FinTech(3): 金融网络的拓扑结构

宏观结构

金融的合作方式导致了金融网络的出现，所有参与者作为网络中的节点，通过与其他节点进行活动来实现其价值的实现。金融网络有明显的分层结构，结构有点像细胞。表层是与社会交互的节点，如银行对客户的吸储，人寿保险的销售，对企业的放贷等进行金融系统与整个社会的资金流动；内层是金融机构之间的市场，这里包括了各类投资、审计、衍生品设计等；核心层通过对节点的控制实现对网络的规则制定，比如监管机构，央行等。

货币的流动即随着金融网络的拓扑结构进行。流动的动力来自于P<V，即标价与价值的价差。而交换方接受流动的条件或者来自于对赌，或者是通过劳动的交付。这可以通过对节点所有权的占有来实现，也可以通过购买消费来实现。GDP作为衡量经济繁荣程度的指标，实质上即为整个网络的货币流动量。

结构的自反馈

经济荣枯是一个自反馈的社会状态，在繁荣状态下，所有节点有更高的进行货币流动倾向以期得到增值，而这一致性行为会进一步推高繁荣。若此时网络节点希望持续获得增值，风险的价格会增加，即需要承担更高的风险，当劳动生产力的提高没有跟上增值的需求时，风险的对冲会失败，即大量节点流动无法达成P<V，可能导致产生系统性的违约；若此时网络节点不希望或不被允许获得更多增值，流动性会因为P与V的趋同而慢慢变小，即节点本身无法获得增值，消费与生产都将消失。

在经济萧条状态下，所有节点或者没有留存货币，或者持有留存货币没有流动欲望。由于对节点占有成本变低，持有货币的节点对远景有良好预期时会产生流动，经济会恢复到稳定状态；若持有货币的节点对远景没有良好预期，流动会持续处于较低水平，生产停滞使经济衰退到前一平稳状态。

当然，如果核心机构对货币存量和流动有控制能力，在流动性减少的状态下增加货币供给，由于下游节点的劳动价值会相对变低，或者说持有货币产生了成本，其相对的P<V又会成立，所以流动性恢复。当用力过猛产生大量货币供给，或者供给大幅减小时，持有货币的成本变得非常高，所以会有更多的货币进入流通，而生产提供方由于拒绝持币会倾向于使用其他支付方式，则对应与货币的供给会进一步减少，此时产生恶性通货膨胀。

微观结构

中介型节点几乎是最常见的节点，他本身即维护了一个二分图结构的市场，左侧是货币提供者，右侧是商品提供者。一种是对商品或货币不留存，如股票／期货交易服务；另一种通过首先形成资金池或商品库存，然后进行服务，如商业银行的吸储功能，再保险业务等。

代理／服务节点通过提供专业知识，代替客户作为介入金融网络的节点。这包括诸如信托、资产管理等管理客户资金的节点；信息、评级、法务等服务通过代替一些节点的部分功能来介入到网络中。

此外由于节点之间的相互写作产生了一些结构模式。如链式结构因为节点之间具备时序关系的合约而构成，而前序违约会导致后序的违约；聚合结构由若干具备相同功能的节点共同组成，这些节点对外的功能一致，但相互默契的划分范围，同时相互之间有小型市场的交易。