基金大涨大跌，背后的罪魁祸首竟然是他！

文：班主任来了@她理财网

我们在基金报告里经常会看到机构投资者持有比例，这个指标挺有趣的，今天班主任带大家来揭开这个指标里面暗藏的秘密，绝对有惊喜哦！

首先来个简单介绍，什么是机构投资者呢？

机构投资者是相对于我们个人投资者而言的，从法律意义上是指某些企业法人、事业法人、社会团体或其它组织。这些机构投资者买卖基金的资金规模一般比较大，买卖基金的目的也各不相同，所以不能单纯从这个指标的高低来判断基金的好坏。

买好基金是机构投资者正常的逐利行为！

机构投资者可不是人傻钱多，他们买卖基金也是追求收益的，所以从这个角度看，机构投资者持有比例越高，说明该基金的认可度越高。可能你要问了，机构怎么知道哪些基金好呢？这就得靠机构投资者的信息优势了。比如机构们可以对基金公司和基金经理进行调研，了解它们的投研实力和投资策略等，个人投资者就没有这个便利了。

但是机构投资者持有比例不是越高越好，而且基金公司也不希望这个数值过高。原因主要是机构投资者的资金规模通常较大，它们一旦赎回会对基金操作带来比较大的影响。数据显示优质基金的机构投资者比重分布在19-30%之间，而劣质基金在3-6%之间。

比例超过60%你可就要当心了！

在一开始班主任就给大家提了个醒，这个比例不是越高越好，这里就来告诉大家为什么。通过我们的数据显示，在2014年年报里披露的407只主动股票型基金里有38只股基的机构投资者持有比例超过了60%，排在第1名（基金名称：德邦优化配置）的比例高达98.96%。

今天我们就以这只独特的基金为例看看到底是怎么回事！

下表是该基金历史规模变动表（这个数据只有在半年报和年报里才公布）。在2014年6月底的时候，总份额降到了0.1亿份，净资产也就在1000万左右，可是在2014年年底的时候份额突然激增到了6.46亿份，其中机构占比高达98%以上！