期权：策略

前提

• 盈利考虑行权日时情况，既时间价值为0

单腿

• 买认购/认沽 看涨/跌 低胜率、高收益(高赔率)
  • 内在价值 > 合约开仓价 时盈利，无上限
  • 内在价值 < 合约开仓价 时亏损，最大为合约开仓价
• 卖认购/认沽 看不涨/不跌 高胜率、低收益(低赔率)
  • 内在价值 > 合约开仓价 时盈利，最大为合约开仓价
  • 内在价值 < 合约开仓价 时亏损，无上限

持有现货策略

保险

支付权利金，锁定亏损风险，保留盈利潜力。

• 现货 + 买认沽 类似买认购
• 融券 + 买认购 类似买认沽

备兑

不占用保证金，当波动区间不大时，类似于现货收租。
大跌仍然亏损，大涨丧失收益。
现货 + 卖认购 类似卖认沽

领口

保险策略 + 卖反向期权
降低保险费用，牺牲盈利潜力。

• 现货 + 买认沽 + 卖认购
• 融券 + 买认购 + 卖认沽

纯期权合约策略

合成股票

顾名思义，模拟现货。低成本、高杠杆。
平价套利：合成空头+标的多头>0

• 买认购 + 卖认沽 合成多头
• 买认沽 + 卖认购 合成空头

跨式

维度变化的玩法，不关注具体涨跌，而是关注波动的变化。

• 买认购 + 买认沽 买跨，不明确方向，赌波动放大
• 卖认购 + 卖认沽 卖跨，赌区间内波动，赚时间价值

价差

待补充

• 蝶式