我的投资生活（4）：如何超越基金经理

在上一篇中，我们提到一名优秀的股票型基金经理，能保持十几年每年12%的投资收益。这个成绩，是绝大多数散户望尘莫及的，因此对大多数人来说，购买一名优秀基金经理的产品远远好于自己亲自上阵。

那么，我们为什么还要考虑如何超越基金经理呢？这主要是因为并非所有的基金经理都靠谱。

以近3年业绩为例，在某网站公募基金排行榜上，3年累计收益最高的股票型基金能达到152.76%，平均年化36%！甚至远超股神巴菲特的业绩；而最差的业绩是-49.1%，3年亏掉一半本金。

近3年业绩最佳 近3年业绩最差

尽管这中间有行业差异、杠杆的使用等因素，但也不难看出并非所有的基金都是买入后能高枕无忧的。

即使选取中位数，在所有的股票型基金产品中，3年平均累计收益也仅为12.84%，年化4.1%。而同期沪深300指数的涨幅为20.95%，年化6.5%。

你看，随随便便选个基金，很可能连指数都没跑赢。想选中一名优秀的基金经理，获得超越市场指数的业绩其实并不容易。

既然如此，那我们有什么方法能超越基金经理呢？

其实第一个答案已经摆在面前，那就是 —— 买指数型基金。以沪深300指数为例，自2005年成立以来，累计涨幅为274.3%，年化收益9.5%。

这也是大多数人能超越基金经理的唯一途径。

除此之外，如果想通过主动管理做到超越基金经理，也不是没有办法。

首先我们来看下要超越市场收益需要具备哪些要素：可能要有超高的智商、对市场有过于常人的直觉、每天充满精力的勤奋、对行业和公司的资料如数家珍、尽可能第一时间获得最新信息、还要有源源不断的补充资金 ……

虽然所有这些条件，我们都远远不及基金经理，但我们依然也有自身的优势。

比如，我们没有KPI考核，我们对手里的资金有100%的掌控权。

在KPI考核的压力下，不少基金经理会显得更加“短视”：为了更高的年终奖而更看重有短期潜力的公司，于是往往会捡了芝麻丢了西瓜。

而对资金无法完全掌控则容易使基金经理做出违背本意的操作。例如市场暂时陷入恐慌，基金经理虽然看好后市但不得不因为巨额赎回而被迫卖出股票。

当然，也不是说只要掌握这两点，我们就能比基金经理做的更好。恰恰相反，在大多数条件落后的情况下，我们只能抓牢唯一的优势，并在其他方面努力接近基金经理，才能最终在业绩上实现超越。