某种特殊共性的股票，比如说苹果手机就是一个概念，和苹果有关的个股就属于「苹果概念」股。
那么苹果每年新产品发布的时候，「苹果概念」股自然成为了热点，市场通过炒作这个热点，推动股价快速上涨，引起更多人跟风买入。
再比方说，前一阵国家宣布设立河北雄安新区，消息一出，带有雄安概念的股票集体上涨。
所以，概念股就有点像微博的热门话题，热度很高。
*主要赚钱逻辑
很多人都说，买概念股就是买情绪。
当一个概念在还没火，或刚火起来的时候，大家对这个股票的情绪还不那么高，股价就会相对较低，适合买入。而在市场概念最热的时候卖出，情绪高涨的股民会争相买入，此时卖出往往就能赚到钱。
总之投资概念股，必须要时刻关心国家政策的最新动向和热点事件。另外要记住，炒概念股是短线交易，而不是长线投资，所以要有严格的止盈止损的规矩。
*主要风险
但是，情绪这个东西，本身就存在着极大的不确定性。
而且，概念股往往受到消息或政策的驱动炒作，没有实质业绩支撑，一旦股价上涨过多，透支了预期，跌的时候更快，有可能上个月翻了两倍，但在下个月又跌回原形，高收益的背后必然伴随着高风险。
这里要说明的是，「概念股」涵盖的范围很大，像蓝筹股、成长股、周期股都有可能变成「概念股」。
举个例子，中国中车这支股票就是一支典型的蓝筹股，在 2014 年的时候，因为正好带有「一带一路」的概念，摇身一变成为「概念股」，股价从原来的 3、4 块，最高涨到了近 40 块，就在大家一致看好的时候，股价却一路暴跌，到现在也只有 10 块钱左右。
18. 如何分析一支股票是好是坏？
主要的思路分成两大门派，基本面分析和技术分析。
基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。
通俗地说，基本面派，希望在好行业选出一家好公司，然后在它股价便宜的情况下买入。
好行业、好公司、好价格，基本面派其实是在挑这股票市场上的「三好学生」。
而这三好，就构成了一个比较完整的股票投资体系。
19. 如何判断一家好公司：定性分析+定量分析
我们先聊聊前两好——好行业和好公司。
*定量分析和定性分析
如果你是你现在是你所在公司的老板，你会给自己的公司打几分？
无论答案是「是」还是「否」，相信你都能给出很多理由，大到行业有没有前景、公司的赚钱多不多，小到内部文化、员工待遇好不好。
其实，判断一家上市公司的方法也很类似。我们不妨把所有信息分为两大维度，定性，一个是定量。
顾名思义，定性分析，需要我们更多关注那些和数字无关的、但是和公司所处行业、业务增长、内部结构等等相关的要素。对于定性分析，建议大家可以多多学习管理学，并关注一些行业报告。
而定量分析就是从数据出发，我们可以重点关注公司的财务数据。
20.如何做好定性分析
我们首先聊聊定性分析。我们借用管理学中一个非常著名的框架性分析方法——SWOT 原理，来看如何定性一个好公司。
来看讲义，这个模型通过两个维度：外部 or 内部 / 好的 or 坏的，把一个企业分为优势、劣势、机会和威胁。
可以把你想分析的目标企业重要信息罗列进去，就可以作分析了。
举个简单的例子，用 4 个常见角度定性分析一个公司。
1.角度一：所在行业是否有机会和风险（O / T）
这个时代，我们人人都怕入错行。其实不同行业的股票差别也非常大，我们列出 3 个代表性行业的历史涨幅。
最近四年，互联网、食品饮料和钢铁行业的涨幅，差别巨大。
2013-2017 年行业涨幅情况
互联网行业（新兴行业），涨幅 269.95%，年化回报率 38.7%；
食品饮料（传统行业），涨幅 76.46%，年化回报率 15%；
钢铁行业（夕阳行业），涨幅 43.11%，年化回报率 9.4%。
尽量选择高速发展的朝阳行业，远离那些容易踩坑的夕阳行业，就是我们的选择了。
一般来说券商机构的分析师会定期推出一些行业报告，建议大家使用慧博资讯检索相关研报。更深入地学习如何挑选好行业，也欢迎大家在我们的成长股系列课中做更深入的学习。
2.角度二：竞争对手（T）
街边卖炒饭的摊贩，都需要考虑周边有哪些饭店。在确定了行业之后呢，咱们也得看看这个行业里的竞争对手啦。
【操作指南-查询方法】
怎么查看这个行业有哪些竞争对手呢？我们可以通过专业财经网站的行业板块，先找到对应行业，再查看其中有多少家上市公司。
另外，我们也可以在 PC 端的股票行情软件和手机端的股票 APP 中很方便地查看到。
3.角度三：竞争优势 / 竞争劣势
那如何和竞争对手竞争呢？第三个角度，只有具备竞争优势，扬长避短才行。
我们以大家熟悉的白酒——贵州茅台举个例子。
在白酒行业中贵州茅台业绩长期排名第一，属于龙头公司，拥有强大的竞争力。
它有两个非常独特的优势：一个是品牌，在消费者心目中的认知度非常高；
第二个是地理位置。因为茅台酒的产地茅台镇地理位置特殊，独特的气候适合微生物生长，酿出的酒质口感很有特色，其他地方无法复制。
显然，因为拥有这些优势，白酒行业中其他的公司很难超越茅台。比如同样作为白酒企业的洋河股份，没有得天独厚的自然环境优势，也没有「国酒」的名号，所以更需要通过广告宣传让更多人了解。
两者竞争力上的差距在股价上也能得到体现，我们看下最近四年茅台和洋河的涨幅：
贵州茅台：涨幅 266%
洋河股份：涨幅 95%
【操作指南-资料参考】
具体我们怎么了解一家企业的竞争优势呢？首先推荐在上市公司的财报中的「公司业务概要」和「经营情况讨论与分析」，这两节就有对公司情况比较具体的介绍。
除此之外，我们也可以从券商机构的分析研报中获得不少有价值的信息，同样你可以在慧博资讯中检索到相关研报。
4.角度四：发展策略（O/S）
最后一个角度，如何把竞争优势和外部机会结合在一起，很大程度上决定了公司的发展策略。
还是用贵州茅台举例。因为茅台有非常独特的生产优势，结合行业机会——白酒在中国高端饭局中的独特地位，茅台一直走的是高端战略，能把优势发挥到最大化。
再对比一下洋河股份品牌，没有茅台的独特生产优势和品牌优势，目标消费群体的定位是在中高端人群，而且为了满足更多消费者的不同需求，还会推出一些中低端品牌的酒，以争取到更多的市场份额。
所以你看，虽然都是白酒企业，但因为两家竞争力方面的差距，导致公司选择了不同的发展策略，这些都是我们在挑选公司的时候，需要事先了解的信息。
【操作指南-资料参考】
公司战略，除了同样可以从财报的的「公司业务概要」和「经营情况讨论与分析」等文字介绍中找到外，还可以搜索一些公司高层的新闻报道和公开讲话，也能找到不少信息。
当然，上面 4 个角度，只是一个简单的定性分析框架。管理学中还有很多其他分析方法，比如波特五力、波士顿矩阵等各种方法，大家都可以根据情况运用。
21. 定量分析：透过财报看公司
说完定性分析，我们来聊聊定量分析。
想要更深入地了解一个企业的经营情况，学会阅读财报是必不可少的技能。上市公司的财报，就像是一份细致全方位的官方体检报告，不仅是一手资料，而且有统一的标准。你可以从公开渠道获取其中的财务数据做详细的数据分析。入门课我们还是想来搭个基础框架。
在阅读财报之前，首先咱们得学会查找财报。
我们列举了四个渠道，不妨课后就动手试试找找你心仪公司最近几年的财报吧：
【操作指南——如何查询财报】
1)上交所、深交所网站
在网站首页的搜索栏中直接按股票代码搜索，会出现该公司的年度、半年度或者季度的财务报告，基本为 PDF 格式，你可以在线浏览或下载到本地电脑查看。
2)巨潮资讯
巨潮资讯是中国证监会指定的信息披露网站，
特点：可以查看到沪深两市的财报，信息比较全面。
3)新浪财经、雪球等网站股票行情查看页面会有财报版块。
举例：新浪财经上查看贵州茅台——公司公告一栏，披露公司最新的财报。
4)许多上市公司官网会有「投资者关系」版块，从中也能找到该公司历史的年报。
举例：贵州茅台官网首页——「投资者关系」栏目有历年年报
下载财报是你还会看到披露期间的财报，一般分成四种：一季报、半年报、三季报、年报。时间跨度越大，内容越详细。其中，年报含金量最高。
一季报：4 月份披露，较简单
半年报：7-8 月份披露，内容较详细
三季报：10 月份披露，较简单
年报：一般次年 4 月之前披露，最详尽，而且需要经过会计师事务所审计。
【财报有哪些组成部分】
可是一份财报通常一百多页，内容既多而且又非常专业，我们重点应该看哪些部分呢？
除了上面提到的「公司业务概要」和「经营情况讨论与分析」这两节之外，还有一个章节叫「财务报告」，整张财报最重要的财务数据就在这里了。
财务报告中包括了三个方面内容：审计报告、会计报表和会计报表附注。
这里我们重点聊聊会计报表，而会计报表最核心就是三张表分别是：资产负债表、利润表、现金流量表。
要读懂财报，最核心的就是读懂这三张表。
1.利润表：看一家公司赚了多少钱
首先我们来看利润表，一个时期内容，公司赚钱能力强不强，可以看其中两个典型指标：
*赚钱的速度——营业收入、净利润
首先，我们可以从营业收入和净利润中，看一个公司成长速度如何。
一个简单的方法，我们可以用今年的营业收入和净利润与去年对比，看看增长速度。
还是以贵州茅台和洋河股份为例，从数据就能看出，茅台的成长能力很强，高过后者。
*赚钱的效率——毛利率
另外，我们可以从利润表中看出企业的赚钱效率如何。通俗来说，就是这个企业能不能赚钱。这个能力我们一般是用毛利率来衡量，什么是毛利率？
还是以餐厅为例，如果 2016 年营业收入是 10 万，营业成本是 5 万，那么毛利润是 10-5=5 万，毛利率就是（10-5）÷10=50%，这 5 万块钱还要再减去人工水电等等费用，到手的才是赚到的钱，所以假如毛利率太低的话，餐厅就有可能亏本。
一般来说，好公司的毛利率往往不低于 30%。否则，在扣除税费、管理费等其他支出后 ，很可能赚不了多少净利润。
同样地，来算算贵州茅台和洋河股份的毛利率。
茅台的毛利率非常惊人，也远远高于洋河，也印证了它强大的竞争力。
为了帮助大家理解，我们模拟了一张简单的利润表，其实上市公司的利润表大体上都是类似的格式。
看懂这张表，和背后的计算逻辑，再看稍微复杂一点的利润表也不会觉得没方向啦。
2.资产负债表：看一家公司是不是安全
资产负债表，顾名思义有两大块内容：资产和负债。
资产就是指企业拥有的具有商业或交换价值的东西，预期未来会给企业带来经济利益或资源。比如现金、厂房、机器设备等等，就是很典型的资产；
负债，指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。
这张表，主要反映的是一个企业某个时点的财务实力。也给大家介绍两个其中比较重要的信息。
* 资产负债率
一般来说，合理的企业负债都是为了更好地经营生产，提高自身竞争力。合理借款对于企业也是好选择。但是，欠钱太多总是不好的，万一还不起甚至会导致企业破产，所以高负债的公司总是很危险的。
我们怎么来判断一个公司负债是否合理呢？最简单的方法就是：资产负债率，即总负债÷总资产
资产负债率=总负债÷总资产
一般来说，资产负债率不同行业之间的差别比较大。但是，总体来说最好不要高于 50%，尽量不超过 60%。
比如茅台和洋河的资产负债率都是 30% 左右，债务负担很小。
除此以外，我们还要重点关注一下企业整体的借款利率，就是负债成本。通过关注财务报表中的利息支出等相关栏目，就能找到相关信息。企业越是能够用低成本借到钱，负债就越有价值。
*资产周转率
再来介绍一个重要的参考指标——资产周转率。这个指标可以对应不同的具体资产周转率，比如应收账款周转率、存货周转率等。
这些周转率的主要价值，是反映企业经营效率高不高。
我们来举个应收账款周转率的例子。
资产负债表有一项目叫应收账款，是指卖出东西却没有收到的那部分钱。
应收账款周转率＝营业收入（来自利润表）÷平均应收账款。
怎么理解这个指标呢？假设有一个老顾客每月来你店里吃饭，每次吃 100 块记账，月底再还，那么这个人一年总共消费 1200 元，而这个赊账因为让他保持着 100 元的应收账款。
计算一下，得出应收账款周转率的结果就是 1200÷100=12，也就是说应收账款一年里有 12 次变成现金。假如这个人一年结一次账，应收账款周转率就是 1200÷1200=1
所以，应收账款周转率越低，说明账期越长，应收账款的收回就慢了；而周转率越高，意味着账期越短，应收账款的收回越快。也就是说，这个指标一般数值越大越好。
从图上看，茅台的应收账款周转率居然是 0，是不是有问题呢？
其实这是因为茅台没有应收账款，基本都是现款现结，所以周转率才是 0，这反而体现出茅台的产品受欢迎。
这里顺便强调一下，财务比率的对比，一般要在同行业内比较才更有价值。
另外，存货周转率也有类似的作用。
存货周转率＝营业成本÷平均存货
不过，需要注意的是，不同行业的情况不一样，选取的具体资产周转率指标就会不同。
比如白酒行业比较特殊，会有大量存货，不适合存货周转率这个指标，更适合用前面提到的应收账款周转率。
3.现金流量表：看一家公司收到了多少「真金白银」
现金流量表的原理非常简单，理论上它是对企业现金流入和流出的汇总，可以大致理解为流水账。和利润表相比，现金流量表的水分更少，更难造假，所以更具有真实性。为什么这么说呢？
因为现金收付或者会有真金白银，或者会留下银行电子记录。
还是拿餐厅作为例子，假如老顾客吃完就记账，都不付钱，理论上这些钱也会被利润表记作一笔营业收入；但是，现金流量表中就不会有任何现金流入。
长此下去，这些钱没有全部收回来的话，营业收入就会有水分。更重要的是，如果一直让别人白吃白喝，收不到现金，就算这家饭店生意再好，也难以经营下去。
现金流量表中，主要分为经营现金流、投资现金流和融资现金流。
我们最需要重点关注经营活动现金流这个指标，经营活动现金流就是在平时的经营活动所产生的现金流，最能反映企业实际经营情况。
1.关注正负值。
一家企业经营活动现金流如果大于 0，就说明流入现金大于流出现金，企业可以支配的现金比较多；如果小于 0，说明企业不但没有可以支配的现金，还要靠借钱融资过日子，这就很危险啦。
2.经营活动现金流还可以和净利润进行对比。
假如经营活动现金流大于净利润，说明公司的净利润大部分变成了现金，赚到的是「真金白银」；反之就像餐厅里大部分人吃饭都是赊账的，那我们就要小心啦！
我们还是拿茅台和洋河比较。
2017 年报显示，这两家的经营现金流都大于 0，相对来说，洋河的现金流比茅台更健康一些。
除了经营现金流通常都是正向比较好外，投资和融资现金流的正负很难说一定哪种更好，我们还需要结合企业发展阶段、行业等具体信息来做分析。
最后提醒大家，一些会计报表附注中也有一些重要数据，可以有选择地翻阅一下。
