联合发行方：icoPod  CoinsFund        日期：2018/01/12                     

1. 简介

OTCBTC是2017年9月上线的一家数字资产交易平台，目前其业务已经从初始的数字货币场外交易，拓展到是币币交易。OTB是该平台推出的代币，基于以太坊ERC20标准发行，总量2亿且永不增发，OTB已于1月5日左右在OTBBTC平台上线交易，二级市场的开盘价格约为11元人民币。

声明：icoPod所属基金：CoinsFund于二级市场上购入部分OTB代币。

2. 发行机制

OTB代币的发行于2017年12月23日结束，其分配模式如下图：

按照发行日以太坊的法币价格计算，一枚OTB的站内兑换价格约为1.8-3元人民币左右，同时站内兑换设置了严格的等级制度，通俗的说：在OTCBTC平台上更活跃的用户可以得到更多的兑换额度。

此外icoPod了解到，由于等级制度的存在，该发行机制受到了部分用户的批评：在OTB的二级市场上线之前，绝大多数的流通代币被掌握在相对少数的平台活跃用户手中。icoPod认为该种分发机制是一把双刃剑，OTB类似于传统证券市场的券商股，该分发机制有益于维护核心用户，高质量用户是数字资产交易平台的核心价值之一，维护核心用户可以提升交易平台的核心竞争力，同时也会在平台Token的价格上反映出来。弊端也同样明显，OTB流通代币的集中化会导致OTB流动性不足，一旦市场出现恐慌性行情，获利盘的抛售压力会较大，同样也会在OTB的价格上体现。

3. 产品分析/竞品分析

OTB作为OTCBTC的平台代币，理论上其价格应该由OTCBTC平台的价值决定，目前该平台主要有OTC场外交易和币币交易两大产品，icoPod将分别分析。

OTC场外交易：

毫不吝啬的说，OTCBTC的场外交易功能是我们团队体验过的最佳OTC产品之一，为什么说“之一”？因为在移动端市场，国内资深区块链钱包技术团队：比特派内置的OTC交易功能也非常强大,除此以外，我们暂时并未看到用户体验更佳的OTC产品，无论是老牌的LocalBitcoins还是传统大交易所新增的OTC模块，交易的顺滑和流畅度都无法和OTCBTC相比。

在OTCBTC进行一次法币和数字货币互换的交易通常耗时在一分钟之内，同时其独创的“快速交易”功能也给用户一种全新的OTC体验，并且很大程度上的增加了数字资产的流动性。

和传统的OTC平台只支持BTC/ETH等主流数字货币不同，OTCBTC支持的场外交易币种也是目前市面上最多，截止本报告发表日，数量已经多达26种。

同时其对场外交易用户进行的KYC审核也比较严格，严格执行KYC流程，保证用户资产安全是OTC平台最不应该忽视的地方。

币币交易：

OTCBTC的币币交易功能于2018年1月10日左右上线，由于上线时间较短，目前仅支持ETH交易对的交易，同时流动性也不算太好。

   由于该产品上线时间过于短暂，icoPod无法给出详细分析，但是其宣传的0费用上线新币，短期内急速上币的特征，让我们看到了该产品的潜力。传统币币交易所目前普遍收取高额的上币费用，这为早期优秀数字资产的交易设置非常大的门槛，OTCBTC给出的解决方案有机会给币币交易市场带来一些不一样的体验，并孕育出一批很潜力的初期加密货币。

4. 价值保障

在OTCBTC的币币交易尚未成熟之前，谈论OTB的最大价值保障是一个非常有意思的现象。传统行业中，人们经常会见到某些央企、国企受利于一纸红头文件，逐渐形成行业垄断，成长为巨无霸的模式。然而OTCBTC的成长却是收益于2017年9月之后，国内相关部门对以人民币为计价货币的数字货币交易所的关停运动，同样是一纸公文，这次是：2017年9月4日央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险公告》。

由于数字货币拥有天然的全球流通特性，icoPod认为只要中国政府的资本管制措施保持不变，法币与数字货币的实时竞价交易就没有重新开放的可能。因此对于OTC交易这样的刚需，“政策利好”也会长期保持下去。

除此以外，以下的两个机制也会有利于OTB价值的稳步增长。

OTB的手续费折扣（购买动力）：

第一年：50%

第二年：25%

依次递减…

回购机制（通缩机制）：

每季度OTCBTC的20%利润将用于回购OTB。