衍生品交易义务 （Derivatives Trading Obl

英国 FCA 最近正在咨询是否：

1. 从2021年12月20日起，将GBP衍生品交易义务（DTO）从LIBOR掉期改为SONIA掉期。 涵盖的工具范围也将略有增加，基本上涵盖从1年到30年的所有标准SONIA掉期，无论是Spot Start还是IMM Start。

2. 保留当前的 EUR DTO， 因此 EURIBOR 掉期继续承担交易义务（2 年到 30 年 EURIBOR 掉期）。EONIA 和 €STR 掉期都不受 DTO 的约束。

3. 保留当前的美元 DTO，因此美元 LIBOR 掉期将继续承担交易义务（2 年到 30 年）。SOFR 和联邦基金均不受 DTO 的约束。

这些决定也与衍生品清算义务 (Derivatives Clearing Obligation， DCO) 相关。这是因为管理衍生品是否应受 DTO 约束的规则是：

1. 该衍生工具须受 DCO 规则限制；

2. 必须获准在至少一个Venue进行交易；

3. 它必须具有足够的流动性才能仅在Venue进行交易。