从投资大师学到的—《穷查理宝典》读书心得
从投资大师学到的—《穷查理宝典》读书心得
书名/作者：《穷查理宝典—查理·芒格智慧箴言录》/彼得·考夫曼
领域/类别：投资/成长
大家都有股票投资吗？股市中流传着一句话“七亏二平一赚”，意思是投资股市中70%的人都亏钱了，只有不到10%的人赚钱了。有的人一开始赚了点小钱，但却在不断加大投入的过程中开始亏损，不仅仅把初期的盈利吞没，甚至把整个的本金都亏损掉。以至于于中国最著名的经济学家吴敬琏老先生都有个“股市赌场论”，意思是股市只是个大赌场，老百姓在股市里就像在赌场里，无论如何最后都会被赌场把钱给赚走的。
出生于60年代的李录对股市的印象一开始也和大家一样停留在曹禺的话剧《日出》里所描绘的上海滩十里洋场，充满了狡诈、运气与血腥。但当他在哥伦比亚大学听到沃伦·巴菲特的演讲，谈到股票是公司的部分所有权，股票的价值就是由公司的价值所决定的，而公司的价值又是由公司的盈利情况所决定的。虽然股票价格上上下下短期很难预测，但而言是由公司的价值所决定的。聪明的投资者只要在股票价格远远低于公司实际价值时买进，又在价格高于价值的时候卖出，就能在风险很小的情况下赚很多的钱。
而我们的本书的穷查理全名叫查理·芒格，正是沃伦·巴菲特最重要的合伙人，两人共同执掌的伯克希尔·哈撒韦公司市值从64年的1000万美元，增长到2021年底的3000亿美元，50多年增长3万倍，巴菲特也一度由此成为世界首富。查理·芒格把他的投资智慧和人生智慧全部凝聚在这部《穷查理宝典—查理·芒格智慧箴言录》里。
这本书分三大部分，第一部分是查理·芒格的小传，第二部分是芒格在不同地方的11篇演讲稿，第三部分是芒格在报纸杂志上发表的文章。这些生平、演讲、文章从不同角度诠释了芒格的投资智慧。读者如果认真研读，就会发现投资做的好，不仅仅是投资的事情，更多需要人生的智慧，而这也恰恰是芒格要传授给我们的箴言。
首先，你必须具备一个跨学科的大脑，具有多元思维模型。手里提着锤子的人，看什么都是钉子。只具有1-2种思维模型的人，就像手里只有锤子的人，无法理解世界。芒格说他自己大概有100种思维模型，这样使他具有看清生活本质和目标的非凡洞察力。通过模型，他能把纷繁复杂的投资问题简化为一些清楚的基本要素。芒格进一步分享他的经验，有三种学科是涉及人生和投资最底层的思维模型，必须具备，分别是数学、经济学和心理学。
芒格充分运用数学思维模型之一是逆向思维，“反过来想，总是反过来想。”是芒格的口头禅。
芒格对学校里流行的学院经济学、心理学提出很多批判。
比方说，他不赞同学院经济学的有效市场理论。这种理论认为股市是如此有效，乃至没有人能打败它。股市真的如此有效，乃至没有人能打败它吗？很明显，有效市场理论大体上是正确的——从平均的结果来看，市场是有效的。但芒格说：“生活的铁律就是，只有20%的人能够取得比其他80%的人优秀的成绩。”事情就是这样的。所以答案是：市场既是部分有效的，也是部分低效的。而伯克希尔取得了非凡的业绩，公司却从来毫不留意僵化的有效市场理论。
其次，你必须要不停地学习，成为一个终身学习者。芒格说：“获得智慧是一种道德责任，他不仅仅是未来让你们的生活变得更加美好。而且有一个相关的道理非常重要，那就是你们必须坚持终身学习。”芒格一下子把现在时髦的“终身学习”拔得那么高，它不仅仅是奢侈品，而且是一个对生命负责的人的道德责任。反过来说，不努力终身学习，追求智慧就是不道德的！
如何获取智慧，芒格讲首先要不停地学习，无论巴菲特还是芒格醒着的一半时间都是在看书，剩余的大部分时间和一些非常有才华的人进行一对一的交谈。勤奋是通向自由王国的通行证。所以芒格的孙辈称呼他为行走的书柜。读书也要讲究方法，芒格认为不需要去学各个学科里面的细节知识，他认为真正重要的大道理占每个学科95%的分量。我们掌握学多知识，使它们在头脑中形成思维框架，在随后的日子里，不断通过实践去使用它们。成为一个终身学习者，总有一天你会在不知不觉中意识到：“我已经成为我的同龄人中最有效率的人之一。”
第三，芒格为那些相互强化并极大地放大彼此效应的因素而发明的词组就是“lollapalooza效应”。芒格进一步解释当几个模型联合起来，你就能得到lollapalooza效应；这是两种、三种或四种力量共同作用于同一个方向，而且你得到的通常不仅仅是几种力量之和。那就像物理学里面的临界质量，当你达到一定程度的质量，你就能引发核爆炸——而如果你没有达到那种质量，你将什么也得不到。例如，多年以来，许多人的肺结核之所以能够治愈，是因为他们同时服用了三种药物。“lollapalooza效应”可能是毁灭性的，也可能让你发了大财。典型的例子就是伯克希尔·哈撒韦公司，它将注意力高度聚焦于少数（投资）活动，并坚守了50年之久，产生了巨大的lollapalooza效应，财富增长3万倍。进而，我们在人生中也要寻找正向“lollapalooza效应”，让我们的人生走向预期的目标。
第四，投资前要进行清单检查。正如飞行员在起飞前必须核对他的检查清单：A、B、C、D……投资也是一样。芒格把那些失败的原因排列成正确决策的检查清单，使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。这点对巴菲特及伯克希尔五十年业绩的重要性是再强调也不为过的。正如飞行员对照清单检查发现问题之后会取消飞行计划。芒格无数次地通过检查清单否决伯克希尔的投资计划。最后巴菲特被逼想出“考勤卡投资法“—“用一张考勤卡，这张卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。”正是检查清单+考勤卡投资法，才让伯克希尔的投资如此精准有效。
读完全书，我们感受到与其说这是一部讲述投资的书，不如说这是一部人生箴言。想要投资做得好，没有人生的智慧和经验是远远不够的。让我们从践行“考勤卡投资法”，只寻找“lollapalooza效应”的投资标的来投资做起。通过投资走出人生大道。
