金融第五天(0612)

20190612 证券发行人

1.盈余单位指当前总储蓄超过当前在资本品上支出的参与者

2.按证券发行主体不同, 有价证券可分为

• 政府证券
• 政府机构证券
• 公司证券

3.证券融资特征

• 是一种直接融资
• 是一种强市场性的金融活动
• 是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的
• 是一种长期融资

4.发行人推销证券的方式

• 自己销售, 自销
• 委托他人代为销售, 承销

5.证券发行人主要分为三类

• 企业类
• 金融机构类
• 政府类

6.中央政府拥有税收, 货币发行等特权, 通常, 中央政府债券不存在违约风险, 因此, 这一类证券被视为无风险证券, 相对应的证券收益率被称为"无风险利率", 是金融市场上最重要的价格指标

7.股票融资的特点

• 优点: 筹资风险较小
• 缺点: 资本成本较高

8.债券融资的特点

• 优点: 债券融资具有避税作用
• 缺点:具有担保风险和财务风险

9.上市公司首次融资主要是指首次公开发行股票(IPO)

10.我国上市公司再融资方式主要包括

• 配股
• 公开增发
• 非公开发行(定向增发, 定增)
• 可转换公司债券(转债)
• 优先股
• 公司债券
• 企业资产证券化(ABS)

11.再融资方式, 按融资性质来分, 可分为

• 股权融资
• 债权融资
• 混合融资
• 结构融资

12.金融机构直接融资的最大特点是, 金融机构发行债券可以影响货币供给量, 从而起到去货币化的作用

13.金融机构直接融资还有下列特点

• 提高金融自购资产管理能力, 化解金融风险
• 拓宽直接融资渠道, 优化金融资产结构
• 丰富市场信息层次, 增加投资产品种类