恐慌指数19，中长线可以慢慢入场了
今日的恐慌指数又下降了，从昨天的23到了今天的19。
恐慌指数19，中长线可以慢慢入场了
上图是一个fear-greed index，也就是我们说的恐慌指数。
这个指数很有意思，起来跟大家聊一聊。
指数是如何衡量
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波动率：25%
测量比特币的当前波动率和最大降幅，并将其与过去30天和90天的相应平均值进行比较。不寻常的波动通常与市场恐惧有关。 -
市场动量：25%
测量当前比特币体量和市场动量（再次与过去30/90天平均值相比）。大量的资金出逃也意味着市场的恐惧。 -
媒体：15%（目前主要测量集中在tweeter和Facebook）
测量一定时间内，和比特币相关的互动有多少。大量的媒体曝光率通常和贪婪市场对应。 -
调查问卷：15%
每周大约2000-3000份调查问卷，观察投资者的市场情绪。 -
比特币的权重：10%
市场情绪恐慌时，资金会流入大盘避险，所以比特币的权重高也是市场恐慌的一种表现。 -
搜索指数：10%
主要来自Google的搜索量，搜索量上升可以看做市场偏向greed。
指数有什么用
我们可以看看全年的恐慌指数走势：
恐慌指数19，中长线可以慢慢入场了
然后对比一下今年比特币的走势：
恐慌指数19，中长线可以慢慢入场了
趋势非常相似。可以这样理解：
- 当价格上涨时，恐慌指数上升，市场偏向greed
- 当价格下跌，恐慌指数下降，市场偏向fear
那么，如果按照二八定理：
别人恐惧的时候我贪婪，别人贪婪的时候我恐惧
是不是会有更好的投资回报率呢？
根据网站的解释：
数字货币市场，是一个很情绪化的市场，当价格上涨，市场会偏向greedy，这将会导致FOMO（fear of missing out)：害怕错失机会。另一个方面，当价格下降的时候，市场偏向fear，会出现无理智的卖出。
两个简单的假设：
- 当指数非常小的时候，说明市场极度恐惧，可能是一个买入的好时机。
- 当指数非常大的时候，说明市场非常贪婪，这，反而是卖出的好时机。
那么，是否如上所说呢？如果确实如此，还有两个问题需要解答：
- 指数多小是买入好时机？
- 指数多大是卖出好时机？
买入
我们观察一下BTC的全年走势：
我们可以发现几个入场好时机，下列数据收集于各个周期的底部，换句话说就是触底反弹的时期。
| 日期 | 价格 | 恐慌指数 |
|---|---|---|
| 2月6-7 | 6802-7473 | 8-11 |
| 3月306802--4月12 | 6735-6955 | 11-17 |
| 6月11-7月15 | 5885-6861 | 15-32 |
根据今年的数据：
在触底反弹的44天中，近70%都处于恐慌指数20以下，恐慌指数最高为32。
也就是说，虽然部分情况下，恐慌指数不到20就反弹了，但大部分情况还是会落到20以内才开始反弹。
现在，我们再来从另一个角度来分析，恐慌指数20以下的时期，是不是都是入场好时机呢？
| 日期 | 价格 | 指数 |
|---|---|---|
| 2月2 | 8321 | 15 |
| 2月6-7 | 6802-7473 | 8-11 |
| 3月29-4月12 | 6802-7756 | 11-18 |
| 5月27-29 | 7151-7339 | 16-19 |
| 6月11-14 | 6626-6851 | 16-19 |
| 6月24-28 | 5885-6221 | 15-21 |
可以看出，除了2月2号，5月27-29，基本和底部时期吻合。
从上图可以看出，这几个日期的价格和该周期的底部也是比较接近。
其中比较特殊的是2月2号，恐慌指数低至15，但比特币在8000的位置并没有止跌，一直瀑布到2月7号的6800才算截止。
但值得提出的是，在2月16的行情中，比特币反弹至11000左右，所以2月2号也可以算得上OK的一个买点。
另外一个比较反常的是，在6月底至7月中，这段时间恐慌指数一直在25-33之间徘徊，价格也是处于低位6500左右，甚至在7月4日达到最低点5800，恐慌指数依然保持着25的高度。
个人推测，这也许是因为BTC长达一个月的横盘，导致大家的情绪趋于稳定。
分析全年数据：
恐慌指数最低点出现在2月7附近，指数为8，其次是3月31附近，6月11附近，6月25附近，均是比较合理的低位。
结论：也就是说当恐慌指数低于20时，97%都接近触底反弹的状态。这代表着如果在恐慌指数20以下进场，大概率会很快遇到反弹
卖出
接下来，我们再来看看周期的顶部，也就是从高点反转下跌的时期：
| 日期 | 价格 | 恐慌指数 |
|---|---|---|
| 2月16-22 | 10470-11516 | 44-73 |
| 3月1-6 | 9718-11347 | 44-59 |
| 4月29-5月6 | 9052-9875 | 56-67 |
| 7月25-26 | 8383-8208 | 47-54 |
其中90%恐慌指数集中在45以上，80%集中在50以上，所有的反转下跌时都处于恐慌指数为44以上的时期。
另一个角度，所有恐慌指数在45的时期，是不是都是好卖点呢？
| 日期 | 价格 | 恐慌指数 |
|---|---|---|
| 2月10 | 8974 | 54 |
| 2月14-20 | 8732-11349 | 54-71 |
| 3月2-6 | 10401-11569 | 47-59 |
| 4月24-5月10 | 8856-9875 | 54-64 |
| 7月22-31 | 7649-8383 | 46-54 |
指数最高出现在2月15附近，指数为74，其次是2月10号附近，5月2号附近，3月5号附近和7月29附近。
除了2月10号附近外，其它的时段都是该周期的高点。
恐慌指数达到45，并非代表马上就要跌了，比如2月10号恐慌指数高达54，但BTC依然上涨到2月14的高点，但是96%的情况下都会在不久之后遇到下跌，所以如果恐慌指数超过45，可能就要小心短期的雪崩了。
结论
综合上面的判断：
我们先排除几个误区：
-
恐慌指数跟价格没有严格的线性关系：
恐慌指数最高并不代表价格最高
恐慌指数最低也不代表价格最低 -
恐慌指数与周期也没有严格的线性关系：
恐慌指数最高不代表是周期最高点
恐慌指数最低也不代表是周期最低点 -
我在恐慌指数较低的时候买入是不是一定比在恐慌指数高的时候买入好？
不一定！比如2月1日恐慌指数为30，但价格高达10241，而且继续下跌，明显并不是合适的买点，而7月4号，恐慌指数为33，价格只有6635，反而比较适合进入。 -
恐慌指数低于20就基本到底了吗？
大概率，但是不绝对，如2月2日恐慌指数为15，但最终还是从8321下跌到2月7日的6802截止。 -
恐慌指数高于45就要逃跑了吗？
不一定，事实上，很多时候要到恐慌指数60到70左右才开始下跌，但45算是一个危险的信号
那么，恐慌指数到底该怎么用呢：
恐慌指数是一个非常好的避险指标：
如上表所示，全年从高点跌下的附近，恐慌指数都超过44，无一例外。而恐慌指数低于20的时候，除了2月2号外，都处于最佳进场时机。
也就是说：
- 当恐慌指数高于45时，不急着进场，甚至可以分批抛出一定的筹码
- 当恐慌指数低于20时，慢慢入场
- 恐慌指数在35左右的时候，分析观望。
实际上，若是长线投资，标准还可以放宽一些，因为恐慌指数在25左右，也差不多是比较合理的买点，比如6月底到7月初，恐慌指数在22-34区间，价格在7000附近，也是很好的买点，就算是在恐慌指数30的时候（2月1号）买入了高价（10241）的BTC，在2月16的行情中也可以小有盈利。
对于本金损失比较敏感的，20，45的标准足够安全。
没有投资经验或者不想在投资上投入太多精力和时间的防御型投资者，可以考虑定投结合恐慌指数来达到利益最大化。
定投+恐慌指数策略如下：
- 每个月可以定额投入比特币，假如5000
- 在恐慌指数小于20的时候1000，1000分批买入
- 在恐慌指数高于45的时候1000，1000分批卖出
结论：
目前的恐慌指数在19，中长线投资者可以慢慢开始轻仓介入，风险并不大。
最后聊一聊不是预测的预测，小牛不远，大家买着放半年看看。
