看看这块神器

   一说城投，有人就会拿地方上的财政自给率说事，或者拿地方债务率和负债率说事。

   如果仅看财政自给率，那估计全国绝大多数地方的自给率都低于100%，如果抛开转移性收入，只把地方上的一般公共预算收入纳入地方收入，去只谈债务率和负债率，那结果可以想象。

   有些聊地产等等之类的号，最喜欢拿这些批城投，表面看也没啥问题，别人说的也没错，但那类人就是不谈转移支付。

   实际上每年上面通过转移支付下拨给下面的钱，它也是用在了地方上的正常开支。

   转移支付的产生是有根本性的原因，这个要从收入分成上说起，先给大家看一看收入的大概分成。不一定完全是最新最准的。

   因为上面分得多，平时支出少；下面拿的不多，但各个地方的基层支出却非常巨大，然后全国各个地方才很难自给自足，需要从上面拿转移支付来补贴家用。

   再给大家看一下，前年的部分地方拿的转移性收入和一般公共预算收入。

   像四川，因为西边的几个自治州欠发达，条件又非常艰苦，而发展西部的责任非常重，所以拿的转移性收入多，这方面比一般公共预算收入都多。前年因为武汉疫情最严重，受疫情影响，2020年湖北的一般公共预算收入才2511亿；而2019年时，整个湖北的一般公共预算是3388亿，当年的转移性收入为5527；因为一般公共预算收入减少了877亿后，卖地的收入应该也是减少，然后上面就可以通过转移支付多下拨1518亿来保证当地的收支平衡。其它地方，像山东拿的转移性收入也是超过一般公共预算收入，江苏、广东、浙江拿的转移性收入也都超过5000亿。

   谈地方上的债务率、负债率、财政自给率，如果抛开转移性收入不谈，那么得出的结论是非常片面 的，属于一知半解、断章取义，国外的媒体最喜欢抛开转移性收入来批评我们地方上的事。

   转移支付是块神器，它可以让上面更合理的去协调和平衡各个地方的发展，而且更有利于集中力量办大事，这也是我们之前一直认为：长期看，全国的城投就是一盘棋，中短期内是全市甚至全省一盘棋，城投债券过去30年零实质性违约，肯定是有它深层次的原因的。

   我们普通人得来的岁月静好，往往都是有很多人在默默地付出。在自己没全面深入了解事情前因后果的情况下，还是尽量少一些批判，少一些愤青，多一些积极、阳光、正面和乐观，自己的生活也能更灿烂。

   我是大佛，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。